什么是基金仓位？基金仓位有什么作用

金融市场的发展带动了基金产品的多样化，而与基金相关的概念也开始发展起来，其中比较重要的有基金仓位;那么基金仓位到底是什么?在哪些方面有作用呢?下面的文章将对此进行简单介绍。

基金仓位定义

基金仓位是指基金投入股市的资金占基金所能运用的资产的比例，这一指标反映的是投资股票的基金经理或其团队对于股票市场整体的或乐观或悲观的看法。

公募基金在运作过程中，基金经理会根据市场情况自行分析判断进行仓位调整。现实中投资者获得的基金仓位信息是公一个季度披露一次的季度末的数据，投资者并不知道基金的实时仓位。即使是季度末的数据，也是非常滞后的。所以等数据公开时，已经是20天左右之后了。基金的仓位与基金的收益是紧密相关的，快速反应、准确有效的基金仓位策略可以帮助基金投资组合获得好的收益。

基金仓位测算

基金仓位测算即通过资产类别多因素回归模型，将基金收益分解为各资产大类的收益后，各资产大类的因子荷载就是相应资产类别的仓位，而因子荷载之和就是基金的整体仓位。

基金仓位测算在我国已经经历了四代模型的发展。基金仓位估算的第一代测算模型就是简单将样本基金收益率均值除以基准指数收益率作为基金平均仓位，是过于粗糙已经被淘汰了的方法。第二代测算模型即wind资讯给出的基金仓位，通过对基金收益和市场指数收益时间序列数据的回归进行测算。第三代测算模型是通过对单只基金回归期限的动态调整，以及通过资产比重对不同基金进行加权平均得到市场平均仓位。

基金仓位估算的第四代测算模型，也被称为“非线性数据挖掘分析法”，则引入了更多指标和更丰富的算法，并且已经不再只是仓位测算模型了，主要目标变为测算基金各类资产(行业、板块、概念、风格等)的配置比例以及变化情况。

基金仓位作用

(1)在量化投资策略中的作用：量化投资在国内投资业起着越来越重要的作用。随着中国金融市场的发展，可交易股票数目与日俱增、金融衍生品不断创新和新型业务不断推出，单纯依靠对股票进行基本面分析来获取超额收益的难度逐渐增加。

(2)FOF投资中的作用：FOF基金将绝大部分资产投资于其他的基金。一般自然人投资者在对基金进行投资时采取一定的策略，本质上与机构投资者的FOF策略相同。

(3)风险预测模型：在MSCI的Barra风险预测模型中基金仓位是一个重要的基础指标，对于基金仓位也有明确的表述。

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