《德勤：中国证券业2024年发展回顾及2025年展望报告（139页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《德勤：中国证券业2024年发展回顾及2025年展望报告（139页）.pdf（139页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、数智筑基 开放聚势中国证券业2024年发展回顾 及2025年展望目录2024年 宏观经济及证券业发展回顾2024年 上市证券公司业绩分析证券公司业务观察01.盈利能力及业务收入02.资产情况分析03.负债情况分析04.母公司资本情况及风险控制指标124144496066 7301.破浪远征证券公司护航中企出海02.2024年证券行业ESG实践从合规到价值创造03.从上市券商年报看关于加强上市证券公司监管的规定修订的影响引言1311592025年 宏观经济及证券业发展展望127热点话题探讨8288 92 103 11512201.智瞰未来：证券业AI的认知革命02.重塑数智边界，洞察价值先机证券

2、公司智慧分析体系蝶变观察与展望03.价值驱动与重塑升级2025年证券业数据监管与治理趋势展望04.证券行业提质降本增效全视角解析后疫情时代的战略选择05.证券公司托管业务合规精进06.合规与创新并行的税务监管探索税务征管动态变化对证券业影响及应对建议联系人133德勤中国金融服务业研究中心介绍134美术编辑：CoRe创意服务封面与插画：李孝天81建设金融强国，实现中国式现代化，需要建立直接融资与间接融资均衡发展的金融体系，打造具有高度适应性、竞争力和普惠性的资本市场。2024年，国家完善资本市场发展顶层设计，采取有力措施提振资本市场，稳定投资者预期，增强投资者信心。沪深股市先抑后扬，上证综指和深

3、证成指相较上年分别上涨12.7%和9.3%，日均成交1.1万亿元，同比大增20.1%。在货币政策转向适度宽松，流动性保持合理充裕，政策预期趋于稳定，股市行情显著回暖的背景之下，中国证券行业规模扩张与质效提升并进，整体业绩显著改善，服务实体经济、优化资源配置、支持科技创新的功能得到进一步提升。上市证券公司2024年的业绩表现堪称亮眼。上市证券公司实现归属于母公司股东的净利润整体增幅达到15.5%，每股收益、利润率、加权平均净资产收益率（ROE）等盈利能力指标相较上年明显提升。平均营业收入达到255.8亿元，相较上年增长7.5%，投资收益（含公允价值变动收益）整体增幅高达26.4%，成为拉动营收增

4、长的核心引擎。资产总额合计数达到85,884亿元，较年初增长8.85%，自营类、现金类、信用类、其他类资产比例构成保持稳定。负债总额合计数为69,570亿元，较上年年末增长9.44%，平均资产负债率为74.23%，较上年下降0.69个百分点。净资本同比增长5.03%，风险覆盖率、流动性覆盖率及净稳定资金率相较监管要求的最低水平均留有较为充足的缓冲垫，保持较强的资本实力和风险抵补能力。证券公司业绩的显著改善，是在发挥金融功能、服务实体经济的过程中取得的，而证券公司的规模扩张与实力增强，又进一步提升了优化资源配置、支持科技创新、培育新质生产力的金融服务能力。通过支持优质科技企业发行上市，助力上市公

5、司并购重组以实现产业转型升级，帮助绿色产业、银发经济企业股债融资等方式，证券公司在“五篇金融大文章”的布局和落地上持续进阶。开展国际化经营的头部证券公司，通过提供跨境并购、全球发债、境外上市等金融服务，有力护航中企“出海”，助力中国企业优化全球产业链布局，助力中国投资者实现全球财富配置。证券公司取得的经营业绩，是符合国家发展战略的、高质量的经营业绩。对于证券公司2024年度财务报表的深度分析，也揭示出我国证券公司实现高质量发展所面临的挑战和短板。从证券公司的业务板块来看，营收和利润的增长主要受到股市行情变暖、金融产品估值改善对于自营交易业务业绩的驱动，在证券交易佣金费率下行、IPO政策趋严、公

6、募基金费率改革的冲击下，证券公司的经纪业务、投行业务及资管业务明显承压。净资本、风险资本准备、风险覆盖率、流动性覆盖率、净稳定资金率等核心风控与监管指标虽保持稳健，但并没有随着规模扩张和业绩改善而同步提升。行业内不同规模和市场地位的证券公司，业绩表现明显分化，头部证券公司由于规模、多元化和竞争力优势，在政策环境和外部行情改善过程中受益更多，而中小规模的证券公司，则在竞争加剧的行业背景之下面临严峻的生存困境。展望2025年，我们预期证券行业发展的外部政策和市场环境将进一步改善和优化。国家政策坚持提振资本市场，支持科创企业、绿色产业、银发经济股债融资，推动长期资金入市，强化资本市场内在稳定机制，这