港铁屯马线全线通车、东铁线过海段开通、铁路网络深度覆盖全港——香港公共交通格局正在经历根本性重塑。与此同时，港人“北上”消费已成常态化生活方式，网约车用户规模快速增长。工银亚洲报告指出，公共交通系统的结构性转型正在从根本上改变市民出行模式，的士小巴行业面临客源持续流失的挑战，行业经营模式亟待创新转型。

自2013年起，香港特区政府持续推进“以铁路为骨干”的公共交通政策。港铁屯马线全线通车、东铁线过海段开通，以及各条支线的不断延伸，香港铁路网络已实现对绝大部分人口密集区、商业区甚至偏远新市镇的深度覆盖。
这一变化对的士小巴行业产生了结构性挤压。红色小巴（非专线）和绿色小巴（专线）的商业模式优势在于灵活的路线规划和填补铁路网络未能触达的“最后一公里”空白。铁路网络的延伸直接导致小巴传统客源流失。同时，专营巴士公司不断优化路线，增设特快线、跨区干线，提供转乘优惠及月票计划，进一步分流了对价格敏感度较高的乘客。

港人北上常态化。自香港与内地恢复全面通关以来，“北上深圳及大湾区消费”已从短暂的报复性旅游，演变为越来越多香港市民的常态化生活方式。大量香港家庭或年轻人在周末及长假期间选择离开香港，本地商场、餐饮及娱乐场所的周末及节假日人流量相应减少。
夜经济萎缩冲击的士夜间收入。的士及小巴行业高度依赖夜班时段的酒吧客、宵夜客及夜班工作者赚取超额利润。随着兰桂坊、尖沙咀、旺角等传统旺区夜间活力下降，夜更的士和小巴的客流减少，并逐渐演变为长期趋势。
旅客消费“降级”转向“深度游”。疫后内地访港旅客结构、消费偏好及旅游习惯转变。年轻一代不再热衷于乘坐的士穿梭于各大奢侈品商场进行高消费“爆买”，更倾向于“City walk”或打卡旧区特色街景。在普遍消费“降级”背景下，旅客更倾向于使用便捷且票价透明的地铁或巴士。

网约车凭借高效的匹配机制与优质服务迅速抢占市场。Uber自2014年进入香港后，已有约500万名用户使用过网约车服务，占香港总人口约三分之二。滴滴出行、高德打车、TADA等服务商先后入场。
消费者调查显示，的士服务满意度仅44.4%，网约车满意度达95%。在的士与网约车价钱差不多情况下，仅22.1%的受访者会选择的士。2024年交通咨询委员会共接获13,096笔的士相关投诉（+14.4%），主要涉及拒载、绕路、驾驶行为不当等。

面对结构性挑战，香港特区政府推出多重政策支持行业转型。网约车规管立法（2025年10月通过）为网约车行业建立法律框架。的士车队牌照制度推动传统服务升级——车队投诉（175笔）远低于非车队（6,500笔）。电动的士百分百担保贷款计划着眼长远推动行业绿色转型。金管局纾困政策缓解短期信贷压力。
但行业长期竞争力重塑仍需时日。首批车队运营规模不足预期一半，司机招聘困难制约服务供给。行业需在服务质量提升、电子支付普及、司机招募机制创新等方面持续发力，以应对公共交通格局的根本性变化。