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1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2023.10.22 超充电池量产在即，充电效率再提速超充电池量产在即，充电效率再提速 快充行业系列之二快充行业系列之二 石岩石岩(分析师分析师)庞钧文庞钧文(分析师分析师)牟俊宇牟俊宇(分析师分析师)0755-23976068 021-38674703 0755-23976610 证书编号 S0880519080001 S0880517120001 S0880521080003 本报告导读：本报告导读：随着宁德时代发布全球首款磷酸铁锂随着宁德时代发布全球首款磷酸铁锂 4C超充电池，快充技术向更低成本、更大范围超充电池，快充技术

2、向更低成本、更大范围和更高充电速度推广应用，具备相关快充技术的头部锂电企业有望受益。和更高充电速度推广应用，具备相关快充技术的头部锂电企业有望受益。摘要：摘要：投资建议：投资建议：我们认为，以宁德时代为代表的头部电池企业正在引领行业跨入新能源车的超充时代，推进新能源车市场空间进一步抬升，看好布局快充技术研发生产的各环节龙头企业。推荐 1）电池：宁德时代、亿纬锂能，受益标的：国轩高科、欣旺达；2）负极：贝特瑞、璞泰来、中科电气，受益标的：信德新材；3）导电剂：受益标的：黑猫股份、天奈科技。神行超充电池亮相，充电效率再提升。神行超充电池亮相，充电效率再提升。2023 年 8 月 16 日，宁德时代

3、发布全球首款磷酸铁锂 4C 超充电池，通过超电子网正极、石墨快离子环、超高导电解液配方、超薄 SEI 膜、高孔隙率隔离膜等技术革新，为 4C 超充的实现打下基础。相较于传统快充电池，神行超充电池主要有三大优势：（1）充电 10 分钟，续航 400 公里；（2）全温域快充，低温性能不减（3）超长续航与超高安全保障。快充技术是系统工程，电芯材料迭代更新。快充技术是系统工程，电芯材料迭代更新。快充技术的应用是系统工程，涉及新能源汽车多环节核心零部件的迭代。具体到电池角度，涉及到电极材料、电解液以及电荷转移界面等电池材料体系生态的研究。由于锂离子和电子在电极和界面中的迁移速率很大程度上决定了快充能力，

4、通过负极材料（造粒、包覆、表面功能化）、电解质（新型锂盐 LiFSI）、导电剂（碳纳米管）、电极设计（降低电极厚度）等途径可以优化电芯材料，提高主体材料和界面中的锂离子扩散速率和离子电导率，提升快充能力。超充电池量产在即，国内车企积极参与配套。超充电池量产在即，国内车企积极参与配套。2022 年以来混动新能源能由于更好解决用户的里程焦虑问题比例持续提升。超充技术的普及，将有望很好缓解用户纯电里程焦虑，带动纯电动新能源比例及电池行业装机规模提升。目前阿维塔、哪吒、奇瑞等车企已先后启动旗下车型的搭载宁德时代 4C 神行电池，同时，其他头部电池企业的快充技术研发推广也日益成熟。头部电池企业的快充产品

5、有望成为车企引流消费者的一张差异化名片，迎来大规模商业化导入。风险提示：风险提示：新能源汽车销量不及预期，快充技术产业化速度不及预期 评级：评级：增持增持 上次评级：增持 细分行业评级 相关报告 动力锂电旺季如期而至，产业链有待改善 2023.10.15 动力锂电 复合集流体产业化加速，市场空间广阔 2023.09.25 动力锂电 固态电池产业化提速，电池材料再迎拓展 2023.09.16 动力锂电旺季将至，产业链有望逐步改善 2023.09.14 动力锂电 NaPF6 先行，有机电解液旧壶装新酒 2023.09.06 行业更新行业更新 股票研究股票研究 证券研究报告证券研究报告 动力锂电动力

6、锂电 行业更新行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 15 目目 录录 1.神行超充电池亮相，充电效率再提升.3 1.1.宁德时代发布全球首款磷酸铁锂 4C 超充电池.3 1.2.解构宁德时代神行超充电池材料体系.4 2.快充技术是系统工程，电芯材料迭代更新.6 2.1.负极材料：造粒、包覆工艺提升快充性能.7 2.2.电解质：LiFSI 满足快充更高的安全稳定性和导电能力.9 2.3.导电剂：导电炭黑及碳纳米管提升性能.9 2.4.电极设计：降低电极厚度有利于提高快充能力.10 3.超充电池量产在即，车企积极参与配套.11 4.投资建议.13 5