MEMS麦克风

1、敏芯股份（688286） 证券研究报告公司研究半导体 1 / 32 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 优质优质 MEMS 麦克风供应商， 积极拓展新产品麦克风供应商， 积极拓展新产品 投资评级：暂无 盈利预测盈利预测与与估值估值 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 284 359 534 734。

2、敬请参阅末页重要声明及评级说明 新股研究报告 敏芯股份敏芯股份（688286688286） 公司研究/新股研究报告 主要观点： MEMSMEMS 是科技感知关键一环，公司引领国产替代是科技感知关键一环，公司引领国产替代 传感器作为与外界环境交互的重要手段和感知信息的主要来源， 已成为传感器作为与外界环境交互的重要手段和感知。

3、年的 31%和 2020 年的 32%，瑞声科技占比上升至 2019 年的 10%以及 2020 年的12%。
2018 年歌尔股份、瑞声科技、敏芯股份、共达电声合计市场份额达到 48%。
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4、年的 31%和 2020 年的 32%，瑞声科技占比上升至 2019 年的 10%以及 2020 年的12%。
2018 年歌尔股份、瑞声科技、敏芯股份、共达电声合计市场份额达到 48%。
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5、30%，随着物联网的落地，MEMS 麦克风在智能家居领域应用日广，智能家居客户占比也趋于上升，2019 年，智能手机、智能家居和耳机客户占比分别为 20.85%、38.60%、16.89%，智能家居超越智能手机成为公司 MEMS 麦克风应用最多的领域。
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6、报告显示，2019 年公司出货量全球排名第三，市场占有率为 5.9%，前两名分别为英飞凌（43.5%）、楼氏（39.8%），市场占有率总计 83.3%。
当前，国内 MEMS 麦克风的国产化率较低，为国内企业提供了广阔的空间，而公司凭借着国内 MEMS 麦克风龙头的地位与优势，正逐步打破国外大厂垄断市场的格局，未来增长前景可期。
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7、o 等）则需要 3 颗麦克风。
我们预计 2021 年智能耳机品牌耳机市场新增的麦克风需求约 14 亿颗，达到智能手机市场的 1/3-1/4，未来随着耳机出货量上行，对应麦克风需求量复合增速超 30%，长期有望达到智能手机麦克风市场规模。
楼氏电子份额领先，关注歌尔股份、瑞声科技、敏芯股份等。
目前国内 MEMS 麦克风厂商已成为市场主要参与者，根据麦姆斯咨询统计，2019 年楼市电子市场份额达 36%，而歌尔股份、瑞声科技、共达电声、敏芯股份市场规模分别达到 31%/10%/4%/3%，合计占据48%。
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