【研报】农林牧渔行业：政策层面高度重视种子问题转基因玉米商业化渐行渐近-20210106（20页）.pdf

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1、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 政策层面高度重视种子问题，转基因玉米商业化渐行渐近政策层面高度重视种子问题，转基因玉米商业化渐行渐近 行业行业评级：评级：增持增持 报告日期： 2021-01-06 Table_CompanyReport 相关报告相关报告 主要观点： 主要观点： Table_Summary 转基因作物种植集中度高，前五大主产国转基因应用率接近饱和。转基因作物种植集中度高，前五大主产国转基因应用率接近饱和。 全球转基因作物商业化种植始于 1996 年，1996-2019 年全球转基因作 物种植面积从 170 万公顷攀升至 1.904 亿公顷，年复合增长率 22.8%

2、， 2013-2019 年转基因作物种植面积趋于稳定，年复合增长率 1.4%。全 球排名前五位的国家依次为美国、巴西、阿根廷、加拿大、印度，前 五大国转基因作物种植面积占比高达 91%，五大主产国转基因应用率 接近饱和。全球前四大转基因作物依次为大豆、玉米、棉花、油菜， 2019 年四大品种种植面积占全球转基因总种植面积 99.05%。 各国转基因作物研发应用及法规管理模式迥异。各国转基因作物研发应用及法规管理模式迥异。 美国模式：美国是转基因技术的起源地，对转基因作物及其产品和 国际贸易采取积极推进的政策，转基因未单独立法，管理采用实质等 同原则；欧盟模式：欧盟对转基因作物的态度以抵制为主，

3、商业化 种植获批作物很少，且严格控制转基因作物进口；日本模式：采用 的是一种折中的发展模式，对转基因作物采取审慎监管和适度发展的 态度；巴西模式：巴西转基因作物种植采取先谨慎后快速放开宽松 的模式。 我国转基因产业化审批流程严格，国产转基因抗虫棉反超美国我国转基因产业化审批流程严格，国产转基因抗虫棉反超美国品种。品种。 我国转基因生物研究和产业化需要经过严格的审批流程，转基因生物安 全评级实行分级分阶段管理，评价阶段包括实验室研究、中间试验、环 境释放、生产性试验和申请领取安全证书五个阶段，为确保安全评级科 学、可靠、公平和全面，农业转基因安全委员会在转基因产品的环境释 放、生产性试验和安全证

4、书申领三个方面，实行单票否决制。在获得转 基因生物安全证书后，还需要经过作物种子新品种审定，此后还需要获 得生产许可证和经营许可证。 1996 年我国开启 Bt 棉花商业化种植，中国审定的第一个转基因抗虫棉 品种是美国岱字棉公司的新棉 33B，2003 年之前，美国抗虫棉种植面积 在我国占主导地位。1998 年中国审定了第一批转单价抗虫基因国产转 基因抗虫棉品种，1999 年审定了第一个国审抗虫棉品种中棉所 38，从 此迈开了中国转基因棉花品种培育和生产推广的步伐。2003 年国产抗 虫棉种植面积首次超过美国抗虫棉种植面积，国产抗虫棉市场份额达到 53.9%，2007 年国产抗虫棉种植面积已大

5、幅攀升至 96.1%。 中央提出有序推进生物育种产业化应用，玉米基本面持续供不应中央提出有序推进生物育种产业化应用，玉米基本面持续供不应求。求。 从政策层面看，2020 年 12 月召开的中央经济工作会议、中央农村工作 会议，均强调了解决种子问题的重要性，提出要开展种源“卡脖子”技 术攻关，有序推进生物育种产业化应用。我们判断，转基因玉米商业化 渐行渐近。从基本面看，2016 年随着农业供给侧结构性改革的提出， 我国玉米开启去产能之路，2020 年玉米临储库存消化殆尽，2021-2022 -40% -20% 0% 20% 40% 20-0120-0420-0720-1021-01 农林牧渔(申

6、万)沪深300 Table_StockNameRptType 农林牧渔农林牧渔 行业研究/深度报告 Table_CompanyRptType 行业行业研究研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 21 证券研究报告 Table_Summary 年畜禽存栏上升将带动玉米需求快速增加，我国玉米将继续面临供不 应求的局面；根据国家粮油信息中心披露的中国玉米供需平衡表，预 计 2020/21 我国玉米供需缺口 2454 万吨，需进一步消耗库存。我们判 断，玉米转基因商业化将渐行渐近。 转基因玉米商业化渐行渐近，龙头种业公司有望充分享受行业扩容。转基因玉米商业化渐行渐近，龙头种业公司有望充分享受行业