什么是碳金融市场？有哪些？利益相关者解析

1 什么是碳金融市场

碳金融市场是二氧化碳排放权交易以及与之相关的各种碳金融活动和业务所形成的市场，其既包括碳排放权交易市场，也包括能产生碳排放权的减排项目交易，以及其他与碳排放权相关的衍生金融产品的交易。碳金融市场的构成大致可分为市场主体、市场客体、交易工具以及交易价格等。交易主体就是指参与碳排放权或碳衍生品交易的买卖双方，主要包括被控排的企业以及部分风险投资者。交易对象实质上就是指碳排放权与货币所有权相互交换的过程。交易工具则是指交易的标的物，主要有碳排放权现货以及期货、期权等衍生产品。交易价格则是指碳金融产品的市场价格，主要受到供需关系影响，而碳金融市场的供需除市场因素外，还主要受政策、经济环境等因素的影响。

市场客体则可以分为基础资产和金融产品两部分，碳交易的基础资产主要包括两类：一是 ETS 体系下的碳排放权配额，比如EU ETS下的欧盟碳排放配额(EUA)和欧盟航空碳排放配额(EUAA)、我国七省市碳交易试点框架下的北京市碳排放权配额(BEA)等;二是根据相应方法学开发的减排项目减排量，比如联合国清洁发展机制下的核证减排量(CER)、中国国家发改委认可的核证自愿减排量(CCER)等。

2 碳金融市场的主要利益相关方

(1)交易双方：包括控排企业、减排项目业主、碳资产管理公司、碳基金等金融投资机构等。在现货交易阶段，市场主体往往以控排企业为主、碳资产管理公司和金融投资机构为辅;在衍生品交易阶段，金融投资机构尤其是做市商和经纪商将成为市场流动性的主要提供方。

(2)第三方中介：包括监测与核证机构、其他(如咨询公司、评估公司、会计师及律师事务所)

(3)第四方平台。 指为市场各方开展交易相关活动提供公共基础设施的服务机构，主要包括注册登记机构和交易所

(4)监管部门：包括碳交易管理部门，主要通过市场监督管理规范市场运行，促进节能减排

3 碳金融市场有哪些

目前国际上较大的碳金融市场有四个，分别是欧盟碳排放交易体系(European Union Emissions Trading Scheme，EU-ETS )、美国芝加哥气候交易所( Chicago Climate Exchange，CCX)、英国排放权交易制(UK Emissions Trading Group，ETG)以及澳大利亚国家信托(National Trust of Australia，NSW)，其中规模最大，制度最为完善的是欧盟碳排放交易体系。我国是全球减排资源最丰富的国家，为国际上其他碳金融市场提供的大量的减排资源，但目前我国对于碳市场的建设尚处于探索发展阶段。

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