2026年快递物流行业年报总结：反内卷驱动服务升级，成本节降与出海共筑增长

2025年主要快递公司合计营业收入延续增长态势，增速呈现前高后低走势——上半年受益电商促销与直播电商驱动增速较快，下半年受“反内卷”政策下低价值电商件被挤出影响，件量增速有所回落，但收入端因价格企稳仍保持正增长。“反内卷”政策导向下，快递企业工作重心从低价抢夺市占率转向提升服务品质，行业竞争格局趋于良性。

2025年主要快递公司合计归母净利润整体改善，但内部走势分化显著。顺丰控股归母净利润111.2亿元（同比+9.3%），圆通速递43.2亿元（+7.7%），申通快递13.7亿元（+31.6%），中通快递调整后利润93.6亿元（-7.2%），韵达股份11.7亿元（-38.8%），极兔速递调整后利润4.25亿美元（同比+112.3%）。行业价格竞争缓解叠加成本持续节降，多数企业盈利能力修复，但部分企业因战略调整与基数效应出现利润波动。

2025年快递行业业绩增速呈“先抑后扬”走势。上半年行业价格竞争仍较激烈，部分企业利润增速承压；下半年“反内卷”政策发力，行业价格企稳修复，叠加成本端持续优化，主要快递公司业绩增速逐季改善。中通、圆通等头部企业受益规模效应与成本管控，利润修复节奏更为稳健；申通快递因基数较低叠加丹鸟并表，全年利润增速达31.6%，居行业前列。

2025年六大快递公司业务量合计近1600亿件：中通385.2亿件（+13.3%）居首，圆通311.4亿件（+17.2%），申通261.4亿件（+15.0%）增速领先，韵达256.0亿件（+7.6%），顺丰166.3亿件（+25.4%），极兔中国区220.7亿件（+11.4%）。市占率方面，中通19.36%仍为行业第一，圆通15.65%、申通13.14%市场份额小幅提升，韵达12.87%有所下滑。申通2025年快递业务收入548.6亿元（+17.6%），增速领跑行业，反映其收购丹鸟后的“加盟+直营”双网协同效应逐步显现。

2025年电商快递企业单票运输成本持续下行。中通受益规模优势与主动优化路由，单票运输成本降至0.33元（同比-12.2%）；圆通深化车辆装载管控与智能化车队管理，单票运输成本0.37元（同比-10.4%）；韵达通过动态路由与装载率提升，单票运输成本降至0.33元（同比-0.04元）。运输成本下降主要来自路由优化、车型结构调整、新能源车队占比提升及智能驾驶探索应用，头部企业单票运输成本已普遍降至0.33-0.37元区间，差异持续收敛。

2025年电商快递企业单票中转成本延续下降趋势。圆通深化自驱型精益中心建设、扩大智能化设备应用，单票中转成本0.27元（同比-3.8%）；韵达单票中转成本0.28元（同比-0.03元）；中通受益自动化设备规模扩大，单票分拣中心运营成本同比-3.7%。中转成本优化主要来自枢纽布局强化、智能分拣设备投放及规模效应释放。申通剔除丹鸟影响后单票分拣成本基本稳定，显示加盟与直营体系融合阶段的成本管控仍在推进中。

2025年快递行业无人配送车投放规模显著放量，从试点验证转向规模化应用。圆通无人车渗透率尚不足2%，但预计渗透率每提升10个百分点可节降单位成本约0.1元。韵达、申通等企业亦积极部署无人车、无人机等末端配送方式。未来随着无人车路权试点范围持续扩大、技术成熟度提升，无人配送在中转接驳与末端派送环节的渗透率有望快速提升，进一步打开行业降本空间。

2026Q1行业延续“反内卷”政策红利，单价普遍修复、业绩明显改善。中通单票收入1.30元（同比+8.2%），圆通2.24元（-1.5%），申通2.33元（+14.4%），韵达2.17元（+9.8%），顺丰14.78元（+1.0%）。归母净利润方面，圆通13.8亿元（+60.7%）、申通4.6亿元（+94.3%）、韵达4.9亿元（+51.7%）均实现高双位数增长，中通21.2亿元（+6.3%）、顺丰25.3亿元（+13.1%）保持稳健。件量增速方面，中通+13.2%、圆通+12.7%、申通+14.4%保持双位数增长，韵达-6.0%出现下滑。“反内卷”政策从收入端提振叠加成本端持续优化，行业盈利能力显著改善。

2025年极兔速递全球处理包裹量突破300亿件。东南亚市场处理包裹量76.6亿件（同比+67.8%），市占率34.4%，连续六年位居东南亚第一；中国市场220.7亿件（同比+11.4%），市占率11.1%；新兴市场包裹量增长43.6%，全年经营调整EBIT首次扭亏为盈。极兔将东南亚成熟经验复制至拉美、中东、欧洲等新市场，已实现新市场7.5%的份额突破，“中国经验全球化复制”战略持续推进。

2025年顺丰控股各业务板块全面增长：时效快递收入1310.5亿元（同比+7.2%），继续巩固领先地位，加密即日达覆盖网络并加大三四线资源投入；经济快递收入同比+17.6%，聚焦重点优质品类、择优扩大规模；快运业务同比+11.9%，三网协同互补实现多方共赢；同城业务同比+43.4%，把握即时零售机遇；供应链及国际业务（不含KLN）同比+32.3%，构筑“空海陆”协同的洲际骨干网络。多业务板块协同驱动，综合物流服务商战略稳步推进。