什么是存托凭证？中国存托凭证发行的意义有哪些？

1.什么是存托凭证

存托凭证是一种在公司融资业务中使用的金融衍生工具，具体指一国证券市场流通的代表外国公司有家证券的可转让凭证，它是为方便证券跨国界交易和结算而设立的原证券的替代形式。

2.存托凭证的类别

目前存托凭证 (DR) 已发展了多种形式。根据存托凭证 (DR) 发行市场的不同可分为ADR (美国存托凭证),EDR(欧洲存托凭证),HKDR(香港存托凭证),SDR(新加坡存托凭证),GDR(全球存托凭证) 等。其中美国存托凭证 (ADR) 出现最早,运作最规范,流通量最大,也最具代表性。

3.中国存托凭证发行的意义

(1)发行存托凭证可以推进股票市场的发展，加快中国资本市场国际化进程。存托凭证作为一种金融创新产品可以加强中国资本市场和境外市场的交流和合作，提高中国资本市场监管水平。

(2)发行存托凭证可以拓宽投资者的投资渠道，优化投资组合。发行存托凭证的一般是境外优质上市公司，有较大的投资价值，有助于投资者丰富证券投资组合方式，分散风险。

(3)发行存托凭证为中国境外上市公司内地融资提供方便。在境外上市的中国公司如果发行存托凭证，可以绕开A股直接融资的限制，实现内地市场的直接融资。

(4)存托凭证的发行有利于增强中国银行的业务及盈利能力。银行参与存托凭证的发行可以扩大服务范围，获得可观的服务费，提高银行盈利能力。

4.存托凭证和股票的区别

存托凭证与股票均为权益性证券，但与股票相比，仍存在一定差异：

(1)一是参与主体增加了存托机构和托管机构。存托机构协助发行存托凭证、维护存托凭证持有人名册、向存托凭证持有人派发红利、股息等权益、根据存托凭证持有人意愿行使表决权等，托管机构承担托管基础证券等职责。

(2)二是存托凭证持有人间接行使股东权利。尽管可以实质上享有基础证券代表的知情权、投票权和受益权等各项权益，但因不是发行人的在册股东，不能以股东身份直接行使股东权利，需通过存托机构代为行使。

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