2025年具身智能融资额达111.7亿美元，同比增长152.0%；2026年一季度达50.3亿美元，同比增长182.9%——“大模型+机器人躯体”的技术路线正加速从技术展示走向产业化验证。毕马威报告揭示了中国在制造业场景密度和供应链组织能力方面的双重优势，以及综合类企业、工业机器人、特种机器人、家用服务机器人等细分赛道的资本流向与竞争格局。

2025年具身智能融资额达111.7亿美元，同比增长152.0%；融资数量670笔，同比增长81%。2026年一季度融资额达50.3亿美元，同比增长182.9%；融资数量203笔，同比增长55%。融资金额和数量的不断走高，一方面反映出赛道的火爆，另一方面“大模型+机器人躯体”的技术路线在此时逐步趋于收窄。
相比于软件，具身智能涉及复杂的机械硬件、传感器和产线建设，属于典型的高门槛、重资产赛道。一旦技术可行性被验证，就需要大量的资金投入，这也直接推高了融资金额上限。2025年PE/VC端AI投资总金额达406.4亿美元，其中具身智能占比27.5%。

中国在具身智能领域的优势体现在两方面：制造业场景密度和供应链组织能力。在场景密度方面，具身智能的训练与优化高度依赖真实任务环境，中国拥有电子、汽车、新能源、家电、物流、电商仓储等高频应用场景，能够为机器人提供从实验室到产线的验证路径。在供应链组织能力方面，依托完整且强大的制造业产业基础，具身智能厂商正通过不同形态的机器人产品推动硬件平台化与成本下探。
政策层面，工信部《人形机器人创新发展指导意见》提出到2027年形成安全可靠的产业链供应链体系；十五五规划将具身智能作为未来产业培育的重点领域之一。

根据下游应用场景的不同，具身智能企业主要分布在工业机器人、特种机器人、个人/家用服务机器人、公共服务机器人等赛道。综合类企业（拓展下游跨领域应用）是融资主力，2025年融资额30.7亿美元，占下游应用总融资额的44%，远高于其他单一应用领域企业。
工业及特种机器人在单一应用领域占主导地位，2025年融资额分别为11.1和10.1亿美元，分别占比16%和15%。家用服务机器人2025年投资增长迅速，融资额16.9亿美元，较2024年大幅增长19倍，但2026年一季度有所回落至1.6亿美元，远低于工业机器人9.0和特种机器人5.2亿美元的融资额。

美国更强调AI模型、芯片、仿真平台和创业公司生态；欧洲和日本依托工业机器人、汽车制造等经验积累，重在高可靠工业场景和人机协同；韩国围绕汽车、电子、智能工厂和服务机器人推进应用验证；中国优势体现在制造业场景密度和供应链组织能力两方面。

具身智能正从技术展示走向产业化验证，主要受技术演进和需求升级驱动。大模型能力从语言、图像向物理世界延展，推动工业机器人等传统载体从按照预设程序执行，转向“感知—认知—决策—行动”的完整执行链路。需求侧的制造业自动化、劳动力短缺和复杂作业替代等构成重要牵引，使得机器人具备更明确的商业化入口。