什么是商业银行次级债券？发行的方式有哪些？

债券作为一种政府、金融机构等发行的金融契约，对社会经济市场具有重要作用;债券细分领域下的商业银行次级债券作为债券不可分割的一部分，也有着重要意义;那么商业银行次级债券究竟是什么?发行方式又有哪些呢?下面的文章将进行简单介绍。

商业银行次级债券的定义

商业银行次级债券(Subordinated Debt or Mezzanine Debt )是商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券，兼有债务和股权的特性。次级债券是一种特殊的债务形式，其偿还顺序优于公司股本权益、但低于公司一般债务(包括高级债务和担保债务)。

按期限分，次级债券可分为永久性次级债券和长期次级债券，永久性次级债券实际上兼有股权的性质;按发行及流通方式分，次级债券可分为公募发行的可流通的次级债券和私募发行的不可流通的定向次级债务。

商业银行次级债券的特征

(1)该债券不能被担保;(2)债券的期限长，一般为五年以上;(3)债券发行的契约中不能有与银行稳健经营相悖的条款;(4)除非发生发债银行破产的情况，次级债不能提前兑付;(5)当发债银行破产时，次级债的索取次序排在有存款保险的债权人和银行存款储户之后;(6);债券不是一种存款，没有政府机构的保险和担保;(7)该种债券不属于信用敏感类型的债券，其利息兑付不能因商业的金融状况的变化而调整。

商业银行次级债券发行方式

次级债的发行方式主要分为公开发行和定向发行两类。公开发行是指发行人通过中介机构向的社会公众广泛地发售证券，所有合法的社会投资者都可以参加认购。定向发行又称为私募发行，是指面向少数特定的投资人发行证券。根据《通知》及《办法》的规定，次级定期债务只能私募发行，而次级债券既可以私募、也可以公开发行。

私募发行和公开发行次级债各有特点。私募发行的代理费用相对较低，手续简单，手段灵活，适合规模较小的金融机构。与之相比，公开发行对于金融市场发展和监管便利的意义则更为明显。

由以上文章可知商业银行次级债券是商业银行的所发行的重要金融衍生品，对商业银行本身经济业务和社会经济发展都有一定作用。

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