转基因玉米商业化正从“0到1”走向“1到N”。国信证券报告显示，截至目前国内已累计获批转基因玉米品种64个、大豆17个，大北农生物性状产品占过审品种的58%居首。但报告指出，转基因性状不会成为制约企业长期发展的关键，杂交育种仍是产业的核心壁垒环节——一代性状渗透率达峰后，市场竞争仍聚焦于品种选择，在杂交育种资源和育种技术方面有深厚积淀的企业可以跑赢时间。

国内转基因玉米和大豆的商业化正在有序推进。秉持“三年试点，三年示范”的要求，国内转基因玉米先以小范围区域试点为主。2021年在内蒙古、云南的科研试验田启动试点，2023年扩展到内蒙古、云南、吉林、河北、四川5个省（区）20个县。

2023年10月，农业农村部批准发放首批转基因玉米、大豆品种，标志国内玉米与大豆正式进入转基因技术新时代。截至目前，国内已累计获批转基因玉米品种64个、大豆品种17个。

从试点结果看，转基因技术在增产增效、提升产品品质等方面具备成效。后续有望审慎扩大示范种植面积，但整体推广渗透节奏预计慢于海外。转基因的放开将大幅提高行业门槛，头部企业在性状授权、品种审定、渠道推广等方面的先发优势将转化为市占率的持续提升。

从性状端看，头部生物技术公司先发优势明显。所有过审玉米品种中，转入大北农生物性状产品的占比高达58%，杭州瑞丰和粮元生物各占19%。大北农在获批性状数量、庇护所性状以及获准种植区域等方面均处于领先水平。

国内主要的转基因转化体商业化参与者包括：大北农生物（DBN9936、DBN9501、DBN3601T等）、杭州瑞丰（瑞丰125、浙大瑞丰8、nCX-1等）、隆平生物（LP026-2、LW2-1等）、北京国丰（BFL4-2）、粮元生物（CC-2、ND207等）、青岛清原（QY2569-42）等。

从中长期来看，各家所用的性状多为海外已过专利保护期的一代性状或改良性状，其中抗除草剂性状主要为epsps、pat，抗虫性状主要为cry1Ab等，技术壁垒相对可控。国信证券认为，转基因性状不会成为制约企业长期发展的关键，杂交育种仍是产业的核心壁垒环节。

美国现代玉米种子市场的发展历程提供了重要参照。先锋种业（现科迪华）引领品种换代，跑赢了时间。在转基因商业化后时代，转基因性状虽可有效改善传统品种的产量表现，但本质是减少虫害和杂草带来的产量损失，而不能根本性地提高传统品种的单产潜力。

优秀的性状需要依附于优秀的品种，种质资源和育种积淀仍是转基因后时代的核心竞争力。一代性状渗透率达峰后，市场仍聚焦于品种竞争。2016年之后，杜邦先锋玉米种子市占率重回第一，凭借在品种领域的聚焦和积淀跑赢了时间。

对国内种企的启示：第一，性状授权是“入场券”但不是“护城河”，品种竞争力才是长期胜负手；第二，杂交育种积淀深厚的企业在转基因后时代具有持续领先能力；第三，隆平高科、登海种业等品种储备丰富的头部种企更可能在转基因落地后的品种换代升级中受益。

从过审转基因玉米品种数量来看，头部种企过审数量领先。隆平高科（联创种业、河北巡天、湖北惠民、安徽隆平等）过审品种数量最多，登海种业、荃银高科等紧随其后。

隆平高科：联创种业裕丰303D、裕丰303R、裕丰303H、中科玉505D、中科玉505R、嘉禧100D、联创808R，河北巡天农大372R，湖北惠民惠民207R，安徽隆平隆平218R等共计10个品种通过审定。

登海种业：登海605D等6个品种通过审定，已与大北农等国内先进转基因性状公司开展深入合作，有望凭借杂交育种技术积淀和品种储备继续引领品种换代升级。

荃银高科：作为先正达种业板块重要成员，积极与先正达开展生物育种技术方面研发与合作，有序推动生物育种等领域产业化应用。

国内转基因玉米性状主要参与者

申报单位	代表性状	抗除草剂基因	抗虫基因
大北农生物	DBN9936/DBN9501/DBN3601T	epsps/pat	cry1Ab/vip3Aa19
杭州瑞丰	瑞丰125/浙大瑞丰8/nCX-1	g10evo-epsps/CdP450	cry1Ab/cry2Aj
隆平生物	LP026-2/LW2-1	epsps/pat	cry1Ab/cry2Ab/cry1F
粮元生物	CC-2/ND207	maroAOC	mcy1Ab/mcy2Ab
北京国丰	BFL4-2	cp4epsps	cry1Ab/cry1F