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1、2024年全球医疗健康产业资本报告洞悉资本变化,解读产业趋势前言前言2024年,全球医疗健康投融资市场仍深陷寒冬,但其表现形式已初现微妙调整。本报告由动脉网深入剖析了2024年全球医疗健康领域逾两千起投融资案例,并融合过去十年全球投融资数据,从细分领域、交易规模、频次、项目阶段、投资机构及地域等多个维度,细致描绘了2024年全球医疗创新投融资的全貌及其微妙变迁。研究显示,2024年尽管全球资本市场寒冬依旧,但在更宏大的历史视角下,它仅是上升趋势中的平凡一环,更是全球医疗创新步入深化阶段的新开端。这一洞察,更为客观地定位了当前市场环境,预示着医疗创新领域未来无穷的发展潜力。数据定义规则数据定义规
2、则*为了便于统计,我们在对投融资数据处理时遵循以下原则:1.本报告中涉及的融资事件仅包括从天使轮到IPO以前的融资事件,不包括IPO、定向增发、捐赠和并购事件等。2.将天使轮、种子轮、种子VC等合并为天使轮,所有带A的轮次合并为A轮,所有带B的轮次合并为B轮,所有带C的轮次合并为C轮,C以上IPO以下的轮次合并为D轮及以上。3.本报告图表中金额计量单位均为美元,根据国家外汇管理局公布的各种货币对美元折算率(2024年12月31日)进行换算,其中2024年12月31日1人民币元折合0.13911美元。4.文中数据截止日期为2024年12月31日,若在2024年12月31日之后公布的数据,不计入本
3、报告的统计范围,将在动脉网投融资频道动态更新。5.将融资额为数百万/千万/亿统一划定为1百万/千万/亿。6.在图表中统计的融资事件仅包括披露融资金额的事件,不包括未披露金额的融资事件。年度核心观点年度核心观点 2024年全球医疗健康产业吸金能力趋稳,在2023年大幅下滑后略有回升。以单笔金额在1亿美元以下的中小额融资为主,单笔融资超亿美元的事件占比仅为7%。拉长周期观察,市场交易活跃度仍处历史高位,致使平均交易规模趋近历史低点,投资机构倾向于采取更为稳健的投资策略。人工智能与生物科技深度融合,引领医疗健康领域主流风投资金聚焦生物医药创新项目。风险投资渐趋稳健,青睐以资产收购、产业并购强化产品线
4、的创新企业,以此实现确定性增长。医疗IPO规模再度缩减,部分中国企业转投港股市场作为次优选择;医疗创新企业亟需拓宽融资渠道,并建立更为广泛的退出机制。国内多地强化生物医药产业培育,而长三角地区作为国内医疗创新高地,其区位优势依然十分显著。目目 录录一、2012年-2024年全球医疗健康产业融资变化趋势 二、全球2024年医疗健康投融资热门领域 三、2024年医疗健康活跃投资机构分析 四、2024年医疗健康IPO盘点 五、2024年全球医疗健康投融资热点区域分布 六、2025年可能改变竞争格局的医疗健康公司清单20242024年全球医疗健康产业融资总额年全球医疗健康产业融资总额 582582亿美
5、元亿美元(约4263.264263.26亿人民币)一共发生交易22912291起起 其中公开披露金额的融资事件为18321832起起一、一、20122012年年-202-2024 4年全球医疗健康产业融资变化趋势年全球医疗健康产业融资变化趋势1.1 20241.1 2024年融资总额增年融资总额增1%1%,投融资事件数锐减,投融资事件数锐减25%25%。1.2 1.2 融资步伐放缓至融资步伐放缓至20172017年,机构侧重稳健与确定性年,机构侧重稳健与确定性 1.3 1.3 超大额交易占比微升,医疗服务项目吸金但活跃度低超大额交易占比微升,医疗服务项目吸金但活跃度低4968135202237
6、357541563745127072957458244960410801636194519682570222321963591305730572291050010001500200025003000350040002012201320142015201620172018201920202021202220232024全球全球2012-2024年年医疗健康产业投融资变化趋势医疗健康产业投融资变化趋势(单位:亿美元单位:亿美元)融资总额事件数4968135202237357541563745127072957458244960410801636194519682570222321963591305
7、7305722910500100015002000250030003500400002004006008001000120014002012201320142015201620172018201920202021202220232024全球全球2012-2024年年各季度融资总额及事件数(单位:亿美元)各季度融资总额及事件数(单位:亿美元)Q1Q2Q3Q4事件数2012-20242012-2024年全球医疗健康投融资趋势年全球医疗健康投融资趋势20242024年融资总额增年融资总额增1%1%,投融资事件数锐减,投融资事件数锐减25%25%,仍处于寒冬,仍处于寒冬全球医疗健康投融资在下行两年后企
8、稳。全球医疗健康投融资在下行两年后企稳。2024年,全球共完成医疗健康领域一级市场投资全球共完成医疗健康领域一级市场投资22912291笔,累计融资笔,累计融资582582亿美元亿美元,融资总额相对2023年,略微回升1个百分点,但融资事件数量由2023年的3057笔大幅下降25%至2291笔。资本寒冬,还在继续。分季度审视,全球医疗健康投融资的季节性波动趋于平缓。自2012年起,该领域一级市场投融资活动常集中于特定季度,尤以生物医药与医疗器械等细分领域为代表,多汇聚于第一季度及第三季度,带动投融资频次相应提升。然而,自2023年至2024年间,此类活动与季度间的关联性显著减弱,全球医疗健康一
