国金证券2025年2月发布的房地产土地专题报告指出，2024年土地市场延续缩量调整态势，宅地供应面积45042万方（同比-28.7%）为近十年最低，宅地成交38415万方（同比-22.9%）相比2020年高峰已调整67.3%。但四季度受政策刺激，成交同比跌幅显著收窄至13.8%，流拍率回落至13%，土地市场供需正逐步接近底部。

2024年宅地供应面积45042万方，同比下降28.7%，为近十年最低值。从2020年高点137281万方算起，土地供应已连续四年下降，累计下滑67.2%。各能级城市中，三四线城市跌幅（-24.2%）小于一二线（-41.4%、-34.9%），反映低能级城市对土地财政依赖度更高，需要通过卖地创造收入。五大城市群供应跌幅差异不大（-17%至-34%），均呈现前低后高态势，四季度长三角跌幅从-41%收窄至-16%，修复最为显著。

2024年宅地成交38415万方，同比-22.9%，相比2020年高峰已调整67.3%。上半年多数月份同比跌幅超40%，四季度随着市场预期改变，房企入市意愿提升，成交同比跌幅收窄至13.8%。各能级城市中，一二线城市2024年成交跌幅扩大（一线-39.1%，二线-28.5%），三四线城市因2021-2023年调整充分，2024年同比跌幅显著收窄。各城市群中，环渤海（-8.5%）与珠三角（-9.3%）跌幅最小，四季度珠三角土地成交同比上涨16.8%。

2024年全国土地流拍率13.0%，相比2023年下滑3.7个百分点。在整体供应缩量背景下，质量偏低的土地减少出现在市场上，流拍率有所回落。月度流拍率从上半年峰值32.3%快速下滑至12月的4.4%，反映政策预期改善的市场情绪修复。但溢价率仍处低位，2024年平均溢价率仅4.3%，月度区间1.5%-6.5%窄幅波动，多数城市土地成交不活跃，城投托底限制了溢价率上行空间。低流拍率与低溢价率并存，印证土地市场正处于底部区域而非反转阶段。

2024年全国土地市场核心指标

指标	2024年数据	同比变化	较历史峰值
宅地供应面积（万方）	45,042	-28.7%	-67.2%（较2020年）
宅地成交面积（万方）	38,415	-22.9%	-67.3%（较2020年）
宅地成交楼面均价（元/方）	5,425	-6.2%	回归2021年水平
流拍率	13.0%	-3.7pct	近十年偏高水平
平均溢价率	4.3%	—	较2016年峰值-50pct