车联网行业深度研究：车路云产业化加速优质供应商有望受益-240730（33页）.pdf

1、国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2024 年年 07 月月 30 日日行业研究行业研究评级：推荐评级：推荐(维持维持)研究所：证券分析师：戴畅S联系人：吴铭杰STable_Title车路云产业化加速，优质供应商有望受益车路云产业化加速，优质供应商有望受益车联网车联网行业深度研究行业深度研究最近一年走势行业相对表现2024/07/30表现1M3M12M汽车-2.8%-8.8%-11.5%沪深 300-2.7%-6.5%-15.6%相关报告人形机器人丝杠行业深度报告：核心传动精密部件，国产化未来可期（推荐）*汽车*戴畅2024-06-27人形机器人行业深度报告：人形机器人从 0 到 1，

2、国产化&软件赋能带来行业变革（推荐）*汽车*戴畅2024-04-11汽车行业周报：“以旧换新”政策加码促汽车消费，深蓝 S07、比亚迪宋 L/宋 Plus 上市（推荐）*汽车*戴畅2024-07-28汽车事件点评：以旧换新政策加码+行业密集事件催化，8-9 月乐观看待汽车机会（推荐）*汽车*戴畅2024-07-27汽车行业深度研究：中国自主欧洲远航，展望三倍增长空间（推荐）*汽车*戴畅，王琭2024-07-24投资要点投资要点:为什么为什么 2024 年车路云产业化开始加速？年车路云产业化开始加速？1）智能网联示范区先行测智能网联示范区先行测试，加速车路云产业化进程。试，加速车路云产业化进程。

3、根据北京市高级别自动驾驶示范区公众号，截至 2024 年 5 月底，全国共建成 17 个国家级智能网联汽车测试示范区、7 个车联网先导区、16 个双智城市，开放测试示范道路 3.2 万多公里，我们认为 2024 年年底前，智能网联示范区的测试、验证和评估起到了重要的示范和验证作用，加速了车路云产业化进程。2）智能化是新能源车下半场智能化是新能源车下半场。根据 Wind 数据，2024 年 1-6 月，中国新能源车渗透率达到 35%。电动化是新能源车上半场，智能化则是新能源车下半场，伴随国内新能源汽车的快速普及，电气化架构和零部件为智能网联汽车的发展奠定了技术基础，各新能源车企为进一步巩固自身在

4、电动化领域已经取得的优势地位，正在加速驶向智能化新高地。3）智能网联汽车是新质生产力之一。）智能网联汽车是新质生产力之一。2024 年 4月，国务院印发的关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若 干意见提出，要更好服务新产业新业态新技术等创新，有效促进新质生产力的发展，智能网联汽车作为新型产业之一也有望获得更多政策和产业资源的支持和投入。车联网产业各环节分析：车联网产业各环节分析：“车端、路端、云端车端、路端、云端”有望显著受益。有望显著受益。车路云产业具体按照关键环节可分为车、路、云、相关支撑平台四大方面，其中车、路、云三个环节增速快、空间大。根据车路云一体化智能网联汽车产业产值增量预

5、测（中国汽车工程学会，2024/07），2025 年/2030 年国内车路云一体化智能网联汽车产业产值增量分别有望达到 4941 亿元/13255 亿元，CAGR=22%，分环节来看：2025 年/2030 年智能网联汽车产值增量分别有望达到 4096亿元/7696 亿元，CAGR=13%；2025 年/2030 年智能化路侧基础设施产值增量分别有望达到 223 亿元/4174 亿元，CAGR=80%；2025年/2030 年车联网云控平台产值增量分别有望达到 23 亿元/218 亿元，CAGR=57%。行业评级及投资策略行业评级及投资策略。车路云行业是新兴产业，近年来各类指南方案、试点政策频

6、繁出台，且国内已经培养出一批智能网联车示范区，车联网行业进入高速发展期。近期 20 个智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市审批通过以及各地车路云招标项目密集推出，有望进一步扩大车联网应用范围，加速智能网联车产业化，维持汽车证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2行业“推荐”评级。重点重点关注关注个股个股。具体从车路云各个环节的建设顺序来看，招标项目或将率先建设路端和云端设施，待相关配套设施建设完毕后，车端通信单元拥有更好的应用环境，其渗透率有望提升。因此我们按照“路端车端”、“一线城市省会城市其他试点城市”的策略进行选股。路端：优选路侧设备高增速细分赛道，属地化配套或将更具优势。路端：优