9、级市场投融资的季节性差异进一步淡化。注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库68265770941941582293401561097312915343085810358821299818743136212181300811020040060080010001200140016002012201320142015201620172018201920202021202220232024中国中国2012-2024年年医疗健康产业投融资变化趋势医疗健康产业投融资变化趋势(单位:亿美元单位:亿美元)融资总额事件数68265770941941582293401561097
10、312915343085810358821299818743136212181300811020040060080010001200140016000501001502002503003504002012201320142015201620172018201920202021202220232024中国中国2012-2024年各季度融资总额及事件数(单位:亿美元)年各季度融资总额及事件数(单位:亿美元)Q1Q2Q3Q4事件数2012-20242012-2024年国内医疗健康产业投融资趋势年国内医疗健康产业投融资趋势融资步伐放缓至融资步伐放缓至20172017年,机构侧重稳健与确定性年,机构侧重
11、稳健与确定性 2024年,国内医疗健康产业一级市场共达成811笔融资交易,吸引73亿美元资金注入创新探索。继2021年投融资高峰后,该市场融资已持续下滑,20242024年年国内国内融资总额较融资总额较20232023年减少年减少33%33%,融资事件数量亦下降,融资事件数量亦下降37.6%37.6%。在全球医疗健康一级市场投融资增长态势终止后,国内该领域不可避免地步入了持续下行周期,交易总规模已回落至2015至2016年间水平。综合全球及国内投融资数据分析,2024年医疗健康行业遭遇了资本寒冬的全面冲击。与此同时,全球医疗创投的投资策略已发生转变,由以往侧重于创新潜力,转向青睐成熟项目及其确
12、定性。这一变化,无疑对全球医疗创新项目产生了广泛影响。注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库0100200300400500600700800900生物医药生物医药器械与耗材器械与耗材数字健康数字健康医疗服务医疗服务医药商业医药商业2022024 4年年全球医疗健康领域公司融资金额规模分布(单位:公司数)全球医疗健康领域公司融资金额规模分布(单位:公司数)金额未公开百万美元以下百万美元级千万美元级过亿美元级1%1%1%1%2%3%5%5%9%10%5%5%7%59162244621201142053601641361532012年2013年2014年2015年
13、2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年全球全球2012-2024医疗健康领域融资额大于医疗健康领域融资额大于1亿美元融资事件数亿美元融资事件数2012-20242012-2024年全球医疗健康大额融资年全球医疗健康大额融资($100M+)($100M+)变化趋势变化趋势/融资规模分布融资规模分布2024年,大额交易(超大额交易(超1 1亿美元)数亿美元)数量增长量增长12.5%12.5%。全球医疗健康一级市场全年该类融资共153起,占比近7%于整体融资事件之中。在经历连续两年下滑后,2024年全球医疗健康一级市场投融资呈现企稳态势。值得注意的
14、是,后期轮次融资事件数量相比以往几年有了明显减少,但确定性较高的项目即便是处于后期轮次,仍然获得了投资机构的青睐。2024年,生物医药类项目占据投融资交易规模与活跃度的首位,器械与耗材类项目紧随其后。值得注意的是,生物生物医药领域过亿美元融资事件远超其他细医药领域过亿美元融资事件远超其他细分领域分领域,呈现显著领先态势。注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库超大额交易占比微升,医疗服务项目吸金但活跃度低超大额交易占比微升,医疗服务项目吸金但活跃度低二、二、全球全球2022024 4年医疗健康投融资热门领域年医疗健康投融资热门领域2.1 2.1 医药器械项目量增
15、价跌,数字健康交易规模持续缩减医药器械项目量增价跌,数字健康交易规模持续缩减2.2 2.2 交易核心为交易核心为A A轮项目,后期轮次大幅下滑轮项目,后期轮次大幅下滑 2.3 2.3 人工智能热度显著领先,人工智能热度显著领先,CGT/CGT/信息化前景广阔信息化前景广阔 2.4 2.4 生物医药、器械项目领先,国资扮演重要角色生物医药、器械项目领先,国资扮演重要角色 2.5 1452.5 145家全球企业完成家全球企业完成2 2次及以上融资,资金流向次及以上融资,资金流向生物医药领域生物医药领域434323233 32 21 1636334349 93 31 1020040060080002
