华西证券报告指出，真实世界资产（RWA）正从技术概念走向规模化落地。截至2025年6月，全球链上RWA资产总价值已突破233亿美元，自2021年以来实现爆炸式增长。绿色能源与产业设备类资产成为首批落地领域，蚂蚁数科携巡鹰集团（4000台换电柜）、朗新科技（充电桩）、协鑫能科（光伏电站）完成多项上链融资，其中协鑫项目实现逾2亿元跨境融资。京东币链科技稳定币进入沙盒第二阶段，蚂蚁数科联合信通院牵头制定首份《RWA上链技术规范》。RWA正迈入由理念驱动向场景需求驱动的爆发阶段。

截至2025年6月，全球链上RWA资产总价值已突破233亿美元。自2021年以来，RWA市场从不足10亿美元跃升至当前规模，实现数十倍增长。波士顿咨询预测RWA市场将持续高速增长，预计2030年链上资产规模可达数万亿美元。当前RWA市场主要集中在私人信贷（约170亿美元）、美国国债代币化（约25亿美元）、大宗商品（约15亿美元）等领域。2024年以来每月新发行规模稳步增长，绿色能源与产业设备类资产成为首批规模化落地领域，链上收益映射、跨境发行机制初步建立。

蚂蚁数科在RWA领域打造了多个行业标杆项目。与巡鹰集团合作，将4000台换电柜确权上链，通过“树图库链”分拆为可流通数字资产，实现新能源设施的链上融资。与朗新科技将充电桩资产链上化，完成新能源设施融资。与协鑫能科的光伏电站项目实现逾2亿元跨境融资，成为国内首个大规模绿色能源RWA。

2024年11月，蚂蚁数科与香港持牌平台OSL提出“资产链+交易链+跨链桥”模式，探索合规上链与跨境发行。同时联合中国信通院牵头制定首份《RWA上链技术规范》，有望为中国资产全球流动提供底层基础设施。2025年6月，蚂蚁数科与协鑫能科共同成立“蚂蚁鑫能科技”，围绕绿色资产上链、数据确权和数字化结算展开合作，已完成平台开发并启动试点场景验证。

京东宣布在中国香港发行与港元1:1挂钩的稳定币，已入选香港金管局稳定币发行人监管沙盒首批名单，目前已进入沙盒测试第二阶段。京东稳定币基于公链发行，面向零售和机构提供移动端及PC端应用，测试场景包括跨境支付、投资交易、零售支付。京东期望2025年第四季度获发牌照，首先应用于京东全球售港澳站结算场景。

除了稳定币发行，京东在区块链方向的布局还包括供应链金融、数字身份、资产数字化等，体现其由技术驱动向场景融合、由单点突破向生态协同的战略升级路径。稳定币与RWA的协同将形成“支付工具+资产载体”的完整闭环。

稳定币为RWA交易提供高效支付与结算方式，缩短跨境转账时间、降低费用。资产流动性赋能方面，房地产、应收账款等低流动性资产通过代币化实现小额交易与快速变现。交易成本降低方面，智能合约简化流程，减少中介环节与操作风险，实现T+0结算效率。金融产品创新方面，可生成结构性收益类产品、RWA抵押借贷、分级基金等新型资产组合。跨境支付桥梁方面，稳定币可在不同国家间自由流通，规避汇率损耗与时间延迟。此外，区块链技术使交易记录全程上链、防篡改、可追溯，减少信息不对称带来的信任成本。

表3：蚂蚁数科RWA代表性项目

合作伙伴	资产类型	规模/进展
协鑫能科	光伏电站	逾2亿元跨境融资，国内首个大规模绿色能源RWA
朗新科技	充电桩	链上化融资，完成新能源设施数字化
巡鹰集团	换电柜	4000台设备确权上链，可流通数字资产
OSL	合规上链	资产链+交易链+跨链桥模式