再融资是什么意思？方式有哪些?

1.再融资

再融资是指上市公司在证券市场上通过增发新股、配发股票或发行可转债等方式为资本增容进行的融资活动，我国上市公司大多选用增发新股的方式进行再融资。简单的来说，上市公司再融资活动是因其运作资本的短缺，没有足够的现金流使企业完成相关盈利的操作，由此产生的通过证券市场向社会上的投资机构或投资人募集资金的行为。主要的操作方式有两种，第一，通过吸引投资人购买股票。公司既可以增加发售新股数额，也可以向原股东按比例配发新股。第二还可以通过发行可转换债券来募集资金。作为企业在证券市场进行投融资活动的重要途径，再融资还可以帮助调整资本结构。在现代经济理论下，资本结构的优劣可以影响到企业的效益。因此，再融资作为一种调整资本结构的方式，可以从侧面增加公司收益。

2.上市公司再融资方式及对比

目前上市公司普遍使用的再融资方式有三种：配股、增发和可转换债券，在核准制框架下，这三种融资方式都是由证券公司推荐、中国证监会审核、发行人和主承销商确定发行规模、发行方式和发行价格、证监会核准等证券发行制度，这三种再融资方式有相通的一面，又存在许多差异。

(1)三者含义

1)配股：配股则是按照一定的配股比例，向原股东以低于市价的价格配售一定的股票，从而进行融资的行为。

2)增发：增发即“增加发行”的意思，增发分为公开增发和定向增发两种方式，公开增发的发行对象是所有投资公众，定向增发的对象则是少数特定的投资者。

3)发行可转债：可转债是可以转换成股票的债券，发行可转债，上市公司获得了融资，但也增加了一笔债务，如果有投资者将可转债转换成股票，则意味着上市公司可以不必偿还对应的资金。

(2)三者融资条件的比较

1)对盈利能力的要求。增发要求公司最近3个会计年度扣除非经常损益后的净资产收益率平均不低于6%，若低于6%，则发行当年加权净资产收益率应不低于发行前一年的水平。配股要求公司最近3个会计年度除非经常性损益后的净资产收益率平均不低于6%。而发行可转换债券则要求公司近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10%以上，属于能源、原材料、基础设施类公司可以略低，但是不得低于7%。

3)距前次发行的时间间隔。增发要求时间间隔为12个月;配股要求间隔为一个完整会计年度;而发行可转债则没有具体规定。

2)对分红派息的要求。增发和配股均要求公司近三年有分红;而发行可转换债券则要求最近三年特别是最近一年应有现金分红。

(3)三者融资成本的比较

增发和配股都是发行股份，由于配股面向老股东，操作程序相对简便，发行难度相对较低，两者的融资成本差距不大。出于市场和股东的压力，上市公司不得不保持一定的分红水平，理论上看，该融资成本和风险并不低。

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