16、0406080生物医药器械与耗材数字健康医疗服务医药商业20242024年年和和2022023 3年中国年中国医疗健康领域投资对比医疗健康领域投资对比2024 总融资金额(亿美元)2023 总融资金额(亿美元)2024 事件数2023 事件数 相较于2023年,2024年生物医药与医药商业项目的融资交易总额微增,而交易频次显著提升,致使平均交易金额进一步缩减平均交易金额进一步缩减,这彰显了风险基金在这些细分领域持续秉持早期、小额投资的策略。与此同时,数字健康类项目的平均交易规模相较于2023年再度缩减。综合过往几年投融资态势,全球数字健康投资在疫情狂热期后持续降温,不仅早期项目融资难度加大,中
17、后期轮次的项目亦面临融资困境。国内方面,2024年各细分领域投融资总额及交易频次相较于2023年均有所下滑,与全球市场变化趋势保持一致。尤为显著的是,国内各细分赛道投融资市场平均交易规模降幅超越全球,凸显投资投资机构机构面对国内创新健康企业面对国内创新健康企业在投在投资决策时愈发审慎的态度资决策时愈发审慎的态度。293293102102828295959 928328310610611911959598 80500100015000100200300400生物医药生物医药器械与耗材器械与耗材数字健康数字健康医疗服务医疗服务医药商业医药商业2022024 4年年和和2022023 3年全球年全球
18、医疗健康领域投资对比医疗健康领域投资对比2024 总融资金额(亿美元)2023 总融资金额(亿美元)2024 事件数2023 事件数注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库20242024年全球年全球/国内医疗健康产业投融资细分领域分布国内医疗健康产业投融资细分领域分布医药器械项目量增价跌,数字健康交易规模持续缩减医药器械项目量增价跌,数字健康交易规模持续缩减种子轮/天使轮A轮B轮C轮D轮及以上其他未公开新三板相关轮次生物医药12924612863265314527器械与耗材10322810244303612933数字健康115110652583012123医疗
19、服务313917129265319医药商业13165444146种子轮/天使轮A轮B轮C轮D轮及以上其他未公开新三板相关轮次生物医药4412150208203712器械与耗材4716557208184110数字健康19201142274医疗服务711341560医药商业79112340 2024年,全球医疗健康一级市场中,除未公开轮次事件外,交易重心显著倾交易重心显著倾向于向于A A轮项目,占比高达轮项目,占比高达28%28%。同时,生物医药与器械耗材类项目在B轮及种子轮交易也很活跃,且生物医药在除IPO外各轮次均占据领先地位。2024年,全球生物医药、器械耗材、数字健康、医疗服务及医疗商业类
20、企业完成的融资中,未公布轮次的比例分别为17.7%、18.3%、24.3%、25.7%及21.2%。国内创新企业受困于估值难以增长估值难以增长越来越多的创新企业采用了+、+轮次标识。国内方面,2024年医疗健康一级市场交易轮次分布与全球市场相仿,唯种子种子轮及天使轮交易频次略逊于全球水平轮及天使轮交易频次略逊于全球水平。注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库20242024年全球年全球/国内医疗健康产业投融资轮次分布国内医疗健康产业投融资轮次分布交易核心为交易核心为A A轮项目,后轮项目,后期轮次大幅下滑期轮次大幅下滑全球国内排序排序企业企业金额金额(单位:亿
21、美元)(单位:亿美元)事件时间事件时间业务类别业务类别1Xaira Therapeutics102024/4/23AI+蛋白质2Metsera5.652024/4/3、2024/11/13减重药物3Treeline4.212024/10/1未公开4Kailera Therapeutics42024/10/1减重药物5Mirador Therapeutics42024/3/21自免药物6Formation Bio3.722024/6/26AI+制药7Candid Therapeutics3.72024/9/9自免、TCE8ArsenalBio3.252024/9/4细胞疗法9Seaport Th
22、erapeutics3.252024/10/21、2024/4/9神经精神药物10Medix Biochemica3.142024/9/3IVD原料 随着行业风口的涌现,人工智能跃居人工智能跃居20242024年投融资热门关键词榜首年投融资热门关键词榜首,超越了去年的“互联网+”。与此同时,互联网+、CGT、信息化、医学影像及CXO等传统热词在全球医疗健康创新领域依然占据榜单前列。自2021年起备受瞩目的数字疗法、手术机器人等细分领域,在2024年呈现明显下滑趋势。尤为值得关注的是,全球生物医药领域技术迭代加速,基因疗法、细胞疗法等新兴基因疗法、细胞疗法等新兴技术技术形形态崭露头角态崭露头角,
23、成为投融资市场的新晋热门关键词。凭借“AI+蛋白质”技术重塑药物研发的Xaira Therapeutics,以10亿美元种子轮融资总额,跃居2024年全球医疗健康创新项目融资榜首。相比之下,去年备受瞩目的医疗服务提供商,在今年的表现则略显沉寂。值得一提的是,生物医药占据了前十排名中的多个席位。76.734.848.420.419.537.730.945.517.227.312.49.201020304050607080900100200300400人工智能互联网+基因疗法信息化体外诊断靶向治疗细胞疗法免疫疗法医学影像CXO心血管合成生物学2024年度热门关键词年度热门关键词事件数金额注:报告数
