国盛证券深海科技报告指出，深海装备首先面临的核心问题是"能到达深海"。钛合金凭借高强度与轻量化、耐腐蚀性、无磁性三大核心优势，成为深海耐压舱的首选材料。UUV和深海空间站的用钛量非常巨大，材料及加工环节是深海科技产业链中弹性最大的方向。西部材料、宝钛股份、金天钛业、派克新材等钛合金企业深度受益。

深海装备在极端高压、强腐蚀海洋环境中运行，对材料性能要求极高。海水每加深10米增加一个大气压，深海下潜只能在特定容器中进行，耐压舱的材料选择直接决定装备的潜深极限和安全性。

钛合金成为深海耐压舱首选材料，基于三大核心优势：高强度与轻量化——钛合金密度仅为钢的60%，但屈服强度可达800MPa以上，显著降低耐压舱整体重量，同时满足深海高压环境的需求；耐腐蚀性——在海水环境下钛合金表面能形成致密氧化膜，避免电化学腐蚀，延长设备寿命；无磁性——适用于需避免磁场干扰的精密仪器环境。这些特性使钛合金在UUV壳体、深海空间站耐压舱、载人潜器球壳等关键部件中具有不可替代性。

UUV下潜深度达到一定值后，壳体材料必须使用钛合金。钛合金的高强度特性使UUV能够在更深海域执行任务，轻量化特性则有助于提高续航能力和载荷能力。随着UUV从中小型向大型、超大型发展，以及工作深度从浅海向深海延伸，单台UUV的钛合金用量将持续提升。

我国UUV产业化正在加速，多家研制单位正在研制不同类型UUV。中国船舶集团在珠海航展、阿布扎比防务展、亚洲防务展展出多款UUV产品。UUV从1到100的批产放量将直接拉动钛合金材料需求，壳体材料及加工是弹性最大的方向。

深海空间站对钛合金的需求量远超UUV。深海空间站体形庞大、需容纳多名科研人员长期驻留，耐压舱体积和重量远大于UUV。冷泉生态系统研究装置海底实验室（全球首个2000米级坐底式可载人深海实验室）可支持6名科学家在深海原位开展30天实验，其耐压结构用钛量极为可观。

中国深海空间站实施"三步走"战略，2030年部署在即。未来型深海空间站目标1500吨级和2500吨级两种类型、可水下逗留60天、人员编制33人。从1个到N个的深海空间站建设，将带来钛合金材料需求的指数级增长。

国内钛合金企业积极布局深海装备领域：西部材料——2023年10月以自有资金1.92亿元投资"海洋工程用大规格低成本钛合金生产线技改项目"，助力UUV产业化加速，是深海钛合金加工的核心标的。

宝钛股份——公司研制的4500米载人潜水器"深海勇士号"钛合金载人球壳达到国际先进水平，技术实力获国家重大工程验证，在深海钛合金领域具有标杆地位。

金天钛业——高端钛及钛合金用于舰船领域，产品广泛应用于海洋装备；派克新材——国内少数可供应舰船用高端环形锻件的专业化厂商，在深海装备环形锻件领域具有稀缺性；宝色股份——非标特材装备专业供应商，参与"蛟龙号"载人潜水器多项配套零部件的制造。

深海科技钛合金核心标的

公司	业务布局	核心优势
西部材料	投资1.92亿建设海洋工程用钛合金产线	深海钛合金加工核心标的
宝钛股份	4500米"深海勇士号"钛合金载人球壳	技术获国家重大工程验证
金天钛业	高端钛及钛合金用于舰船领域	海洋装备材料供应商
派克新材	舰船用高端环形锻件	深海装备环形锻件稀缺性

深海科技产业链中，上游制造环节率先受益于深海科技建设。材料是深海装备的基础支撑——首先是"能到达深海"，然后才是"在深海做什么"。UUV和深海空间站的用钛量非常巨大，钛合金材料及加工是弹性最大的方向。

国盛证券建议重点关注钛合金及加工方向的核心标的：西部材料（海洋工程用钛合金产线）、宝钛股份（深海载人潜器钛合金球壳技术）、金天钛业（舰船用高端钛合金）、派克新材（舰船用高端环形锻件）。随着UUV批产放量加速和深海空间站建设推进，深海钛合金需求将迎来爆发式增长。