千际投行：2022年券商行业发展和产品研究报告（43页）.pdf

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1、第一章 行业概况证券行业指专门从事有价证券买卖的法人企业。分为证券经营公司和证券登记公司。狭义的证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。普通投资人的证券投资都要通过证券商来进行。图 券商行业产业图谱资料来源：资产信息网 千际投行图 券商行业动态推演资料来源：资产信息网 千际投行图 证券行业前瞻研究图谱资料来源：资产信息网 千际投行图 以客户为导向的证券公司组织架构资料来源：资产信息网 千际投行图 员工总数、成分股个数及总市值合计资料来源：资产信息网 千际投行 W

2、ind2021年证券公司共服务481家企业完成境内首发上市，融资金额达到5,351.46亿元，分别同比增加87家、增长13.87%。其中，在科创板首发上市的“硬科技”企业有162家，融资2,029.04亿元；在创业板首发上市的成长型创新创业企业有199家，融资1,475.11亿元。两板首发上市家数占全年IPO家数的75.05%，融资金额占全年IPO融资总额的65.48%，引导资本有效支持科技创新。2021年证券公司服务527家境内上市公司实现再融资，融资金额达到9,575.93亿元，分别同比增加132家、增长8.10%。证券公司承销债券15.23万亿元，同比增长12.53%。证券行业2021年

3、实现投资银行业务净收入699.83亿元，同比增长4.12%。截至2021年末，证券行业为客户开立A股资金账户数为2.98亿个，同比增加14.89%，客户交易结算资金期末余额（含信用交易资金）1.90万亿元，较上年末增加14.66%，客户基础不断扩大。2021年末，证券行业资产管理业务规模为10.88万亿元，同比增加3.53%，尤其以主动管理为代表的集合资管规模大幅增长112.52%达到3.28万亿元。全年实现资管业务净收入317.86亿元，同比增长6.10%。2021年证券行业代理销售金融产品净收入206.90亿元，同比增长53.96%，收入占经纪业务收入13.39%，占比提升3.02个百分点

4、。2021年全行业实现投资咨询业务净收入54.57亿元，同比增长13.61%。2021年全行业140家证券公司实现营业收入5,024.10亿元，实现净利润1,911.19亿元。截至2021年末，证券行业总资产为10.59万亿元，净资产为2.57万亿元，较上年末分别增加19.07%、11.34%。2019年从具体的各项业务来看，2019年代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）实现787.63亿元、证券承销与保荐业务净收入377.44亿元、财务顾问业务净收入105.21亿元、投资咨询业务净收入37.84亿元、资产管理业务净收入275.16亿元、证券投资收益（含公允价值变动）1，221.60亿元。截至

5、2020年期末A股投资者数为17777.49万。截至2020年底，A股上市公司4140家，沪深两市市值超过80万亿，其中2039家来自主板，约占上市公司总量的一半；中小板、创业板、科创板分别有上市公司994家、892家、215家，占上市公司总量的比例分别为24.01%、21.55%、5.19%。从公司属性来看，4140家上市公司中，民营企业占绝大多数，共有2522家，占比61.36%；央企、地方国企、外资企业分别有398家、766家、151家，合计占比31.76%。第二章 商业模式和技术发展2.1 券商行业产业链证券公司的核心业务可以分为经纪业务、投行业务、资管业务、投资业务和资本中介业务。其

6、中，经纪业务、投行业务和资管业务属于证券公司传统业务，这类业务是基于证券公司的牌照优势形成的通道或受托业务。由于证券公司不需要过多的资金投入，因此被称为“轻资产”业务。投资业务和资本中介属于创新业务，相对应“轻资产”业务，投资业务和资本中介业务称为“重资产业务”。图 券商交易产业链资料来源：资产信息网 千际投行证券公司收入包括经纪业务收入、代销金融产品、投行、资管、投行、基金、利息收入、公允价值变动、其他等。图 以中信证券为例分解业务收入图 券商各项业务情况资料来源：资产信息网 千际投行经纪业务：核心在于交易量和佣金率。经纪业务按照业务类型可进一步细分为代理买卖证券，交易单元席位租赁和代理销售