24、据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库20242024年全球医疗健康产业投融资热门关键词年全球医疗健康产业投融资热门关键词人工智能热度显著领先,人工智能热度显著领先,CGT/CGT/信息化前景广阔信息化前景广阔排序排序企业企业金额金额事件事件时间时间业务类别业务类别1深圳绿叶制药16亿元人民币2024/7/23神经系统、肿瘤药物2箕星药业1.62亿美元2024/1/6心血管代谢疾病3安济盛生物1.2亿美元+4000万美元2024/12/11、2024/2/28骨科药物4蓝帆柏盛9亿元人民币+1亿元人民币2024/1/26、2024/5/21心脑血管耗材5先声再明9.7亿
25、元人民币2024/2/26肿瘤6太医管家9.2亿元人民币2024/5/8医疗服务平台7华北制药金坦生物9亿元人民币2024/6/12疫苗8普方生物1.12亿美元2024/2/14ADC9浩博医药3700万美元+7300万美元2024/07/15、2024/12/27小核酸药物10成都通瑞生物超1亿美元2024/11/16核药10剂泰医药1亿美元2024/6/21AI+制药 在国内,年度融资年度融资TOP10TOP10榜单主要被生物医药类项目所占据榜单主要被生物医药类项目所占据。排在首位的排在首位的深圳绿叶制药,有30余个上市产品,覆盖了肿瘤、中枢神经系统、心血管、消化与代谢等治疗领域。该笔投资
26、将提供更充裕的现金流投入研发,以实现创新药向“同类最优”、“同类首创”品种的升级,并加强下一代创新抗癌药物的开发。注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库20242024年国内投融资年国内投融资TOP10TOP10生物医药、器械项目领先,国资扮演生物医药、器械项目领先,国资扮演重要角色重要角色排序排序企业企业金额金额(单位:亿美元)(单位:亿美元)事件时间事件时间业务类别业务类别1Xaira Therapeutics102024/4/23AI+蛋白质2Metsera5.652024/4/3、2024/11/13减重药物3Treeline4.212024/10/1
27、未公开4Kailera Therapeutics42024/10/1减重药物5Mirador Therapeutics42024/3/21自免药物6Formation Bio3.722024/6/26AI+制药7Candid Therapeutics3.72024/9/9自免、TCE8ArsenalBio3.252024/9/4细胞疗法9Seaport Therapeutics3.252024/10/21、2024/4/9神经精神药物10Uniquity Bio32024/5/15自免药物 在全球生物医药融资TOP 10榜单中,AI+制药、减重药物及自身免疫药物表现突出。同时,基因疗法、免疫疗
28、法、靶向治疗等项目亦深受资本追捧。其中,获融资的生物医药项目多聚焦于前沿生物技术,如基因编辑、细胞治疗技术等,致力于开发针对性强、高效的治疗产品,旨在攻克传统疗法难以解决的疾病,为患者提供创新治疗方案,以期实现行业内的超越与突破。注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库20242024年全球生物医药投融资年全球生物医药投融资TOP10TOP10AI+AI+制药表现亮眼,减重制药表现亮眼,减重/CGT/TCE/CGT/TCE药物各自绽放药物各自绽放排序排序企业企业金额金额事件时间事件时间业务类别业务类别1深圳绿叶制药16亿元人民币2024/7/23神经系统、肿瘤药
29、物2箕星药业1.62亿美元2024/1/6心血管代谢疾病3安济盛生物1.2亿美元+4000万美元2024/12/11、2024.2.28骨科药物4先声再明9.7亿元人民币2024/2/26肿瘤5华北制药金坦生物9亿元人民币2024/6/12疫苗6普方生物1.12亿美元2024/2/14ADC7浩博医药3700万美元+7300万美元2024/07/15、2024/12/27小核酸药物8成都通瑞生物超1亿美元2024/11/16核药9剂泰医药1亿美元2024/6/21AI+制药10信诺维7亿元人民币2024/2/20靶向治疗、PROTAC 国内方面,2024年上榜的生物医药融资中,肿瘤药物仍然扮演
30、了重要的角色重要的角色。相较于美国创新项目侧重药物开发与生物技术开发,国内药物国内药物制造制造商数量商数量偏多偏多,有较多项目聚焦于生产、销售及制造领域,此现象或与国内制造业坚实基础相关,亦映射出中国医疗健康产业在产业链中下游的强劲实力。若能在上游创新研发层面持续取得突破,将有望进一步夯实我国在全球医药行业中的地位。注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库20242024年国内生物医药投融资年国内生物医药投融资TOP10TOP10ADC/CGTADC/CGT需求稳定,肿瘤仍是最大市场需求稳定,肿瘤仍是最大市场排序排序企业企业金额金额(单位:亿美元)(单位:亿美元
