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1、2025年8月中国第三方IDC行业财务数据回顾及未来展望目 录1前言32中国第三方IDC行业发展现状53营业收入增速放缓，毛利率呈现回升94行业整体转亏为盈，仍需警惕减值风险145客户集中度偏高，盈利稳定性偏弱176负债融资持续高企，资产证券化转型加速197资产增速有所回落，行业规模趋于稳定228经营现金流稳步提升，销售回款趋于稳定249资本市场预期回暖，企业价值触底反弹2610中国第三方IDC行业近期展望291前言中国第三方IDC行业财务数据回顾及未来展望|4 公司从业时间合作/服务企业客户类型资本市场上市年份IDC业务占比万国数据2001年超大规模云服务、大型互联网、金融、电信、IT服务、

2、大型国内私营部门、跨国公司美股/港股2020年99.9%世纪互联1996年大型互联网、政府及传统企业、金融等其他企业美股2011年100.0%数据港2009年大型互联网、云计算企业A股2017年99.9%光环新网2001年大型互联网、云计算、金融、电信等其他企业A股2014年28.8%科华数据2014年大型互联网、云计算、政企、金融等其他企业A股2010年40.6%润泽科技2009年大型互联网、云计网、电信、政企等其他企业A股2022年100.0%奥飞数据2004年大型互联网、电信等其他企业A股2018年64.0%美利云2017年大型互联网公司、电信等其他企业A股1998年34.2%本报告聚焦

3、第三方互联网数据中心（IDC）代表性企业，选取了8家中国专注第三方IDC业务的A股和境外上市公司，围绕其披露的2020年至2024年企业年报，详细比较分析了第三方IDC业务公司盈利能力、营运能力、偿债能力、客户集中度等情况。同时对IDC行业发展前景和市场机遇作出展望。*IDC业务占比系来源于各公司2024年年报中IDC业务的营业收入/营业总收入第三方IDC企业的客户类型及从业时间概况2中国第三方IDC行业发展现状中国第三方IDC行业财务数据回顾及未来展望|6 单位：人民币亿元数据来源：信通院，中商产业研究院近年来，我国数据中心市场规模持续增长。根据中商产业研究院统计数据，2024年我国数据中心

4、业务收入约2,773亿元人民币，近五年年均复合增长率约26.0%，2025年市场规模将达3,180亿元人民币。数据中心机架数量增速放缓。国家数据局发布的数字中国发展报告（2024年）显示，2024年全国在用数据中心共有超过900万标准机架（功率2.5KW为一个标准机架），算力总规模位达到280EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算，FP32）（同比增加50EFLOPS），其中智算规模约为90EFLOPS（同比增加20EFLOPS），位居全球前列，算力总规模近五年年均增速约为24%，较2023年同比下降约为6%。其中，智算规模占比约32%较去年小幅上升。然而，随着AI技术的快速发展，预计算力需求将呈

5、指数级增长。根据华为智能世界2030报告预测，2030年全球AI算力需求将达到864ZFLOPS（每秒十万亿亿次浮点运算）。22631540152065081090036.1%39.4%27.3%29.7%25.0%24.6%11.1%2018201920202021202220232024机架规模增长率6808781,1741,5001,9002,4072,77332.8%29.1%33.7%27.8%26.7%26.7%15.2%2018201920202021202220232024市场收入增长率2.1 IDC市场规模增速放缓2018-2024年中国数据中心总体在用机架规模2018-20

6、24年中国数据中心业务市场收入及增长率单位：万架数据来源：中华人民共和国工业和信息化部中国第三方IDC行业财务数据回顾及未来展望|7 2.2 绿色化转型成为行业发展重点与此同时，随算力需求增加，单机柜功耗将大幅提升，这将带来能源与资源更多的消耗，传统数据中心向智算中心演化的进程中，如何实现算力与算效双提升、性能与绿色双目标将成为数据中心高质量发展的关键环节。近年来，随着“双碳”目标的驱动，绿色化转型成为数据中心行业发展重点。根据国家能源局、国家统计局、工信部统计数据显示并测算，至2030年全国数据中心的用电量、碳排放量与PUE测算数值如右图所示，全国数据中心以2025年为分界，2025年以前公