2024年第四季度，居住产业链个股持仓变动呈现明显的结构性分化。按基金重仓持股占流通盘比计算，加仓幅度最大的志特新材达4.69个百分点，鸿路钢构、濮耐股份紧随其后；而华发股份、城建发展、金地集团等地产股则遭遇大幅减仓。东吴证券梳理了个股持仓变动榜单，从调仓方向透视机构在居住产业链的配置逻辑。

2024年第四季度，按基金重仓持股占流通盘比计算，居住产业链加仓幅度前五名依次为志特新材（+4.69pct）、鸿路钢构（+3.99pct）、濮耐股份（+3.46pct）、华图山鼎（+1.89pct）、龙元建设（+1.69pct）。从行业分布看，加仓标的主要集中在建筑钢构（鸿路钢构）、建材耐材（濮耐股份、志特新材）、水泥（海螺水泥+0.53pct、塔牌集团+0.86pct）等细分领域。其中，鸿路钢构作为建筑行业加仓幅度最大的标的，Q4持仓占流通盘比已达25.28%。

减仓幅度前五名依次为华发股份（-3.80pct）、城建发展（-3.68pct）、金地集团（-2.72pct）、长海股份（-2.69pct）、滨江集团（-2.34pct）。前五名中地产股占据四席，且均为传统开发类龙头。保利发展（-1.63pct）、万科A（-0.55pct）虽未进入前五，但同样遭遇明显减仓。建材方面，长海股份（玻纤）、赛特新材（保温材料）、科顺股份（防水）、伟星新材（管材）等减仓幅度较大，反映机构对建材后周期板块同样持谨慎态度。

表4：居住产业链加仓/减仓前五个股（2024Q4）

类型	个股	子行业	变动幅度（pct）
加仓前五	志特新材	其他材料	+4.69
	鸿路钢构	专业工程	+3.99
	濮耐股份	其他材料	+3.46
	华图山鼎	专业工程	+1.89
	龙元建设	基建房建	+1.69
减仓前五	华发股份	房地产开发	-3.80
	城建发展	房地产开发	-3.68
	金地集团	房地产开发	-2.72
	长海股份	玻璃玻纤	-2.69
	滨江集团	房地产开发	-2.34

分行业看，建筑行业加仓集中于专业工程（鸿路钢构+3.99pct、华图山鼎+1.89pct）和基建房建（龙元建设+1.69pct）领域，减仓则集中于大型央企（中国中铁-0.15pct、中材国际-0.49pct、隧道股份-0.50pct）。建材行业加仓集中于其他材料（志特新材+4.69pct、濮耐股份+3.46pct）和水泥（塔牌集团+0.86pct、海螺水泥+0.53pct），减仓集中于玻璃玻纤（长海股份-2.69pct）、装修建材（伟星新材-1.13pct、科顺股份-1.51pct）。地产行业减仓几乎覆盖所有开发类标的，加仓仅为物业和园区类小市值个股。

2024年第四季度，居住产业链公募基金重仓持仓总市值前15大股票中，保利发展以52.1亿元居首，中国建筑34.0亿元位列第二，招商蛇口28.9亿元排名第三。海螺水泥（28.0亿元）、鸿路钢构（22.5亿元）分列第四、第五。排名6-15位依次为三棵树（16.7亿元）、滨江集团（11.1亿元）、金诚信（10.7亿元）、万科A（7.1亿元）、金地集团（7.0亿元）、北新建材（6.6亿元）、中国巨石（6.2亿元）、东方雨虹（6.2亿元）、兔宝宝（5.6亿元）、隧道股份（5.0亿元）。前15大持仓中地产股占8席、建筑4席、建材3席。