31、)事件时间事件时间业务类别业务类别1Element Biosciences2.772024/7/11DNA测序平台2BillionToOne2.72024.9.4 2024.6.21基因检测、肿瘤诊断3Blackrock Neurotech22024/4/26脑机接口4Kestra Medical Technologies1.962024/7/24可穿戴医疗设备5Precision Neuroscience1.952024/12/16、2024/11/6脑机接口6Imperative Care1.52024/7/25心脑血管耗材7蓝帆柏盛1.39(9亿元人民币+1亿元人民币)2024/1/26
32、、2024/5/21心脑血管耗材8Impulse Dynamics1.362024/2/14电生理9Capstan Medical1.12024/12/11心血管耗材10MMI1.12024/2/21手术机器人 医疗器械领域,2024年,全球前十融资总额相较于生物医药领域偏低,其中榜首融资额甚至不能跻身生物医药全球前十。脑机接口与高值耗材两大细分领域,依旧维持着热烈的发展态势。其中,可穿戴设备及体外诊断仪器等领域成果显著。尤其随着人口老龄化加剧、慢性病患者数量增多及健康意识提升,对医疗器械的精准性、便捷性及智能化要求日益增长,促进了该领域的创新与投资。注:报告数据统计范围截止至2024年12月
33、31日,数据来源动脉橙产业智库20242024年全球医疗器械投融资年全球医疗器械投融资TOP10TOP10总体融资规模较小,高值耗材因确定性高备受瞩目总体融资规模较小,高值耗材因确定性高备受瞩目排序排序企业企业金额金额事件时间事件时间业务类别业务类别1蓝帆柏盛9亿元人民币+1亿元人民币2024.1.26、2024.5.21心脑血管耗材2即通医疗8000万美元2024/12/3血管耗材3瑞龙诺赋超3亿元人民币2024/6/14手术机器人4深研生物科技超3亿元人民币2024/2/21精密设备5威脉医疗超亿元人民币+数亿元人民币+近亿元人民币2024/12/17、2024/9/25、2024/3/1
34、2能量医学6艾科脉医疗约2亿元人民币+5000万人民币2024/2/7、2024/6/17电生理7明察康健3000万美元2024/10/15癌症筛查8数字精准医疗超两亿元人民币2024/1/22医学影像9凯德维斯近2亿元人民币2024/12/5检验诊断10圣维鲲腾近2亿元人民币2024/12/22分子诊断 国内方面,20242024年融资金额最多的是蓝帆柏盛年融资金额最多的是蓝帆柏盛。主要从事心脑血管耗材的研发生产和销售。同时,榜单上前两位高值耗材企业在融资金额方面,断崖领先其余项目。某种程度上也反映了当下资本对于确定性项目的偏好。除了表单上的三家企业外,还有包括麦得科科技、图湃医疗、赛桥生物
35、、图格医疗、沃特塞恩电子、百科林、超群检测、国自机器人、深圳汉诺、新羿生物以及苏州依利特等多家企业同样获得了2亿元人民币级的融资。注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库20242024年国内医疗器械投融资年国内医疗器械投融资TOP10TOP10总体融资规模偏低,诊断项目领跑总体融资规模偏低,诊断项目领跑企业企业融资次数融资次数20242024年总融资金额年总融资金额简介简介mPATH Health40.041亿美元数字医疗技术开发商威脉医疗4超亿元人民币+数亿元人民币+近亿元人民币微创及无创能量医学整体解决方案提供商Acorai30.09亿美元无创监测传感器医
36、疗设备开发商HEPHAISTOS-Pharma30.127亿美元癌症免疫疗法研发商SynOx Therapeutics31.1亿美元靶向治疗抗体开发商Thyme Care30.95亿美元肿瘤护理管理解决方案提供商德默制药3近亿元+252.553万元人民币贴剂(溶剂型)及可溶性微针的创新型制剂法伯新天3亿元人民币+亿元人民币核药莱芒生物3超亿元人民币+5000万元人民币+数百万元人民币新型肿瘤免疫治疗药物研发商南开和成32亿元人民币+超1000万元人民币药物合成 20242024年,完成年,完成2 2次及以上投资的企业缩减至次及以上投资的企业缩减至145145家家,相较于2023年的238家,占
37、比下滑近40%。同年,获得2次以上融资的企业数量减至10家,而2023年该数字为20家,降幅达50%。从细分领域观察,生物医药成为多次融资的核心领域,但总体融资金额偏低,仅一家企业融资金额逾1亿美元。注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库全球医疗健康投融资热度分析全球医疗健康投融资热度分析145145家全球企业完成家全球企业完成2 2次及以上融资,资金多流向生物医药领域次及以上融资,资金多流向生物医药领域三、三、202 2024 4年上市的医疗健康新股盘点年上市的医疗健康新股盘点 3.1 IPO3.1 IPO节奏进一步放缓,美国企业和资本市场成主力节奏进一步放
38、缓,美国企业和资本市场成主力 3.2 3.2 全球全球、国内国内IPOIPO:医药企业:医药企业领跑领跑,信息化信息化第二第二 602015989766653321生物制药化学制药信息化其他专科机构综合机构辅助设备保健品耗材治疗设备互联网+IVD医学影像第三方机构药械销售生物制药 化学制药信息化其他专科机构综合机构辅助设备保健品耗材治疗设备互联网+IVD医学影像第三方机构 药械销售美国431311918520522221中国734020124120100加拿大410000020000000瑞士100010000000000澳大利亚220000001000000德国000010000000000
