中国银行间同业拆借成交额及加权平均利率分析

中国银行间同业拆借成交额及加权平均利率分析



中国银行间同业拆借是指除中央银行以外的金融机构，以国内货币结算同等本质条件的放借事项。它是金融市场上最重要、流动性最强的资金融通工具，也是金融机构之间进行资金流转的主要手段。中国银行间同业拆借成交额变化的大小，是反映金融机构的资金需求和金融机构之间信任度及融资意愿的客观反映，可用来评估我国金融市场的相对活跃程度。

一、中国银行间同业拆借成交额走势分析

从近几年来我国银行间同业拆借成交额变化情况来看，它始终保持得一定规模，并且走势特定有规律性，多次达到新高位。根据国家统计局公布的数据，截止2017年12月31日，银行间同业拆借市场总成交额为21.5万亿元，比上年同期增长38.6%，创历史新高。该年，它在全年9月4日达到2.1万亿元的历史新高，11月17日再次创新高，达到2.18万亿元，并在11月30日达到最高峰，总成交额为2.2万亿元。

从其周期性变化趋势来看，7月至8月是市场交投量最大的时期，因为会有许多银行相互融资，而另外一段时间又见证了信贷突然萎缩，从9月底起，中国银行间同业拆借市场成交比例就下降，有利于资金再整合，从而保持市场稳定性。

二、中国银行间同业拆借加权平均利率分析

中国银行间同业拆借加权平均利率是衡量国内货币活动市场利率水平的主要参照，也是研究金融市场的基本数据之一。它是按一定的加权计算出的针对规定期限，体现了不同针对对象投标后拆借成交中金融机构之间利率水平变化趋势，反应了金融市场利率变动情况。

根据2015-2017国家统计局公布的数据，我国长期视角下的银行间同业拆借加权平均利率变化情况如下：2015年加权平均利率5.21%，2016年5.22%，2017年下降至5.12%，可见在经历了2015-2016年利率平稳变动的过程后，2017年总体呈现出稳中趋弱的态势，整体利率有所回落。

自2016年以来，我国各类金融机构加大宏观审慎、减少融资成本，同时中央银行释放逆回购等利率运行工具，使得利率总体维持较低水平。该届政府在政策刺激、金融结构改革和金融机构建设等方面采取有效行动，有助于降低企业信贷成本，实现经济转型升级，也有助于银行间同业拆借利率的持续下降。

三、结论

从中国银行间同业拆借成交额走势及加权平均利率变化分析可以看出，2017年银行间同业拆借市场总体交易规模较2016年见长，但总体利率也有所回