2026年工具行业报告：AI基建重塑需求，PRO级占比提升

一、AI基建驱动工具行业需求扩容

1.1 全球IT支出增速驱动因素复盘

IDC估计2025年全球IT支出规模达到4.25万亿美元（约合30万亿元人民币），2026年将增长10%。2025年IT支出预测已连续7个月上调，主要反映服务提供商在AI基础设施方面的投入持续超出预期。AI正从“概念讨论”进入“真金白银投入”阶段，IT支出增速的结构性上修是工具行业需求扩容的宏观背景。

1.2 全球人工智能资本支出市场规模及预测（亿美元）

全球AI资本支出预计从2024年的2320亿美元增长至2028年的14160亿美元，年均复合增速超50%。以美国为例，AI相关资本支出占GDP比重约5%，比肩2000年科技热潮和2007年地产热潮。麦肯锡预测，到2030年全球企业在数据中心基础设施领域的资本支出将接近7万亿美元。AI基建投资的持续高强度投入，为工具行业带来系统化、长期化的需求增量。

1.3 AI基建使用到的工具品类图解

AI基建从土建结构、机电安装、机房部署、制冷暖通、消防安防到后期IDC运维全流程，对工具品类需求呈现系统化、刚性化、专业化特征。土建结构环节需要重型电锤、混凝土钻孔机、激光水平仪；机电安装依赖电动弯管机、光纤熔接机、数显扭矩扳手；机房部署需要无刷冲击钻、ESD防静电套装；制冷暖通配套扩口器、真空泵、冷媒表组；IDC运维需要无刷锂电冲击钻、热像仪、万用表等。每一个环节都有对应的工具品类刚需。

1.4 全球各品类工具规模及增速

全球工具市场体量庞大——动力工具市场约500亿美元、手工具约200亿美元、工具柜约100亿美元，合计近800亿美元。工具龙头企业通过自研+收购方式，SKU全面覆盖各细分场景。巨星科技2017年后几乎每年都有细分龙头收购（Arrow、Lista、Swiss、Prime-Line、Shop-Vac、Geelong、tesa等），构建了横跨气动工具、工业存储箱柜、微型工具、测量工具等领域的完整矩阵。创科实业、泉峰控股同样拥有丰富的工具品牌卡位不同应用场景。

1.5 AI基建各环节对应工具需求梳理

AI基建对工具的专业化需求极为细化：土建环节需要满足机柜固定、结构加固、高精度定位；机电安装环节需要保障大电流布线、光通信部署、电气合规验收；机房部署聚焦无刷锂电紧固、ESD精密工具保障GPU等核心硬件安全上架；制冷暖通配套低PUE散热需求；IDC运维阶段则需要7×24小时不间断扩容与安全巡检。AI基建不是零散的工具采购，而是成体系的、标准化的工具解决方案需求。

二、工具下游结构转变与PRO级占比提升

2.1 美国市场工具（除OPE）下游应用拆分（2025）

根据巨星科技交流，工具下游应用结构中，专业市场（AI电力基础设施改造等）和建筑（AIDC算力中心建设等）合计占比超52%。其中36%的建筑类需求受美国本轮基建投资大规模拉动，16%的AI电力基础设施改造需求同样受益于AI驱动。美国基建投资拉动的专业工具需求在2025年Q4起出现量价齐升，与房地产低迷形成显著背离——此前市场普遍将建筑、消费类工具需求指向住宅地产，但AI基建已改变了这一结构。

2.2 创科实业下游应用拆分（服务维护/技术能源制造）

创科实业首次将下游需求划分为三类：服务与维护占2025年Milwaukee收入的47%（公司预计2026年可增长12-13%），技术/能源与制造占32%（增长最快的板块），其中数据中心我们估计占Milwaukee收入的15%左右，能源相关基础设施和高科技制造构成其余部分。工具行业需求的AI含量正在快速提升，且已开始体现在龙头公司的业绩指引中——定位商用级的Milwaukee品牌2026年目标增长10-12%，远高于DIY品牌的中低个位数指引。

