2026年纺织服装与美护行业周报：李宁签约库里品牌破圈，珀莱雅登顶淘天

李宁于2026年6月2日官宣与NBA超级球星斯蒂芬·库里签下长期战略合作合约，继约基奇后第二个与NBA常规赛MVP级巨星合作的国产品牌。参考UA自2013年签约库里后鞋类收入从3亿美元爆发增长至2022年巅峰期的15亿美元，2020年升级建立专属Curry Brand，合作期间推出Curry 1至Curry 12代签名鞋。库里在国内拥有深厚粉丝基础，据2025年NBA中国官方账号球员曝光量排行榜，库里以2.1亿曝光量排名第二（仅次于中国球员杨瀚森6.8亿），两名球员目前均与李宁合作，李宁篮球在国内拥有最多的粉丝流量。库里在签约中表示李宁具备顶尖产品力与创新力，对双方未来在篮球、高尔夫和运动生活领域共同创造拓展充满信心。

2026年5月抖音美妆总GMV达284.58亿元。护肤赛道由外资高端品牌主导，赫莲娜以6.23亿元登顶；彩妆赛道国货仍占主导但外资排名明显跃升。外资品牌“达人矩阵+品牌自播”组合策略成效显著——赫莲娜达人推广占GMV的49%，雅诗兰黛、海蓝之谜等达人推广占比超40%，同时布局细分直播间，单月GMV稳定在千万级。淘天平台美妆全品类销售额196.31亿元（同比-1.9%），存量竞争特征凸显。国货品牌珀莱雅以6.18亿元销售额首次登顶淘天美妆总榜，反超此前连续霸榜的欧莱雅，驱动因素为618前置备货与平台多重红利叠加，及大力投入李佳琦直播间（618预售首日上线19款单品，蕴白套组快速售罄，单款创收超1800万元）。

抖音护肤赛道GMV达187.77亿元，TOP20中国货占据9席，珀莱雅、韩束、自然堂、谷雨等头部品牌仍具竞争力，但前排格局明显向外资倾斜，千元级奢美品牌跻身前列，用户对高客单价、强功效产品接受度快速提升。淘天美容护肤销售额129.50亿元（占美妆大盘65.98%），珀莱雅稳居榜首，修丽可名次攀升6位至第二，兰蔻、SK-II、欧莱雅紧随其后。国货若未能同步实现功效升级与价格带上探，竞争难度将持续加大。

淘天彩妆香水呈现外资垄断头部格局，圣罗兰拿下榜首，毛戈平以1.99亿元位列第二且为唯一前五国货，黑白羽翼气垫月销破4000万元，搭配妆前乳占据商品榜TOP2。赛道高端化趋势明显，TOP10品牌定价普遍超200元。抖音彩妆中外资品牌排名大幅跃升，CT达人推广占比从7.12%跃升至50.67%，叠加新品薰梦紫限定粉饼拉动排名。抖音洗护赛道中卡诗以1.13亿元GMV成为唯一破亿品牌，TOP20中国货占据16席，国货向洗发湿巾、洗头皂、头皮精华液等细分方向拓展。淘天美发护发板块Moroccanoil、My.Organics依托护发精油、固发喷雾等爆款，排名分别大涨20位和25位。

4月服装零售同比增长3.6%，环比有所降速，但最差的时候已经过去。鉴于服装板块的弹性和改善空间，建议对服装零售保持乐观，看好未来增长潜力。运动户外（稳健向上）、男装/女装（底部企稳）、家纺（拐点向上）、中游代工（稳健向上）、纺织原材料（拐点向上）、美护/医美（稳健向上）。细分行业景气指标显示纺织原材料板块景气度延续，业绩韧性突出。

本周原材料价格整体稳定：328级棉现货17，777元/吨（周+0.81%）、美棉CotlookA 87.5美分/磅（+1.63%）、粘胶短纤14，000元/吨（持平）、涤纶短纤7，850元/吨（+1.55%）、长绒棉26，930元/吨（-0.15%），内外棉价差2，571元/吨（周+13.46%）。纺织原材料板块景气度延续，龙头产能向东南亚转移已有多年历史，产业链成熟，推荐制造龙头新澳股份等。

4月化妆品类零售同比增长4.7%，环比有所降速。今年618大促从5月开始预热，大促前消费动力偏弱，但天猫首次将美妆纳入国补，进一步拉动美妆尤其是国货消费。低基数效应叠加新品周期，Q2美护板块业绩有望迎来反弹，推荐巨子生物、珀莱雅等。

本周棕榈油现货价格上升0.74%（5.23-5.29），原油价格下降16.25%。棕榈油作为化妆品重要原料，价格上升或对美护企业成本端形成一定压力；原油价格回落有利于降低包装材料及物流成本。原材料价格波动对下游品牌端盈利能力影响需持续跟踪。

上周纺织服装板块下降1.84%，在29个一级行业板块中位列第15。同期沪深300-1.54%、深证成指-1.67%、上证综指-1.00%。子板块中服装家纺（-0.89%）相对抗跌，纺织制造（-3.08%）跌幅较大。美容护理最近一周涨跌幅位列第21。板块整体承压主要受市场资金向科技板块集中影响，但纺织原材料景气向上、品牌端筑底恢复的趋势未改。

纺织服装涨幅前五：天创时尚（+9.94%）、凯瑞德（-3.52%）、迎丰股份（+15.80%）、奥康国际（-19.72%）、兴业科技（+1.48%）；美容护理涨幅前五：逸仙电商（-2.54%）、巨子生物（-4.29%）、珀莱雅（+6.42%）、宝尊电商（+3.09%）、蓝月亮集团（-4.95%）。珀莱雅受登顶淘天美妆总榜催化，股价周涨幅+6.42%，表现突出。李宁签约库里事件尚未在本周行情中充分定价，预计后续催化效应将持续释放。