周黑鸭盈利吗

1、 1/23 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 深 度 报 告 周大生周大生(002867) 报告日期：2020 年 2 月 9 日 加盟盈利能力持续提升加盟盈利能力持续提升，驱动驱动拓店速度有望超预期拓店速度有望超预期 周大生深度报告 table_zw 公司研究类模板 行 业 公 司 研 究 纺 织 服 装 ：于健 执业证书编号：S1110518090。

2、p货币资金面pp跨季因素影响下7天回购利率有所上行，但资金面整体仍维持相对宽松。
本周共有500亿元逆回购到期，央行继续每日开展 100亿元逆回购;此外，本周有 50 亿元央行票据到期，周五央行开展 3 个月 50亿元央行票据互换，全周实现流。

3、p三渠道为王：加盟商盈利能力强，三四线城市卡位优势明显pp3.1 加盟商盈利能力强，渠道展店动力充足pp产品结构特点决定高毛利空间，公司充分让利加盟商，终端加盟商盈利能力强。
周大生的产品结构特点为镶嵌首饰占比较高，而镶嵌首饰的毛利率高于素金。

4、走出舒适圈，规划全新发展战略。
在竞争格局恶化发展遇到瓶颈逻辑痛点逐 一浮现的背景下，公司及时发现自身问题，一改昔日按部就班的发展风格，对于整体 发展战略进行大刀阔斧的改革。
公司在 2019 年下半年提出六大发展战略，在商业模 式渠道营销产品。

5、卤制品行业近年来高速发展，各家头部企业纷纷组织规模化生产，产品在中央工 厂加工完成后通过冷链物流运输至终端门店直接进行售卖，冷链物流的发展保证了 远距离运输下产品质量，MAP 锁鲜包装的产品形式又进一步延长了保质期，但锁鲜 装产品价格略高于。

6、全渠道覆盖消费者，提升品牌产品的可见性和便利性。
因休闲食品属于非必需 品，消费者购买过程存在较强的偶发性，且目标客群较为年轻，消费场景和购买 渠道更为多元，因此休闲食品企业只有通过不断完善线上线下的全渠道网络建 设，才能满足消费者即买即得的。

7、优化组织架构，搭建符合新战略的人才体系。
2019 年中公司聘请新任 CEO 张宇晨 先生，提出公司发展的六大战略，重塑了集团的组织架构，由高度垂直的管控模 式向矩阵式组织转型，精简员工编制 1000 人，整个组织架构更加精简高效；同时 持续。