财通证券报告深入分析了s1-32B模型的技术架构与创新机制。s1-32B的核心突破在于“预算强制”策略——通过在测试阶段精确控制模型思考token的最大和最小数量，实现测试时计算量与推理性能的正向缩放。在AIME24测试中，该策略使准确率从50%提升至57%。研究还发现顺序缩放策略效果远优于并行缩放，为推理模型优化提供了明确方向。财通证券认为测试时缩放范式正在成为AI模型性能提升的新核心驱动力。

当前语言模型性能提升主要依赖训练阶段大规模计算投入，而“测试时缩放”作为新兴范式，通过增加测试阶段计算量增强模型性能。OpenAI o1即为典型案例，但其技术细节未公开，学界多次复现失败。李飞飞团队发布的s1论文聚焦于探索实现测试时缩放的最优路径，并发现s1-32B准确率随平均思考时间增加而提高，验证了测试时缩放的有效性。财通证券指出，测试时缩放范式将推动行业从“盲目扩大训练算力”转向“优化推理计算分配”，为算力投资逻辑带来结构性变化。

预算强制策略通过双向控制实现精确的测试时计算管理。当模型生成的思考token数达到或超过设定的最大限制时，自动添加结束思考令牌分隔符，促使模型在合理时间内输出当前最佳答案。当希望模型深入思考时，抑制结束思考令牌的生成并添加“Wait”字符串，鼓励模型对当前推理进行反思和改进。这种方法有效解决了推理模型的两个核心痛点：推理时间不可控和过早停止导致错误。财通证券认为，预算强制本质上是将训练阶段的“监督信号”后置到测试阶段，通过外部干预引导模型自我修正，代表了推理优化思路的根本性转变。

s1团队对比了顺序和并行两种测试时缩放策略。顺序缩放（预算强制）在AIME24中展现出明显的缩放趋势且可进行一定程度外推，准确率从50%升至57%。并行缩放虽整体也呈现一定准确率提升趋势，但相比顺序缩放提升幅度较小且在输出tokens数量增加时趋于平稳。这一发现表明：推理能力的提升不仅依赖于计算量增加，更依赖于推理过程的连续性和有序性——让模型沿着一条思考路径持续深入，比让模型并行探索多条路径更有效。财通证券认为，这一结论对推理模型的工程设计具有直接指导意义，顺序缩放策略应成为当前推理优化的优先选择。

s1K数据集中的推理痕迹和解决方案均通过Google Gemini Flash Thinking API生成，而非人工标注。这种方法被验证有效的前提是：Gemini自身具备较强的推理能力，能够生成高质量的推理链。研究团队从59,029个初始三元组中通过质量、难度、多样性三重筛选最终获得1,000个样本。其中质量筛选的关键在于剔除含格式问题的低质量推理痕迹，难度筛选的关键在于选择两个Qwen模型都无法正确解答的问题，多样性筛选的关键在于覆盖50个不同的数学领域。财通证券认为，蒸馏数据的质量远重于数量，s1的成功证明了高质量推理链作为训练信号的价值，这一发现将对AI数据工程方法论产生广泛影响。

表2：s1-32B预算强制策略核心机制与效果

策略组件	技术细节	效果
最大token控制	达到设定上限时自动添加结束令牌	防止推理无限延长，控制响应时间
最小token控制	抑制结束令牌并添加“Wait”	强制模型继续思考，激活自我修正
顺序缩放	沿单一思考路径延长推理时间	AIME24准确率从50%升至57%
并行缩放	同时探索多条推理路径	提升幅度较小，趋于平稳
数据蒸馏	Gemini Flash Thinking API生成推理痕迹	低成本获取高质量推理链