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1、中国可持续债券 市场报告 2023本报告由气候债券倡议组织及兴业经济研究咨询股份有限公司联合编制渣打银行作为金级合作伙伴提供赞助中国可持续债券市场报告 2023 Climate Bonds Initiative 2本次报告是气候债券倡议组织(CBI)和合作机构共同编写的第八份中国可持续债券市场年度报告，盘点了2023年中国绿色及可持续主题债券市场的发展状况，涵盖了绿色、社会责任和可持续发展债券（GSS）市场以及可持续发展挂钩债券（SLB）市场（统称为GSS+市场）等范围。与仅涵盖绿色债券市场的早期版本相比，本次报告的覆盖范围扩展到了更广泛的GSS+市场，反映了利用中国资本市场为环境和社会举措、

2、项目提供融资支持的市场趋势。本报告由气候债券倡议组织（CBI）和兴业经济研究咨询股份有限公司（兴业研究）共同编写，并得到渣打银行的鼎力支持。2023年，中国可持续债券市场在政策指导、标准制定和监管措施方面取得了显著进展，市场规则进一步整合，监管更加明晰。在绿色债券发行方面，根据CBI的统计，2023年全年，中国在境内外市场发行贴标绿色债券1312.5亿美元(约0.94万亿元人民币)；其中符合CBI绿色定义的发行量为835亿美元(约0.6万亿元人民币)。截至2023年底,中国在境内外市场累计发行贴标绿色债券6162亿美元(约4.46万亿元人民币)，其中近3720亿美元(约2.7万亿元人民币)符合

3、CBI绿色定义。尽管发行规模略有收窄，但中国连续两年保持世界最大的绿色债券发行市场的地位，并与国际市场进一步接轨。同时，社会责任和可持续发展债券发行量也出现回升，显示出市场对这些债券的需求和认可度在增长。在政策层面，中国政府出台了一系列措施以支持可持续债券市场的发展。例如 绿色债券存续期信息披露指南 的发布提高了市场透明度和可信度，沪深北三地交易所基于国际可持续发展标准委员会（ISSB）准则框架研究制定上市公司可持续发展报告指引，进一步推动了信息披露的标准化。此外，地方政府也开始陆续引入转型金融政策指引和目录，为传统产业的低碳转型提供融资支持。在市场实践方面，2023年中国发行人发行了与更广泛

4、的目标挂钩的可持续发展挂钩债券（SLB），包括与水资源和减少废弃物相关的目标。中国可持续债券市场在2023年表现出了成熟和韧性，预计在未来将继续在全球市场中发挥关键作用。政策激励和市场参与者的积极响应将是推动市场进一步发展的重要因素。同时，提高信息披露的透明度和完善转型金融工具将是市场持续健康发展的 重要方向。CBI的愿景和使命是调动全球资本以应对气候变化。全球变暖引发的气候变化已威胁到人类生存。联合国指出，为了 实现 巴黎协定 的1.5摄氏度全球温升控制目标，到2030年，全球温室气体排 1.执行摘要 关于气候债券倡议组织（CBI)气候债券倡议组织（CBI)是一个致力于调动全球资本以应对气候

5、变化的国际非营利性机构。促进向低碳、增强气候韧性和公平经济快速转型所需的项目和资产进行投资。其关注的重点是帮助降低大型气候相关基础设施项目融资成本，并为希望通过加大资本市场投资而实现气候和温室气体（GHG）减排目标的政府部门提供支持。CBI开展市场分析、政策研究、市场开发工作，为政府和监管机构提供建议，并在全球范围内推行应对气候变化相关债券及实体认证机制。关于兴业研究公司 兴业研究公司为兴业银行成员机构，是国内首家银行系统独立法人研究公司，按照市场化机制运行，布局“战略研究、市场研究、行业研究”三大研究板块，围绕宏观市场、绿色金融、金融行业、外汇商品、固定收益、细分行业等领域开展专业研究。兴业

6、研究公司始终以服务我国经济高质量发展为使命，以“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念为指引，致力于推动专业研究与金融实践相结合，积极为我国经济转型贡献研究智慧。报告目录1.执行摘要 22.绿色债券 43.社会责任和可持续发展债券 114.可持续发展挂钩债券 165.市场增长的政策驱动因素 196.市场展望和建议 21附录 22尾注 24符合CBI定义的中国GSS+债券发行量统计（2014年至2023年，单位：十亿美元）绿色债券 社会责任债券 可持续发展债券 可持续发展挂钩债券2019年及以前107.54 0.62 1.00 2020年23.75 79.00 0.90 2021年70.57