绝对收益是什么意思如何区分“绝对收益”和“相对收益”

绝对收益和相对收益是证券投资中两种比较常见的收益类型，绝对收益贴近实际、具体的投资收益，而相对收益则着眼于证券相对于其他投资标的的表现。本文将从定义、测算方式和投资模型三个方面对绝对收益和相对收益进行详细论述，并针对具体投资策略提出相应建议。



一、定义

1、绝对收益

绝对收益指投资者投资证券后实际获得的收益，是指经过计算、处理后的实际收益（包括股息、利息、现金流等），即实际投资收益或者投资之后的收益。詹易斯在由当代股市分析家定义绝对收益时有“到期债票价格大于或等于投资者投入本金的总收益”的表述。

2、相对收益

相对收益是投资者投资证券时能获得的收益通过与他人投资者或者基准收益作比较来衡量。它主要用于衡量投资者或投资组合投资表现，包括决策的准确性及管理的效果。常见的相对收益指标有：alpha值、beta值、惠特森比率等。

二、算法

1、绝对收益

绝对收益可以通过总收益－本金=绝对收益来计算，绝对收益=实际收益＋收益的变化，其中实际收益包括利息收入、现金流收入、资本利得、资本损失、投资收益率等，收益的变化则包括投资市场波动、货币贬值、税费变化等。

2、相对收益

相对收益可通过计算证券相对于其他投资标的的表现来计算，包括超额收益、alpha值、beta值、惠特森比率等。其中，超额收益即投资标的回报超过基准回报的现金收益；alpha值是表示该证券阿尔法比率的一项指标，是当前证券的实际回报净值减去基准证券的期望回报净值；beta值是用来衡量证券价格波动度及与基准指数之间的非线性关系；惠特森比率是当前证券回报净值减去基准证券回报净值并除以当前标的测量组合的波动率乘以100。

三、投资模型

1、绝对收益

绝对收益投资模型的基本思想是实现长期的绝对收益，把控投资方向，消除风险，以降低投资组合能够考虑市场价格变动的影响。

绝对收益的投资模型的步骤包括：投资组合的定义，投资目标的确定，投资组合构建，个别资产投资，投资组合定期更新等。

2、相对收益

相对收益投资模型有以下几个核心思想：实际目标和资产配置；风险规避和风险管理；交易多样性。

投资模型通常包括市场价值投资，估值投资，基础差异投资，信息投资，行业配置，买卖差价投资和这一类投资组合的构