国金证券报告指出，工业AI“机器换人”的成本拐点已然迫近。过去一段时间，工业AI落地面临“人比机器便宜”的问题——我国制造业工资相对较低，而AI从部署成本到运行Token费用高昂。但变化正在发生：一方面，百万Token输入价格在过去2年实现两个数量级以上降费，通过剪枝、量化、蒸馏等方式可有效减少模型参数量、计算复杂度和存储需求，降低训练推理成本；另一方面，我国制造业人员平均工资近5年逐年提升，2023年达10.4万元。两端共振背景下，Agents替代人力劳动的商业逻辑更加顺畅。OpenAI发展路线图已进入Level3 Agent阶段，人机协作正从Embedding模式向Copilot模式再向Agent模式演进，工业AI支出从CapEx向OpEx再到VabEx转变，商业模式有望迎来重构。

AI Token费用下降：百万Token输入价格在过去2年实现两个数量级以上降费。DeepSeek等开源模型大幅降低推理成本，同时通过剪枝、量化、蒸馏等方式可有效减少模型参数量、计算复杂度和存储需求，降低训练推理成本。2023年以来，主流AI大模型每百万Token输入价格持续下降，企业部署AI的成本门槛大幅降低。制造业工资提升：我国制造业人员平均工资近5年逐年提升，2023年达10.4万元（国家统计局口径为制造业城镇非私营单位就业人员平均工资）。工资持续提升意味着企业用AI替代人力的投资回收期不断缩短，“机器换人”的经济性越来越强。两者共振，工业AI换人的成本拐点已然迫近。

OpenAI AGI发展路线图划分为五个阶段：Level1 Chatbots聊天机器人——实现日常对话功能；Level2 Reasoners推理器——具备基本逻辑推理能力，分析复杂信息并推断；Level3 Agents智能体——理解复杂指令并在多任务环境中自主决策和灵活应对；Level4 Innovators创新者——独立提出新的概念、假设和解决方案；Level5 Organizations组织者——协调管理庞大系统、资源和团队。现处于第三阶段Agent智能体。Agents掌握四大核心能力：记忆——长文本上下文记忆；规划——反馈、自我反思、思维链、子目标分解；执行——调用多种企业数字化工具，在企业授权下自主完成操作；工具——集成多种API和系统。3月6日Monica.im发布全球首款通用型Agent产品Manus，标志着Agent应用进入全面落地阶段，工业场景Agent替代人力的趋势加速。

工业AI潜在Agent化趋势有望引发行业商业模式变革。对于工业AI厂商：商业模式有望从项目制/卖License向SaaS订阅制转变，再向Agent按价值成果分成模式（VabEx，Value-based Expense）演进。对于工业客户：AI支出将从CapEx（资本支出）向OpEx（运营支出）再到VabEx（基于价值的费用分成）转变。中控技术已推出Plant Membership订阅制会员商业模式，以Token形式向会员客户开放涵盖数百款高价值软件包的组合，实现“软件投资成本大幅降低、软件运维零成本、软件升级无限制、会员订阅工业软件产品定期免费上新”，截至24Q3末已与数百家客户达成订阅制合作。宝信软件推出废钢智能检判SaaS化平台。金蝶云·苍穹在单据审核、财务分析、人才招聘、征信等垂类场景落地Agent。AI Agent替代人力劳动后，厂商有望按“替代人力成本的一定比例”获得分成收入，商业模式价值量将远大于传统软件授权模式。