养老产业金融是养老金融三大支柱之一，涉及产业投资与企业融资。然而，当前券商机构对养老产业金融的支持程度明显不足——公募养老主题基金不足10只、规模不足百亿，近三年养老相关企业首发上市仅5家。东吴证券研究报告指出，养老产业投资周期长、回报慢、风险较高，导致金融资本参与度有限。随着银发经济规模持续扩大，亟需通过资产证券化、专项主题基金、定向融资服务等创新工具，拓宽养老产业融资渠道，推动投融一体发展。

养老产业涉及健康管理、休闲旅游、人寿保险等多个领域，市场空间广阔但金融支持严重不足。目前中国市场专门以养老产业为投资主题的公募基金产品不超过10只，规模总计不超过100亿元，主要集中在医疗保健、养老地产和相关服务领域。近三年度中证养老产业指数成分股中首发上市股票仅5只，募资178.9亿元，数量及金额占比均不足10%。养老产业企业融资高度依赖银行贷款，股权融资和债券融资渠道不畅。养老产业ABS项目数量占比不足10%，资产证券化热度较低，反映出资本市场对养老产业的资金配置严重滞后于产业需求。

中证养老产业指数从沪深市场选取80只养老产业相关上市公司证券作为样本。截至2025年1月20日，养老产业指数基日以来收益率9.45%高于沪深300的7.13%，但近一年（+3.01%）及近三年（-9.86%）均跑输沪深300（+17.12%/-7.64%）。养老产业指数近三年、近五年年化波动率与换手率均高于沪深300，夏普比率两者相当。市场对养老产业投资热情不足，优质标的被低估，导致产业资本吸引力下降。但养老产业具备长期稳定性、现金流充足等特点，需要长期主义投资眼光。证券公司的专业投研能力可以帮助市场发掘被低估的养老产业投资机会，引导资本向优质企业配置。

证券公司可从投资和融资两端发力支持养老产业。投资端：运用专业投研优势，创新设计养老主题基金、主题产品，平衡经济收益与社会收益；开展跨行业高水平养老金融课题研究，提升市场对养老产业优质投资机会的关注。融资端：持续拓展养老产业投行业务，发掘具有核心竞争力的潜能公司，提供上市辅导和融资支持；探索推出定向融资服务，协助发行债券和增发股票；创新融资机制，探索投贷联动、资产证券化等手段强化养老产业综合服务。此外，利用流动资金贷款、贸易融资和固定资产贷款打造多层次的养老金融产品组合，进一步破解中小养老机构“融资难、融资贵”难题，降低养老产业中小企业融资实际利率。

随着物联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术的发展，智慧健康养老产业将快速发展。养老产业不仅是规模的扩大，更是质量的提升。金融支持养老产业发展，需要充分考虑产业发展趋势，特别是智慧健康养老、数字养老等新业态。证券公司应加强金融产品和服务创新，加快发展数字金融，推动养老产业高质量发展。深度融合应用新技术的养老企业有望获得更高的成长性和资本回报，券商可通过早期投资、股权融资等方式支持这类创新企业，分享产业升级红利。

养老产业金融核心数据与创新工具方向

维度	当前状况	创新方向
主题基金	不足10只，规模<100亿元	设立养老产业专项主题基金
首发上市	近3年5家，募资178.9亿元	发掘优质成长企业，提供上市辅导
债券融资	2023年57只，规模1898亿元	定向融资服务，优化融资结构
资产证券化	占比不足10%	探索投贷联动、ABS创新