开源证券报告聚焦新能源消纳问题与政策演变。2024年1-11月华北、东北、西北多省风电利用率不足95%，西北多省光伏弃置率逼近10%。2024年国家审计署指出部分地区不顾消纳能力上马新能源项目，已投产项目2021年以来累计弃电50.13亿千瓦时。高层对风光大基地的定调从“加快推进”转为“有序推进”。2025年1月《电力系统调节能力优化专项行动实施方案》提出支撑2025-2027年年均新增2亿千瓦以上新能源合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。电网投资预计超6500亿元，外送通道与就地消纳并举，三北地区消纳压力有望缓解。

全国新能源消纳监测预警中心数据显示，2024年1-11月华北、东北、西北多个省/区风电利用率不足95%，西北地区多个省/区光伏弃置率逼近10%。西藏风电利用率仅82.5%、光伏69.8%，新疆风电93.3%（-2.4pct）、光伏92.2%（-4.5pct），甘肃风电93.9%（-1.0pct）、光伏91.6%（-4.7pct）。三北地区源网建设进度不一致，大基地消纳遇阻。

2024年6月国家审计署发布《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》指出，新能源开发利用缺乏统筹，部分地区不顾自身消纳、外送和配套保障能力上马新能源项目，个别已投产项目2021年以来已累计弃电50.13亿千瓦时。

2021年10月总书记宣布在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风光基地；此后政策文件多以“加大力度规划”“加快推进”强调大基地重要性。2024年8月国新办发布《中国的能源转型》白皮书，提出“有序推进大型风电光伏基地建设”；2024年9月总书记在黄河流域生态保护和高质量发展座谈会上首次使用“有序推进”一词，定调发生转变。

2025年1月6日国家发改委印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，提出通过抽水蓄能、新型储能、火电调节等方式提升系统调节能力；支撑2025-2027年年均新增2亿千瓦以上新能源合理消纳利用；到2027年电力系统调节能力显著提升，各类调节资源调用机制进一步完善；全国新能源利用率不低于90%。

电网公司持续加大投资力度，2024年国家电网建成投运3项特高压工程，已建成38项特高压工程。2025年预计国家电网投资首次超6500亿元，聚焦优化主电网、补强配电网、服务新能源高质量发展，开工建设陕西至河南特高压等重点工程。

外送通道方面，绿电资源丰富的非枢纽节点可融入全国一体化算力网建设，把绿色电力转换成绿色算力。柴达木绿色微电网算力中心示范项目已启动，是全球首个100%绿电稳定供给项目（光伏122MW+储能75MW/300MWh）。《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》要求统筹大型风光基地与国家枢纽节点建设，支持非实时算力设施向西部枢纽节点迁移。就地消纳与跨区外送并举，三北地区消纳压力有望得到缓解，新能源利用率改善可期。

三北地区新能源消纳数据（2024年1-11月）

省/区	风电利用率	光伏利用率
甘肃	93.9%	91.6%
新疆	93.3%	92.2%
青海	92.8%	90.2%
内蒙古东	93.5%	97.5%
陕西	94.3%	95.1%
西藏	82.5%	69.8%