2.3 工具龙头2025年北美收入占比

工具行业下游需求过半来自北美（工具行业“得北美者得天下”），大部分龙头公司60%以上收入来自北美。创科实业北美收入占比约77%、巨星科技约65%、泉峰控股约52%、史丹利百得约57%。在北美有坚实渠道+品牌基础的龙头公司，将在北美数据中心快速建设中获得充分受益。北美收入占比越高，AI基建需求向业绩的传导越直接。

2.4 创科实业收入按品牌拆分（2025）及毛利率变化

创科实业2025年毛利率提升近1pct至41.2%，核心驱动是主打商用的Milwaukee品牌收入占比约70%（毛利率显著高于DIY定位的Ryobi）。AI基建工具面对数据中心承包商，属于壁垒较高的商用（pro）业务——商用级产品在技术含量、渠道壁垒、品牌认证等方面远高于消费级。Milwaukee在数据中心建设中提供的解决方案（高功率锂电、管道加工、布线安装工具）正是高毛利的pro级产品。AI基建不仅带来量的增长，更通过产品结构升级推动盈利能力的结构性提升。

三、核心受益公司梳理——创科、巨星、泉峰、华之杰

3.1 巨星科技收购的部分工具细分领域品牌梳理

巨星科技2017年后几乎每年都有细分工具龙头的收购：2017年Arrow（气动电动工具）、2018年Lista（欧洲工业存储箱柜第一品牌）、2019年Swiss（微型工具）和Prime-Line（五金配件）、2020年Shop-Vac（电动工具）、2021年Geelong（存储箱柜）、2023年tesa（全球前二高精度测量工具）。公司面对AI机遇已迅速调整组织架构，将电力工具、备用电源储能、光纤工具、算力柜等整合为AIT专门部门。算力柜相关业务源于2018年收购瑞士Lista和2021年收购Geelong的前瞻布局，属于定制化非标产品（项目招标模式、门槛较高），目前正受益于欧美再工业化及AI基建浪潮。

3.2 德伟混凝土钻孔机器人用于数据中心（史丹利百得）

史丹利百得旗下DEWALT年初推出混凝土钻孔机器人（与August Robotics合作），为全球首款向下钻孔+可编队AI施工机器人，专供AI算力中心建设。产品速度相对传统产品提升10倍、精度99.97%、单孔成本从65美元降至20美元，已在10个超大规模数据中心试点，累计节省工期80周、钻孔超9万个。得伟计划2026年中前将系统推向商业市场，同步提供锚固系统、减振防尘工具、机电安装一站式方案。公司工程紧固类产品目前占比仅13%（自动化应用占比过半），仍有较大提升空间。

3.3 泉峰控股旗下欧美电动工具品牌（FLEX/SKIL）

泉峰控股2013年收购的德国品牌FLEX（1922年创立），是全球角磨机发明者与技术标杆，在专业工匠与工业领域认可度极高、高端基因深厚；SKIL（1924年创立于美国）是北美百年DIY工具鼻祖、全球首款手持电钻发明者，北美渠道认知度与用户基础极强。泉峰控股在电动工具领域同样有深厚布局（营收占比近四成），在本轮AI基建推动下，FLEX的专业级定位和SKIL的大众渠道基础形成互补优势——强劲研发能力（全球首款56V电池平台）+欧美品牌力+北美劳氏战略合作，是受益AI基建的重要支撑。

3.4 泉峰控股营收拆分与估值变化

泉峰控股2025年OPE业务占主导（割草机等园林工具），电动工具占比近四成。当前估值处于历史低位（对应2026年PE约9倍）。2025年剥离泉峰汽车后分红率大幅提升至85%（股息率超8%），价值属性凸显；2025年Q4终端提价10%、2026年3月起已回购360万股（占总股本1.3%）拟用于激励计划。市场对公司的认知仍以OPE为主，但其电动工具业务（特别是FLEX专业级品牌）在AI基建中的受益潜力尚未被充分定价。