美国芯片出口管制持续升级，中国智算中心的国产化替代正从政策号召走向规模化落地。华安证券/综合研报研究显示，中国电信2023-2024年AI算力服务器集采中，国产服务器占比已达47.5%，华为鲲鹏服务器约贡献28亿元。在政府主导的智算中心中，华为昇腾、寒武纪等国产AI芯片已成为重要算力基座，武汉、西安、成都、沈阳等城市已实现国产方案的充分适配。中国信息安全测评中心发布的CPU名录进一步为服务器国产化提供了制度保障。本报告深度梳理智算中心国产替代的进展、格局与投资逻辑。

2023年以来，国产算力及智算中心的发展受到国家及地方政府的高度重视，政策从方向性指引转向量化指标约束。2024年2月，国资委召开"AI赋能产业焕新"中央企业人工智能专题推进会，强调央企要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，加快建设智算中心，开展"AI+"专项行动。2024年政府工作报告提出适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系。

各地方政府对算力中心国产化提出了明确时间表。北京2024年4月发布的《北京市算力基础设施建设实施方案（2024-2027年）》提出，到2025年智算供给规模达45EFLOPS，到2027年具备100%自主可控智算中心建设能力。广东"粤算"行动计划提出到2025年底新增国产化算力占比达70%。贵州规划到2025年底基本建成全国最大的国产化算力集群，部署智算芯片60万张以上。天津规划到2026年全市算力中心国产算力芯片使用占比超过60%。在资金支持方面，成都、北京、上海、武汉、贵州等地陆续推出"算力券"政策，降低算力使用成本，加速国产算力生态的培育。

三大运营商的AI服务器集采是观察国产替代进程的重要窗口。中国电信2023-2024年AI算力服务器集中采购项目，预估规模4175台AI服务器，国产服务器采购数量占比达47.5%，鲲鹏服务器约占28亿元。中国移动2020-2021年人工智能服务器集采2000台，国产化率50%，采用昇腾方案；2023-2024年新型智算中心试验网采购2454台，2024-2025年新型智算中心采购7994台，规模大幅跃升。中国联通2022年人工智能服务器集采1833台，国产化率33%。

运营商智算中心的芯片选择也明显向国产倾斜。中国移动呼和浩特智算中心部署约2万张AI加速卡，AI芯片国产化率超85%，智能算力规模达6.7EFLOPS。中国电信中部智算中心提供5000PFLOPS的智算算力，在千卡模型下并行计算效率可达80%。运营商智算中心呈现地域上向中西部倾斜、算力上向国产算力芯片倾斜的趋势。2024年启用的中国移动克拉玛依及呼和浩特智算中心，规划算力规模分别达2023PFLOPS及6.7EFLOPS。随着运营商持续加码大型智算中心建设，国产AI芯片供应商有望持续受益。

三大运营商AI服务器集采国产化率变化

集采项目	AI服务器总台数	国产化率	国产服务器品牌
中国移动2020-2021年人工智能服务器集采	2000	50%	昇腾
中国联通2022年人工智能服务器集采	1833	33%	昇腾
中国电信2023-2024年AI算力服务器集采	4175	47.35%	鲲鹏
中国移动2023-2024年新型智算中心（试验网）	2454	-	-
中国移动2024-2025年新型智算中心	7994	-	-

中国信息安全测评中心发布的CPU安全可靠测评结果为服务器国产化提供了制度保障。2023年底与2024年5月，测评中心发布针对PC和服务器搭载的CPU、操作系统及数据库等基础软硬件产品的两版安全可靠测评结果。2024年第1号名录中，飞腾腾云S5000C、飞腾腾云E2000、飞腾腾锐D3000获II级安全可靠等级；龙芯3A5000（DA版）、龙芯3A6000、龙芯3C5000、龙芯3D5000获II级；海光处理器C86-4G获II级；鲲鹏920 V200、麒麟9000C获II级。I级名录包括龙芯2K2000、申威SW-WY831型微处理器、兆芯处理器KH-40000、海光处理器C86-4G-L等。

服务器CPU架构层面，x86仍为主流，2023年占88%市场份额，代表性厂商为Intel和AMD，市占率分别为90.1%和9.9%。国内海光、兆芯参与X86架构国产化替代，华为鲲鹏和飞腾获得ARM V8指令集授权，龙芯基于MIPS架构自主研发。从技术路径看，国内CPU厂商采用IP核授权、指令集架构授权和自主研发三种模式并行推进。随着安全可靠等级的梯队进一步完善，服务器国产化进程有望加速。

政府主导的智算中心是国产AI芯片规模化落地的核心场景。2020-2024年，各地政府智算中心建设规模和节奏均有显著提升。2020-2023年间已投运政府智算中心单期算力建设规模一般在500P以下，而2023年下半年之后建设与投运的智算中心出现较多1000P以上的算力规模。深圳鹏城云脑二期、武汉人工智能计算中心（200P）、西安未来人工智能计算中心（一期300P，总规划1000P）、成都智算中心（300P）、重庆人工智能创新中心（总规划1000P）、北京昇腾人工智能计算中心（短期400P、远期1000P）、长沙昇腾人工智能创新中心（最高1024P）等项目均采用昇腾方案。

科技厂商同样在积极推进国产算力布局。阿里张北超级智算中心总建设规模达12000PFLOPS，商汤科技人工智能计算中心一期建设5000个机柜、峰值训练算力3740PFLOPS。百度阳泉智算中心算力规模达4EFLOPS，腾讯长三角人工智能先进计算中心已有1万余台服务器投入工作。互联网厂商资本开支增长明显，2024年Q4阿里巴巴资本支出317.75亿元，环比增长81.7%，算力基础设施投入持续加码。国产AI加速芯片厂商有望在政策驱动和市场需求双重作用下渗透进入更广泛的商业市场。