39、法国100000000000000日本100020000000000以色列000000101000000英国010010000010000印度100000000000000秘鲁000001000000000印度尼西亚000000000001000 2024年,全球医疗健康产业走向资本市场的脚步持续放缓,全年仅全年仅162162家企业完成家企业完成IPOIPO,相较,相较20232023年减少年减少7%7%。162家IPO的医疗健康企业中,106106家企业来自美国家企业来自美国,占比65%,中国企业中国企业2929家家,排名第二,相比2023年52家减少44%。注:报告数据统计范围截止至202
40、4年12月31日,数据来源动脉橙产业智库20242024年全球医疗健康各领域年全球医疗健康各领域IPOIPO项目数量和项目数量和IPOIPO募集总额募集总额IPOIPO节奏进一步放缓,美国企业和资本市场成主力节奏进一步放缓,美国企业和资本市场成主力排序排序企业企业IPOIPO金额金额(单位:亿美元)(单位:亿美元)事件时间事件时间业务类别业务类别1Waystar9.682024-06-07信息化2PACS Group4.52024-04-11医疗护理3Tempus4.112024-06-14人工智能、信息化4CG Oncology3.82024-01-25溶瘤免疫疗法5Kyverna3.672
41、024-02-08自免药物6AUNA3.62024-03-14综合医疗机构7Bicara Therapeutics3.152024-09-13肿瘤靶向药物8Septerna2.882024-10-25GPCR靶向小分子药物9Upstream Bio2.552024-10-11自免药物10Alumis2.52024-06-28自免药物排序排序企业企业IPOIPO金额金额(单位:亿美元)(单位:亿美元)事件时间事件时间业务类别业务类别1晶泰科技1.152024-06-13计算驱动创新药物研发商2爱迪特1.062024-06-26口腔科设备制造3益诺思生物0.852024-09-03药物毒理学CRO
42、4同源康医药0.652024-08-20肿瘤和免疫肿瘤创新药物研发商5小方制药0.622024-08-26化学药品制剂制造,中成药生产6美中嘉和0.62024-01-09肿瘤诊疗服务解决方案提供商7盛禾生物0.52024-05-24抗体药物研发商8海昇药业0.52024-02-02人用原料药和兽用原料药9华阳智能0.482024-02-02精密电机和医疗器械开发商10利安科技0.462024-06-07医疗器械开发商 2024年,全球范围内通过首次公开募股(IPO)筹集资金最多的企业为美国医疗信息化公司Waystar。此番IPO亦是自2022年以来,数字医疗领域内规模最大的上市案例。Wayst
43、ar专注于为医疗服务机构提供收入周期管理的SaaS解决方案,旨在优化医疗机构的医疗保险赔付流程,实现流程简化。在国内,晶泰科技于2024年IPO募资金额位居首位。该公司依据港交所特专科技上市新规“18C章”成功上市,开创先河,同时,晶泰科技亦是AI制药领域的首支上市股票。与2023年有四家中国企业跻身全球IPO募资榜单前十名相比,2024年无一中国企业入围该榜单前十。同时,本年度国内IPO募资最高额仅为1.15亿美元,甚至不能列入2023年国内IPO募资前十(1.48亿美元)。20242024年全球及中国医疗健康年全球及中国医疗健康IPO TOP10IPO TOP10注:报告数据统计范围截止至
44、2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库四、四、20242024年医疗健康活跃投资机构分析年医疗健康活跃投资机构分析 4.1 RA Capital4.1 RA Capital累计出手累计出手4040次,生物医药最受关注次,生物医药最受关注4.2 4.2 启明创投累计出手启明创投累计出手2323次,次,国资成为资金新来源国资成为资金新来源 2024年,全球医疗健康最为活跃的机构是RA CapitalRA Capital,全年累计出手,全年累计出手4040次次。有意思的是,其上半年就已出手33次,下半年仅出手7次。RA Capital明显偏好创新药领域,着重关注抗体药物和抗肿瘤药物。近几年国
45、内投资机构所倡导的投早、投小策略,在全球活跃投资机构中体现得并不明显,很多机构对于发展平稳甚至已经相对成熟期的企业也很青睐,甚至一些上市公司也获得了他们的加注。生物医药领域备受活跃投资机构青睐,前10大活跃机构中仅一家涉足较少。相较于往昔热潮,2024年数字健康领域呈现降温趋势。20242024年年全球医疗健康产业全球医疗健康产业TOP10TOP10活跃投资机构活跃投资机构RARA CapitalCapital累计出手累计出手4040次次,生物医药最受关注,生物医药最受关注注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库投资方投资方出手次数出手次数领域偏好领域偏好轮次偏
46、好轮次偏好年度典型被投公司年度典型被投公司RA CapitalRA Capital40生物医药B轮、C轮Freenome Holdings、MetseraGeneral CatalystGeneral Catalyst31数字健康、医疗服务A轮、B轮HarmonyCares、Fog PharmaNovo HoldingsNovo Holdings30生物医药A轮、C轮Bluejay Therapeutics、AlentisGVGV29生物医药A轮、B轮Cardurion Pharma、MetseraAlexandria Venture InvestmentsAlexandria Venture
