中诚信国际最新发布的中国收费公路行业展望报告显示，2024年以来公路客货运规模保持增长但增速有所放缓。1-10月公路客运量合计98.09亿人次，同比增长8.0%；同期公路货运量343.65亿吨，同比增长3.2%。在运输结构优化调整及铁路、水运分流影响下，公路在交通运输体系中的占比预计将呈现下降趋势。中诚信国际认为，随着道路基础设施进一步完善及扩内需、稳增长战略推进，公路运输需求整体仍有望保持低速增长，行业展望维持“稳定”。

2024年以来收费公路车流量保持增长趋势，但增速较2023年同期有所放缓。客货运结构呈现“客运增速快于货运增速”的特征。公路客运方面，2024年1-10月公路客运量合计98.09亿人次，同比增长8.0%；公路旅客周转量4,285.20亿人公里，增速回落至9.1%。客运增长的主要驱动力来自国内旅游消费的持续释放——2024年国内旅游市场回暖，城际、城乡间人员流动更加频繁。随着城市群和都市圈的形成发展以及县域高速路网的进一步加密，客运需求仍有望维持增势。公路货运方面，2024年1-10月公路货运量累计343.65亿吨，同比增长3.2%；货运周转量63,145.14亿吨公里，增速放缓至3.2%。货运量变化与宏观经济增长较为匹配，但2024年前三季度经济增速有所放缓，在9月政治局会议后一系列“稳增长”政策快速落地，后续货运需求有望获得支撑。

公路运输仍是国内交通运输的主要形式，但在综合交通运输体系中的占比整体呈下降趋势。2024年1-10月，公路旅客运输量和货物运输量分别占全国交通运输量的68.28%和73.67%。但从周转量来看，公路旅客周转量在总客运周转量中的占比为14.74%，公路货运周转量在总货运周转量中的占比为30.37%，均处于较低水平且呈下降趋势。铁路、航空等交通方式对公路客运的持续分流，以及“公转铁”、“公转水”政策对公路货运的替代效应，是公路运输占比下降的核心原因。依据《国务院办公厅关于印发推进多式联运发展优化调整运输结构工作方案（2021-2025年）的通知》，目标到2025年全国铁路和水路货运量比2020年分别增长10%和12%左右，基本形成大宗货物及集装箱中长距离运输以铁路和水路为主的发展格局。公路运输占比预计将延续下降趋势。

2024年全国两会上，低空经济首次写入政府工作报告，并纳入新质生产力范畴。作为国家战略性新兴产业，低空经济涵盖通用航空、无人机配送、城市空中交通等领域，对公路行业发展将带来新的机遇和挑战。从客运角度，低空经济中的城市空中交通（如电动垂直起降飞行器eVTOL）可能在城际和城市内出行领域与公路运输形成竞争；从货运角度，无人机配送在“最后一公里”和偏远地区物流领域可能分流部分公路货运需求。然而，低空经济目前仍处于发展初期，空域管理、基础设施、适航认证等配套体系尚不完善，商业化大规模应用仍需较长时间。中诚信国际认为，低空经济对收费公路行业的短期影响有限，但长期来看，随着低空经济产业化加速，其对公路运输的分流效应值得持续关注。

展望2025年，中诚信国际对收费公路运输需求的判断是“低速增长但韧性犹存”。客运方面，全国民用汽车保有量持续增长、国内旅游消费潜力进一步释放、城市群和都市圈发展推动城际出行需求增长，预计公路客运量增速在5%-7%之间。货运方面，GDP增速放缓但“稳增长”政策托底，制造业和物流需求保持韧性，公路货运量增速预计在2%-4%之间。但公路运输周转量在交通运输行业中的占比预计将继续下降。整体来看，收费公路行业需求端仍将维持低速增长态势，但铁路分流、运输结构调整等因素将持续对公路运输增长空间形成制约。

表：2024年1-10月公路客货运核心数据

指标	数值	同比增速	占交通运输行业比重
公路客运量	98.09亿人次	+8.0%	68.28%
公路旅客周转量	4,285.20亿人公里	+9.1%	14.74%
公路货运量	343.65亿吨	+3.2%	73.67%
公路货运周转量	63,145.14亿吨公里	+3.2%	30.37%