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中国软件-深度跟踪报告：麒麟软件业绩突出信创行业景气-220615（28页）.pdf

上传人： g*** 编号：77958 2022-06-16 PDF PDF 28页 1.51MB 26张图表

该报告所属合集： 2024年中国软件历年年报合集

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是“PKS”体系的关键参与者。”体系的关键参与者。

报告速读

本文主要内容为中国软件（600536.SH）的深度跟踪报告，由中信证券研究部撰写。报告认为，中国软件作为国内软件行业的先行者，业务覆盖操作系统、数据库、中间件、安全产品及应用系统，是“PKS”体系的关键参与者。随着政策驱动和信创市场规模的扩张，公司以麒麟操作系统为代表的信创业务收入有望保持快速增长。报告预计公司2022-2024年每股收益分别为0.30/0.58/1.07元，给予公司未来12个月目标价47元，维持“买入”评级。报告中的核心数据包括： 1. 2021年，中国软件营收103.51亿元，同比增长39.73%，其中自主软件产品营收15.74亿元，同比增长78.18%。 2. 麒麟软件2021年营收11.34亿元，同比增长85%，归母净利润2.68亿元，同比增长63%。 3. 预计2022-2024年麒麟软件收入增速分别为25%/35%/45%，对应收入为14.18/19.14/27.8亿元。 4. 预计2022-2024年公司营业收入分别为124.74/151.65/183.88亿元，归属母公司股东净利润分别为2.17/3.85/6.66亿元。关键点包括： 1. 中国软件是网信行业国家队，业务覆盖软件全产业链。 2. 麒麟软件业绩突出，操作系统市场占有率领先。 3. 信创市场迎来新机遇，公司作为CEC体系下企业，积极参与生态构建。 4. 预计公司未来三年业绩将稳定增长，给予“买入”评级。