47、 Investments29生物医药种子轮、A轮Capstan、Nuvig TherapeuticsARCH Venture PartnersARCH Venture Partners26生物医药A轮Seaport Therapeutics、MetseraOrbiMedOrbiMed25生物医药A轮、B轮、C轮Sionna、Alentis Therapeutics启明创投启明创投23生物医药、器械与耗材A轮天鹜科技、洛启生物Eli LillyEli Lilly21生物医药A轮Capstan、Aktis OncologyInvusInvus20生物医药A轮、B轮、C轮Cardurion Phar
48、ma、SeaportKhosla VenturesKhosla Ventures20生物医药、器械与耗材B轮eGenesis、OpenwaterAndreessen HorowitzAndreessen Horowitz20数字健康A轮、B轮Formation Bio、BioAge 2024年,头部投资机构依然维持了较高的投资活跃度。具体而言,启明创投在全启明创投在全球医疗健康市场完成了球医疗健康市场完成了2323笔投资笔投资,并追加投资于既有项目。相比之下,礼来亚洲基金与君联资本分别从2023年的20次与19次降至2024年的9次。尤为瞩目的是,国资已成为投资界的主力军,跻身TOP 10榜单
49、的国资基金数量显著增加。求稳策略成为投资机构核心导向。与以往追求投早、投小的创新型企业策略相异,2024年资本寒冬之下,为减少不确定性,成熟且稳态发展的企业更易受投资机构垂青。加大对这类企业的投资力度,成为投资机构求稳的关键举措。相较于全球医疗健康投资事件中的多元化发展格局,国内投资机构仍聚焦于相对成熟的生物医药与器械耗材两大领域。20242024年国内医疗健康产业年国内医疗健康产业TOP10TOP10活跃投资机构活跃投资机构启明创投累计出手启明创投累计出手2323次,国资成为资金新来源次,国资成为资金新来源注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库投资方投资方出
50、手次数出手次数领域偏好领域偏好轮次偏好轮次偏好年度典型被投公司年度典型被投公司启明创投启明创投23生物医药、器械与耗材A轮天鹜科技、洛启生物北京市医药健康基金北京市医药健康基金13生物医药A轮华诺泰生物、齐禾生科深创投深创投12生物医药、器械与耗材A轮蓝纳成、南开和成泰煜投资泰煜投资11器械与耗材、生物医药A轮泉微科技、微量介入道彤投资道彤投资10器械与耗材A轮、B轮熹微生物、中博瑞康上海生物医药基金上海生物医药基金10生物医药、器械与耗材A轮橙帆医药、艾科脉医疗无锡金投无锡金投10生物医药、器械与耗材A轮和其瑞、健适医疗礼来亚洲基金礼来亚洲基金9生物医药A轮、B轮英派药业、仙微视觉君联资本君
51、联资本9器械与耗材、生物医药A轮、B轮中盛溯源、鼎科医疗元禾原点元禾原点8器械与耗材A轮飞秒激光、阶梯医疗五、五、20242024年全球医疗健康投融资热点区域分布年全球医疗健康投融资热点区域分布 5.1 5.1 全球:美国融资活跃度全球最高,瑞士资本市场发力明显全球:美国融资活跃度全球最高,瑞士资本市场发力明显 5.2 5.2 中国:江苏、上海资金集中趋势明显中国:江苏、上海资金集中趋势明显20242024年全球医疗健康投资热点区域年全球医疗健康投资热点区域分布分布事件数:968融资总额:396亿美元投资热门领域:数字健康、生物医药事件数:812融资总额:72亿美元投资热门领域:生物医药、器械
52、与耗材事件数:65融资总额:12亿美元投资热门领域:生物医药、器械与耗材事件数:44融资总额:11亿美元投资热门领域:生物医药、数字健康美国美国中国中国瑞士瑞士德国德国事件数:111融资总额:26亿美元投资热门领域:生物医药、器械与耗材英国英国 2024年,全球医疗健康领域融资事件最多的五个国家依次为美国、中国、英国、瑞士及德国。美国凭借968起融资事件、396亿美元融资金额位居榜首,虽融资事件数略少于2023年,但融资金额却增长13%,资金集中度进一步加深。值得关注的是,德国已超越法国跻身全球前五。瑞士则凭借构建具备全球竞争力的政策体系,构建协同创新的转化网络,提供多元融资渠道,并高度接轨国
53、际市场,近年来逐渐成为全球生命科学研发创新企业设立总部的首选之地。而印度已经排在德国之后,居于全球第六位。注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库20242024年年国内医疗健康投资热点区域国内医疗健康投资热点区域分布分布事件数:164融资总额:13.75亿美元投资热门领域:器械与耗材、生物医药事件数:147融资总额:16.35亿美元投资热门领域:生物医药、器械与耗材事件数:112融资总额:9.37亿美元投资热门领域:生物医药、器械与耗材事件数:110融资总额:8.68亿美元投资热门领域:器械与耗材江苏江苏上海上海浙江浙江北京北京事件数:128融资总额:10.2
