联讯仪器正在改写全球光通信测试设备市场的竞争格局。公司是全球第二家推出目前业内最高水平1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商，也是国内极少数能量产供货400G/800G/1.6T高速光模块核心测试仪器的企业。广发证券研究所指出，随着光模块速率从800G向1.6T演进，测试设备的检测精度要求持续提升，高端测试设备价值量占比显著提高。采样示波器平均单价已从2022年11.65万元上涨至2025年28万元，公司26H1归母净利润同比+802%~926%验证量价齐升逻辑。

联讯仪器在光通信测试领域已构建了完整的1.6T光模块测试设备产品矩阵，覆盖采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪三大核心品类。根据公司招股说明书，公司是全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商，也是全球第二家推出目前业内最高水平1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商。

时钟恢复单元最高恢复速率120Gbaud已追平行业最高水平（Keysight N1093B），误码分析仪单通道最高传输速率113.44Gbaud（行业最高120Gbaud）。1.6T测试设备的领先卡位使公司在光模块技术迭代周期中抢占先机，充分受益于下游客户向更高速率产品升级带来的设备采购需求。

随着光模块向高速率演进，测试设备的价值量占比持续提升。光模块产线中测试仪器设备支出约占总设备支出的40%-50%，且预计随着高速光模块持续升级，高端测试设备的重要性将进一步提升。

采样示波器平均单价从2022年的11.65万元上涨至2025年的28万元，增长超140%。核心驱动力是50GHz以上高端采样示波器销售占比持续提高。更高带宽、更高精度的测试设备需求随着光模块向1.6T、3.2T持续演进将进一步拉动单价上行，价值量提升的逻辑将持续演绎。

26Q1公司实现收入4.88亿元（同比+142.52%），归母净利润1.19亿元（同比+515.2%）。26H1预计实现归母净利润5.1-5.8亿元（同比+801.96%-925.75%），按中值计算26Q2归母净利润约4.26亿元，环比+258%。业绩加速释放趋势明确。

公司毛利率从22年43.6%提升至26Q1的66.76%，净利率从-17.67%提升至24.34%。电子测量仪器毛利率达76.95%，半导体测试设备毛利率42.85%。量价齐升+规模效应叠加，公司已进入盈利高速增长阶段，稀缺的1.6T测试设备卡位优势正转化为持续的超额业绩弹性。

表格：联讯仪器业绩变化与核心产品单价表：联讯仪器业绩与核心产品单价变化指标2022年2025年26H1E变化幅度营业收入（亿元）2.1411.94约10.5高速增长归母净利润（亿元）-0.381.745.1-5.8同比+802%采样示波器均价（万元）11.6528.0—+140%整体毛利率43.6%58.8%—+15.2pct