脑机接口产业热度从一级市场向二级市场传导，医药生物板块多家上市公司通过产学研合作、参股投资、自主研发等方式布局脑机接口赛道。三博脑科与清华大学成立脑机精准医学联合研究中心，创新医疗联合浙大布局中风偏瘫康复，伟思医疗掌握视频脑电信号同步技术，高德红外成功研发65000通道脑机接口芯片。华安证券认为，脑机接口尚处早期阶段，但医疗应用方向确定性最强，相关上市公司有望率先受益于政策催化和技术突破。

三博脑科是以神经专科为特色的医疗服务集团，2023年营收13.13亿元（归母净利润0.78亿元），市值106.58亿元，PE（TTM）97.21倍。公司与清华大学合作成立“清华-三博脑科脑机精准医学联合研究中心”，聚焦脑疾病精准诊疗与技术创新。依托神经专科临床资源优势，三博脑科在脑机接口临床试验和脑疾病应用场景方面具有独特优势，是脑机接口医疗应用方向的核心受益标的。

创新医疗（002173.SZ）与浙江大学科研团队联合成立博灵医疗科技，聚焦脑科学研究与医疗健康领域成果转化，专注于中风偏瘫人群康复训练与生活辅助器具的设计开发与应用。市值44.61亿元，2023年营收8.06亿元。爱朋医疗（300753.SZ）参股常州瑞神安，是国内少数掌握无创脑电信号采集、处理及智能算法构建的企业之一，技术自主可控且拥有专利，涵盖非侵入式和侵入式两种技术路线。市值27.04亿元，PE（TTM）511.40倍。

伟思医疗拥有视频脑电信号同步技术、多导脑电帽自动识别技术，以及基于大数据的多种生理数据自动分析处理算法（睡眠觉醒周期自动判别、爆发抑制和惊厥识别等），可广泛运用于新生儿脑功能监护及筛查领域。市值33.18亿元，PE 29.43倍。翔宇医疗以非侵入式康复设备为主要方向，产品涵盖精神心理、脑电采集装置、主动训练等，与天津大学和西安交通大学有合作。市值60亿元，PE 49.43倍。

高德红外成功研发65000通道脑机接口芯片，技术国际领先，市值357亿元，2023年营收24.15亿元。博睿康（非上市）核心团队来自清华大学神经工程实验室，覆盖科研级/医疗级脑电设备及微创植入系统，已完成数轮融资。脑虎科技（非上市）由中科院上海微系统所孵化，2024年12月完成国内首例实时汉语解码临床试验，获天使轮及A轮融资。脑机接口底层硬件（芯片、电极、算法）国产化替代是中长期核心投资方向。

表：脑机接口相关上市公司梳理

证券代码	证券名称	市值（亿元）	PE(TTM)	核心布局
301293.SZ	三博脑科	106.58	97.21	清华合作脑机精准医学联合研究中心
002173.SZ	创新医疗	44.61	-93.11	博灵医疗科技，中风偏瘫康复
300753.SZ	爱朋医疗	27.04	511.40	无创脑电信号采集，非侵入式+侵入式
688580.SH	伟思医疗	33.18	29.43	视频脑电信号同步、多导脑电帽识别
688626.SH	翔宇医疗	60.00	49.43	非侵入式康复设备，精神心理/脑电采集
002414.SZ	高德红外	357.03	-212.88	65000通道脑机接口芯片