54、8亿美元投资热门领域:器械与耗材、生物医药广东广东 2024年,江苏省与上海市成为国内医疗创投领域的佼佼者,分别完成了164起与147起融资事件,累计融资额高达13.75亿美元及16.35亿美元。广东省紧随其后,共达成128起融资,总金额达10.28亿美元。浙江省与北京市分别位居第四、五位,融资事件数为112起与110起,累计融资额为9.37亿美元与8.68亿美元。近九成国内医疗健康融资集中于上述区域,国内医疗创新已呈集群式发展趋势。注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库六、六、20252025年可能改变竞争格局的医疗健康公司清单年可能改变竞争格局的医疗健康公
55、司清单 在资本寒冬之下,持续获资本青睐的创新项目,或因拥有明确且增在资本寒冬之下,持续获资本青睐的创新项目,或因拥有明确且增长的市场需求,或因具备可转化的突破性技术优势,或因取得了卓长的市场需求,或因具备可转化的突破性技术优势,或因取得了卓越数据表现。其所在细分领域,有望在未来两到三年内,涌现全新越数据表现。其所在细分领域,有望在未来两到三年内,涌现全新的市场竞争格局。的市场竞争格局。清单清单1 1:基因及细胞:基因及细胞技术技术注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库企业企业轮次轮次融资额融资额(亿美元)(亿美元)简介简介Mirador未公开4慢性免疫介导的炎
56、症疾病药物ArsenalBioC轮3.25免疫细胞疗法Element BiosciencesD轮2.77新型基因诊断Freenome Holdings未公开2.54疾病筛查产品开发商Zenas BioPharmaC轮2免疫技术,细胞技术研发商eGenesisD轮1.91基因疗法CapstanB轮1.75RNA药物研发Beacon TherapeuticsB轮1.7眼科基因治疗技术研究商Third Arc BioA轮1.65多功能抗体开发Obsidian TherapeuticsC轮1.605细胞和基因疗法研发商EvolutionaryScale种子轮1.42AI+蛋白质City Therape
57、uticsA轮1.35RNAi药物研发商CGTCGT疗法融资热度上升,今后几年恐迎来疗法融资热度上升,今后几年恐迎来爆发期爆发期清单清单2 2:抗体:抗体疗法疗法注:报告数据统计范围截止至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库商业化产品持续扩容,新兴靶点、适应症商业化产品持续扩容,新兴靶点、适应症陆续突破陆续突破企业企业轮次轮次融资额融资额(亿美元)(亿美元)简介简介Uniquity Bio3免疫和炎症疾病治疗药物研发商AltruBioB轮2.25新型抗体疗法开发商深圳绿叶制药2.23(16亿元人民币)新分子实体、生物抗体领域研发生产商Bluejay TherapeuticsC轮1.8
58、2传染病治疗药物开发商Alentis TherapeuticsD轮1.81单抗药物研发商Third Arc BioA轮1.65多功能抗体研发商TORL BioTherapeuticsB轮1.58抗体药物开发商Ottimo PharmaA轮1.4创新癌症疗法研发商ADCendoB轮1.35新型抗癌药物开发商TubulisB轮1.34药物偶联物研发商Diagonal TherapeuticsA轮1.28创新药物研发商PheonB轮1.2抗体偶联药物研发商Triveni BioB轮1.15功能性抗体开发商普方生物B轮1.12大分子靶向药物开发商清单清单3 3:医疗器械医疗器械注:报告数据统计范围截止
59、至2024年12月31日,数据来源动脉橙产业智库医学影像、脑机接口、心血管领域热度医学影像、脑机接口、心血管领域热度依旧依旧企业企业轮次轮次融资额融资额(亿美元)(亿美元)简介简介Radiology Partners7.2医学影像诊断Blackrock Neurotech2可植入解决方案开发商Imperative CareE轮1.5中风领域治疗设备研发商Insightec1.5医学影像技术开发商蓝帆柏盛1.39(9亿元人民币+1亿元人民币)心血管耗材研发生产销售Impulse Dynamics1.36慢性心衰医疗设备研发商Capstan MedicalC轮1.1心脏瓣膜植入物开发商Magent
60、a Medical1.05临床静脉导管治疗器械研发商Kardium1.04心房颤动治疗设备研发商Precision NeuroscienceC轮1.02脑机接口开发商Openwater1成像技术开发商以上数据来自动脉橙数据库。我们已推出动以上数据来自动脉橙数据库。我们已推出动脉橙产业智库,助力追踪数脉橙产业智库,助力追踪数字健康领域行业字健康领域行业 动态,覆盖公司名单、招投标、投融资信息、动态,覆盖公司名单、招投标、投融资信息、头部企业动态等各类数据头部企业动态等各类数据,并梳理出九大维,并梳理出九大维 度进行实时更新,申请试度进行实时更新,申请试用,请扫描下方二用,请扫描下方二 维码。维码。动脉橙产业智库动脉橙产业智库以上数据来自动脉橙数据库。我们以上数据来自动脉橙数据库。我们 已推出动脉橙产业智库,助已推出动脉橙产业智库,助力追踪力追踪 医疗健康领域行业动态,覆医疗健康领域行业动态,覆盖公司盖公司 名单、招投标、投融资信息、头部名单、招投标、投融资信息、头部 企业动态等各类数据,并梳企业动态等各类数据,并梳理出九理出九 大维度进行实时更新大维度进行实时更新申请试用,请扫描下方二维码申请试用,请扫描下方二维码。