通信设备行业数字经济“算力网络”系列6：800G光模块站在AI浪潮新起点-230403（42页）.pdf

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1、-1-数字经济“算力网络”系列数字经济“算力网络”系列6 6：800G800G光模块，站在光模块，站在AIAI浪潮新起点浪潮新起点2023.4.3证券研究报告证券研究报告|行业策略报告行业策略报告通信通信|通信设备通信设备姓名姓名梁程加梁程加Email 执业号执业号S1090522060001姓名姓名刘浩天刘浩天Email 研究助理研究助理-2-目录目录 光模块：数据传输光电转换节点，围绕速率升级产业持续变革光模块：数据传输光电转换节点，围绕速率升级产业持续变革 行业：市场空间持续高速增长，国产厂商竞争优势显著行业：市场空间持续高速增长，国产厂商竞争优势显著 需求弹性：需求弹性：AI带动高算力

2、传输需求，带动高算力传输需求，800G需求弹性测算需求弹性测算 重点标的重点标的OXkYgVPWkYhUpMtQsQ8OaObRsQnNnPoNlOpPqMjMpPsO8OnMpQMYsRnMMYnQqN-3-1.1 1.1 光模块的功能与结构光模块的功能与结构光模块在网络连接中承担光电信号转换任务光模块在网络连接中承担光电信号转换任务，负责在发送端将电信号转换成光信号，通过光纤传送后，再在接收端把光信号转换成电信号。它主要由光电器件TOSA/ROSA、功能电路和光电接口组件等封装而成。其中，光收发组件TOSA/ROSA是光模块的核心部分。光发射组件TOSA负责将接收到的一定码率的电信号，经内

3、部驱动芯片处理后驱动半导体激光器（LD）或发光二极管（LED）发射出相应速率的调制光信号。光接收组件ROSA则负责将一定码率的光信号，输入模块后由光探测二极管转换为电信号，并经前置放大器后输出相应码率的电信号。图：光模块工作原理数据来源：CSDN、招商证券图：光模块结构示意数据来源：IMT-2020(5G)推进组5G承载光模块白皮书、招商证券-4-1.2 1.2 光模块成本构成光模块成本构成光模块光模块BOMBOM成本主要包括光器件成本主要包括光器件、电路芯片电路芯片、PCBPCB 以及结构件等以及结构件等。其中，光器件占光模块成本达到70%+，具体看光器件，以激光器为主的发射组件就占了光器件

4、近一半的成本，以探测器为主的接收组件占比达到32%，两者合计占光器件成本为80%。20212021年光模块市场总空间年光模块市场总空间9292亿美元亿美元，光芯片市场空间光芯片市场空间3535亿美元亿美元，电芯片市场空间电芯片市场空间2424亿美元亿美元，光器件市场空间光器件市场空间1313亿美元亿美元，光学元件市场空间光学元件市场空间8 8亿美元亿美元图：光模块成本构成数据来源：艾瑞咨询、招商证券图：光模块全球市场空间（亿美元，2021）数据来源：LightCounting、ICC、招商证券2435813926180100200300400500600700电芯片光芯片光学元件光器件光模块光

5、通信设备-5-1.3 1.3 光通信产业链光通信产业链数通市场数通市场光通信设备光通信设备光组件光组件光学元件光学元件光器件光器件电芯片电芯片光模块光模块光芯片光芯片电信市场电信市场电芯片电芯片激光驱动器、跨阻放大器芯片、限幅放大器芯片等光模块光模块光收发模块、光放大器模块、动态可调模块、性能监控模块无源光器件无源光器件光隔离器、光分离器、光开关、光纤连接器、波分复用解复用器、光分路器、光衰减器、FA光线阵列、光耦合器等有源光器件有源光器件激光器（DFB/FP/VCSEL）、探测器（PINAPD）、光放大器、光调制器（DML、EML）、光收发次模块（TOSA/ROSA/BOSA）有源光芯片有源

6、光芯片：激光器芯片、探测器芯片无源光芯片无源光芯片：PLC芯片、波分复用芯片、光开关芯片、光衰减器芯片光组件光组件陶瓷套管陶瓷套管/插芯插芯光纤适配器光纤适配器光收发接口组件光收发接口组件精密金属件精密金属件平面光学元件：平面光学元件：滤光片、偏振分束器、消偏振分束器、反射镜、窗口片、棱镜、波片球面光学元件：球面光学元件：透镜、柱面镜横压玻璃非球面透镜横压玻璃非球面透镜-6-图：不同类型光模块的传输距离1.4 1.4 光模块产品规格型号光模块产品规格型号图：光模块命名规则数据来源：鲜枣课堂、招商通信QSFP(QSFP+/QSFP28)QSFP-DDOSFP尺寸尺寸长度比QSFP增加少许体积是Q