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过度反应理论的解释,主要表现有哪些?

过度反应理论的解释

过度反应理论是行为金融学的重要理论之一,过度反应理论理论认为市场中的投资者情绪和心理认知等因素会使投资者对市场中的信息产生过度的反应,进而加强其在市场中的的投资行为,由此就会导致资产价格脱离综合市场信息得出的理性预期价值。

过度反应理论

过度反应理论的主要表现有哪些

过度反应理论的主要表现为过度自信和羊群效应。

1、过度自信

过度自信是社会中常见而普遍存在的的心理认知偏差,人由于过高估计了自己在某方面具有的才华和能力,认为自己与他人相比更有能力做出准确的判断,从而会导致过度反应的行为。

在金融市场当中,这种过度自信的行为很可能造成投资者根据市场已有信息却做出错误的投资决策,并过度交易,进而引致资产价格偏离其内在价值。

2、羊群效应

羊群效应是指当投资者对于市场环境中的信息存在不确定时,很难利用现有的信息加以分析来形成合理的投资行为,因此,此时人的模仿天性便会发挥作用,投资者会依据市场中其他投资者的行为而提取信息,模仿其行为或决策,而这种模仿行为会通过信息的不断传递和利用被进一步扩散与增强,形成一种群体性的行为,即羊群行为。

作为资本市场中的一种异象,羊群效应关系到市场的稳定性效率,且在经济发展中对于金融危机的产生也起到了很大程度的影响。因此,其引起了学术界和投资界的广泛关注。

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