电子行业：万物互联光学感知先行（57页）.pdf

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1、欧菲、舜宇、丘钛是全球前三模组厂商，2020年份额分别是18%、14%和8%，同比增速分别是12.6%、16.8%和-7.9%，舜宇和欧菲等镜头+模组一体化的模组厂优势显著，SEMCO下滑较大主要因三星高端手机2020年销量低迷;随着像素提高，模组价格成几何数级增长，40MP以上像素的模组2020年收入占比从2018年的3.6%上升到35%，10-13MP像素占比一直较高主要因为苹果目前后摄均为大pixel的12MP配置。相机模组主要组成包括传感器CIS、镜头LCM、音圈马达VCM、红外滤光片，此外还有辅料和模组组装环节，其中CIS和镜头是决定成像效果最关键因素，且成本占比较高;高像素模组成本

2、高，108MP模组价格是16MP模组价格十倍以上。随着像素提升，CIS在成本模组中占比越来越高，1亿像素模组中CIS成本占比超50%，像素越高，对镜头的要求越高，CIS和镜头是像素升级最受益赛道。随着多摄占比提升，手机相机模组出货中低像素CIS需求大增，低像素CIS龙头格科微份额从2018年的14%大幅上升到2020年的23%，以供应高端主摄为主的sony份额降至27%，豪威受益于国产替代的份额近两年提升3pct到15%;Sony是苹果的最主要供应商，因此其50%以上的CIS产品均以12MP为主，Sony 40MP以上的产品主要供给华为PM系列等高端机型，华为受制裁导致其份额有一定下滑，豪威近年来在高端CIS实现顺利突破。舜宇2020年镜头出货首超大立光，达到15亿颗，市场份额提升到29%，欧菲和AAC大幅扩产中低端像素，多摄利好低规格镜头， 2020年欧菲和AAC增速分别为28%和46%;大立光、三星、玉晶光90%以上镜头均为高阶5P镜头，大立光+玉晶光+舜宇承包了大部分手机的高端镜头产能;2021年小米推出液态镜头，在传统固体镜头中加入流动性液态组件镜片，挤压液态镜片可连续改变其光焦度，从而实现远景到近景的连续对焦。