锦好医疗-公司首次覆盖报告：植根医疗电子赛道致力成为国产助听器龙头-2211107（14页）.pdf

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1、家庭医疗在我国已经得到了一定的发展，但目前还处于初步阶段，我国居民对于家用医疗器械尚未形成大规模的消费习惯。但随着我国经济的增长、消费水平的升级以及老龄化程度的加深，我国居民对于健康管理的重视度越来越高。近年来，我国家庭医疗市场实现了高速发展。据中国医疗器械研究院发布的中国医疗器械行业蓝皮书(2019)，2015 年我国家用医疗设备市场规模为 480 亿元，2018 年增长到 948亿元，年复合增长率达到 25.46%。2021 年 3 月世卫组织发布世界听力报告，目前全球约五分之一的人存在听力受损，影响全球超过 15 亿人口，且约有三分之一的 65 岁以上老年人有残疾性听力损失。随着全球人口

2、老龄化的趋势加快，预计到 2050 年全球四分之一的人口将面临听力受损的问题，听损人口的数量将增长至 24.97 亿人。报告显示，全球助听器覆盖率大约为 17%，助听器覆盖缺口平均高达 83%。据 EuroTrak 数据显示，2018 年，大部分欧洲国家助听器产品的渗透率超过 20%，日本地区的助听器产品渗透率大约为14.4%，而中国助听器产品的渗透率不超过 5%。整体来看，助听器产品的全球渗透率水平不高，在发展中国家助听器的渗透率较低的问题表现更为明显。因此，世界卫生组织在报告中确定了未来 10 年的目标：使用听力技术(包括助听器或植入物)的听损成年人的有效覆盖率相对增加 20%。随着全球经

3、济增长、医疗卫生事业的发展与进步，以及助听器产品性价比的逐步提升，全球助听器的销售量呈现稳步增长的趋势。根据2019-2025 年中国助听器行业发展深度调研与未来趋势预测提供的数据，2020 年度，全球助听器市场销售规模预计为 64.70 亿美元，较 2018 年增长 9.51 亿美元，年平均增长率达 8.62%。虽然中国助听器市场发展较晚，但随着我国经济的不断发展，以及人口老龄化速度加快，近年来我国助听器行业保持了较快的增长态势。市场规模从 2013 年的 23.09亿元增长至 2018 年的 49.48 亿元，复合年增长率为 16.47%;2019 年我国助听器市场规模达到 52.72 亿

4、元左右，同比增长 6.55%;2020 年中国助听器市场规模达到 58.21亿元，同比增长 10.41%。因此，随着老龄人口数量的增长以及听力障碍人群数量的增加、助听器渗透率的逐步提升以及人口收入水平提升对应生活品质要求的提高带来的需求释放，预计全球助听器市场的需求将继续维持增长态势。长期以来，全球助听器市场 90%以上的份额主要被全球五大听力集团 WS 听力集团、索诺瓦听力集团、W.D.H 听力集团、瑞声达听力集团、斯达克听力集团所占据，助听器的六大品牌包括瑞声达、峰力、西嘉、奥迪康、唯听、斯达克等，上述品牌作为助听器一线品牌以高端数字机和定制机型为主，主打线下专业验配销售模式，终端消费者接

5、触到该产品的流程相对复杂，产品单价较高。面对国际巨头对这一市场的高度垄断，全球不同地区的众多中小企业仅占有该市场约 10%的市场份额，这类企业较为分散，其产品主要面对大众市场客户群体，服务于轻、中度听力损失用户，无需线下验配即可购买，省去了中间较为复杂的验配环节，产品单价较低。中国人口基数大，助听器市场潜力较大，基于中国市场的发展空间，全球六大品牌纷纷在中国设立了生产基地、研发中心或营销公司。所以目前中国助听器市场的市场份额 90%以上由国外品牌占据。随着国内助听器行业的逐步成熟与发展，国内本土助听器企业也逐步获得了一定的市场份额，并快速在国际市场占领一席之地。国内助听器生产企业主要集中于福建地区、广东地区和江浙地区，形成以欧仕达、新声、惠耳、爱可声等为代表的国产助听器品牌。综合来看，我国助听器行业的生产能力不断提高，行业总体保持净出口的态势。中国助听器的出口数量反映了国际市场对于国内企业生产的助听器的需求，根据 Wind 的数据，中国助听器的出口数量从2014 年的 1,001.40 万个增长至 2019 年的 1,831.23 万个，出口数量增长 82.87%，年平均复合增长率为 12.83%，助听器的出口数量总体保持较快增长的趋势。