2020为净零经济融资：衡量和应对银行的气候风险 - Ceres

2020-12-03 16:46:13 作者：三个皮匠 1862

这份报告调查了银行与气候相关的金融风险，以及它们在无序转型中的风险。基于大多数银行贷款都在受气候影响部门的调查结果，该报告还为银行制定了行动蓝图，并就银行如何讨论其气候风险敞口以及它们可用于应对这种风险敞口和更广泛的气候相关社会影响的缓解策略提出了关键建议。

作为全球经济的支柱，银行在最大限度地减少气候变化的最坏影响方面发挥着至关重要的作用。银行如何应对各自和集体面临的气候风险，在很大程度上取决于它们如何衡量和分析它们所面临的气候风险。

银行面临的气候风险源于客户未能为低碳未来做好充分准备。这种风险有可能严重损害金融机构和更广泛的经济，阻碍社会以避免其最严重影响所需的速度和规模应对气候变化的能力。之所以如此，是因为人们对尾部风险(曾被认为过于极端而无法考虑的风险)的理解发生了巨大变化，首先是2008年金融危机，现在是COVID-19大流行。

许多银行已经开始采取行动。一些贷款政策正在针对有风险的化石燃料公司进行调整。一些银行呼吁决策者应对系统性气候风险。包括巴克莱（Barclays）、摩根大通（jpmorganchase）和摩根士丹利（morganstanley）在内的全球企业甚至做出了气候变化承诺，涵盖了它们的融资活动。

但对大多数银行而言，目前对气候风险的看法并不完整——它只关注化石燃料行业，或广泛关注政策行动的必要性。这正是银行向农业、制造业、建筑业和交通运输业等严重依赖石油、天然气和煤炭的行业提供的巨额融资，如果不加以解决，这些行业可能威胁到气候和金融稳定。

本报告调查了美国各大银行的银团贷款组合，以及它们在气候转型风险方面的披露情况。这些风险源于向低碳经济转型的政策、监管、消费者偏好和声誉影响。这个报告补充了先进的方法，并强调了银行必须使用其专有数据来充分测试其调查结果。

关键发现# 1

美国各大银行半数以上的银团贷款都面临着气候过渡风险，原因是各大行业的许多银行客户没有按照巴黎气候协议为减排做好充分准备。

考虑到这种潜在风险，每家银行都应该评估自己应对气候变化无序局面(比如，政策变化后投资者和公众对气候风险的情绪突然转变所导致的局面)的韧性。有限的公开数据显示，在最坏的情况下，随着没有做好准备的客户的市场份额和盈利能力下降，银行的银团贷款账簿以及其他业务领域可能遭受重大损失。

关键发现# 2

在市场情绪发生重大转变后的几个月里，银行可能会因直接敞口而面临巨额亏损。

•对银行在化石燃料和电力行业的“核心影响”的看法，对银行的银团贷款组合产生了一定的损失估计，最高可达3%。

•但“广泛影响”的观点，涵盖了所有非金融和气候相关行业(包括能源密集型制造业、建筑、交通和农业)，对这些贷款的平均损失估计要高得多，高达18%。

•美国最大的六家银行在广泛影响的结果中都面临着高于平均水平的风险。

这些损失反映了最坏的情况，但只针对每家银行的部分业务和单一类型的风险。银行还面临其他风险，包括物理风险(极端天气、火灾、干旱或海平面上升)。他们还面临着潜在的法律责任和来自其他业务部门的风险。这些因素加在一起，可能会进一步加大总体风险。同样重要但可能不那么明显的是，银行还面临着间接过渡风险，这些风险来自银行间贷款和金融体系内部的其他风险。到目前为止，这一导致2008年金融危机的关键因素还没有被纳入公开披露的气候风险分析中。

关键发现# 3

银行的杠杆水平和金融体系内的连通性可能导致气候风险大幅增加。

•银行相互融资的程度导致了间接过渡风险，从暴露到其他公司自己的直接风险。

•此外，银行可能面临资产负债表蔓延(或“减价出售”)，资产迅速贬值，银行被迫出售资产以满足监管资本要求。

这些结果并不是最终的结论。各家银行都有能力从根本上改变这种情况，使自己有别于同行。压力测试和场景分析的方法有足够的鲁棒性，可以广泛使用，并为在客户级进行更细粒度风险评估的紧急工作提供了起点。通过提高客户的选择和参与度，银行不仅能降低风险，创造新的利润空间，还能帮助推动向零碳经济的转型。这进而将最大限度地降低整个银行业面临的风险以达成金融稳定，并通过实现《巴黎协定》的目标，促进遏制气候变化最严重影响的势头。

Ceres对银行的建议

1. 虽然本报告侧重于过渡风险，但银行应评估可能影响其业务的所有气候风险和机会因素(包括过渡风险、实体风险和诉讼风险)，并向投资者和其他外部利益相关者披露总体评估结果。

2. 银行应评估其整个资产负债表，以确定哪些资产可能面临气候过渡风险(包括来自金融系统其他地方的间接风险)。

3.银行应披露投资组合风险评估，确定银行认为与气候相关的行业，以及这些行业中银行认为存在风险的资产比例。

4. 风险评估应该包括基于未来的数据(如过去的排放)和前瞻性数据(如计划支出)的压力测试。这些分析的结果应该在高层公开。

5. 美国的银行应该将他们的政策立场和游说与Ceres在2020年6月的报告中提出的监管建议相一致，该报告将气候问题视为系统性风险。

6. 银行应使用、改进和开发内部评估工具，将气候相关信息转化为证券价格、收益预测和风险价值估算。

7. 银行应寻求行业协议，利用其市场力量和关系杠杆，激励客户自愿披露更多未来和未来的气候数据。

8. 银行内部应该优先考虑并奖励将气候因素纳入日常决策的员工。

9. 银行应认识到，建立一个从根本上更健全、更公平和更可持续的经济体系具有降低风险的潜力。

10. 银行应公开声明，它们将利用接触和杠杆，加快客户过渡计划，并结束不包括这类计划的客户关系。

11. 银行应该向员工和投资者传达他们认为可持续金融项目具有的风险缓解价值。