摩根大通(J.P. Morgan)：亚太股市研究-中国互联网视角下的元宇宙发展及其生态全景图.pdf(附下载)

摩根大通(J.P. Morgan)近日发布了最新亚太股市研究报告《中国互联网视角下的元宇宙发展及其生态全景图》。

摩根大通对中国元宇宙市场的分析表明，借助游戏和社交网络方面的优势，一些中国互联网公司在元宇宙的发展过程中获利。他们在该领域的首选是腾讯、网易和哔哩哔哩(Bilibili)。

而在亚洲的非互联网公司中，Agora、中国移动和索尼等公司成为潜在受益者。

在这份报告中，摩根大通从高阶视角对元宇宙市场进行了剖析：

▪ 该行认为，元宇宙以三种方式推动互联网货币化：

1.预计元宇宙将在游戏、广告和电子商务等各种互联网商业模式中提供更好的用户体验，从而进一步提高用户渗透率(通过提供更直观的解决方案)和ARPU。
在此前摩根大通最乐观的预测情景下，中国网络游戏产业规模或从440亿美元增长近两倍，达到1310亿美元。

2.元宇宙可以赋能互联网公司商业服务的发展(如WFH解决方案、数字孪生)，并有望使上网时间翻倍(目前每天6.6小时)。据摩根大通估计，中国元宇宙中的商业服务/软件的可寻址市场(TAM)总额达270亿美元。

3.从长远来看，元宇宙时代下，“万物皆可数字化”。

▪ 摩根大通并不认为元宇宙能完全取代移动互联网或PC互联网

▪ 元宇宙也可能意味着现实生活的数字化

▪ 该行认为元宇宙的潜在赢家是：1)拥有大规模用户/粉丝基础的IP或平台;2)在某些垂直领域(如游戏、电商等)拥有行业领先业务知识的公司

▪ 摩根大通认为元宇宙的“完美形式”可能需要几十年的时间才能实现

▪ 云游戏在短期内难以扩大规模

▪ GameFi在中国面临监管风险

参考报告 《摩根大通(J.P. Morgan)：亚太股市研究-中国互联网视角下的元宇宙发展及其生态全景图(英文版)(42页)》

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