浙商证券垃圾焚烧行业深度报告指出，中国垃圾焚烧企业出海已取得实质性进展。截至2025年6月，中国企业已在海外拿下43个垃圾焚烧项目，遍布13个国家，总处理规模达5.77万吨/日。2025年前五个月，中企在海外签约垃圾焚烧项目16个，总规模超3万吨/日。光大环境、中国天楹、三峰环境、伟明环保、瀚蓝环境等龙头企业已在越南、印尼、泰国、马来西亚、乌兹别克斯坦等多国实现项目落地。本文基于浙商证券报告，系统梳理中国垃圾焚烧企业出海的布局与进展。

中国垃圾焚烧企业出海已形成以东南亚为主战场、中亚快速崛起的格局。截至2025年6月，中国企业已在海外拿下43个垃圾焚烧项目，遍布13个国家，总处理规模达5.77万吨/日。仅2025年前五个月，中企就签约了16个项目，总规模超3万吨/日，中亚地区占比65.68%。东南亚国家焚烧率普遍不足10%，市场空间广阔。

乌兹别克斯坦这个3000万人口的中亚国家，年内落地4个项目，总规模达1.2万吨/日。东南亚大部分国家焚烧处理比例长期低于10%，中亚地区的焚烧处理发展更为滞后，截至2024年底尚无已投运的垃圾焚烧发电项目。按2030年测算，东南亚和中亚垃圾焚烧投资/运营空间1829/257亿元。

光大环境的海外焚烧项目主要分布在越南和中亚。在越南，光大环境已投资运营芹苴项目（400吨/日，2018年底投运，是越南首个垃圾焚烧发电项目）和顺化项目（22万吨/年，2024年4月竣工），并拟在广治省投建600吨/日新项目（总投资约4.3亿元）。2025年10月，光大环境落子中亚，在乌兹别克斯坦费尔干纳州、纳曼干州投资两个1500吨/日项目，总投资约20亿元人民币。光大环境还中标泰国清迈垃圾电站项目设备订单（650吨/日）。

中国天楹海外布局以越南河内项目为标杆——该项目是全球第二大单体一次性建成的垃圾焚烧发电项目，处理规模4000吨/日，于2023年3月投运。2025年8月，河内项目完成扩容，总装机容量从75MW提升至90MW。中国天楹还在越南富寿、清化以及新加坡大士等地推进多个海外项目。

三峰环境是国内垃圾焚烧设备出海的领军企业。公司已向全球260多个项目提供技术设备，截至2025年中累计取得423条焚烧线的市场应用业绩，设计处理能力超23万吨/日。2025年H1，三峰环境泰国、马来西亚、越南等海外设备供货合同顺利推进。

伟明环保在印尼的布局取得突破。公司已成功入选印尼主权基金Danantara公布的废物转化能源项目选定供应商名单。2026年，伟明环保已中标印尼巴厘岛和茂物垃圾焚烧发电项目，合计产能达3000吨/日。凭借在印尼已有的项目经验和当地营商环境的深入理解，公司具备快速投建能力。

瀚蓝环境通过股权收购布局泰国市场。2023年，瀚蓝通过收购新源能源40%股权（国投电力持有60%），新增泰国曼谷垃圾焚烧发电项目，总处理规模达3300吨/日。2025年公司确认该项目投资收益约1800万元。随着出海项目陆续并网，海外业务将成为平滑国内周期、增厚公司业绩的核心引擎。浙商证券推荐伟明环保、瀚蓝环境，建议关注三峰环境、光大环境。

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中国垃圾焚烧企业海外布局汇总

企业	海外布局区域	代表项目	项目规模	状态
光大环境	越南、乌兹别克斯坦、泰国	芹苴项目、顺化项目、费尔干纳项目	400吨/日、600吨/日、1500吨/日	已投运/在建
中国天楹	越南、新加坡、印尼、法国	河内朔山项目（全球第二大）	4000吨/日（已扩容至90MW）	已投运
三峰环境	泰国、马来西亚、越南	设备出口260+项目/423条焚烧线	超23万吨/日（累计）	持续拓展
伟明环保	印尼	巴厘岛项目、茂物项目	合计3000吨/日	已中标
瀚蓝环境	泰国	曼谷安努项目	3300吨/日	即将投产

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