建材行业正迎来“反内卷”政策的系统性催化。华西证券建筑材料周报显示，今年7月中央财经委员会第六次会议强调“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。中国水泥协会发布意见要求实际产能大于备案产能的企业尽快补齐产能差额；防水行业近期提价动作频繁；光伏玻璃2.0mm新单报涨至13元/㎡。从中央定调到行业协会倡议，再到企业积极响应，“反内卷”正从顶层设计走向行业实践，建材行业竞争格局优化加速推进。

今年7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，研究纵深推进全国统一大市场建设。会议强调要“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查；规范地方招商引资”。这是继2024年中央经济工作会议“综合整治内卷式竞争”后，中央层面对“反内卷”的再次重磅定调。中央财经委的会议级别决定了“反内卷”将得到系统性地执行推进，传统行业如水泥、防水、玻璃等建材企业有望率先受益。

今年7月中国水泥协会发布意见，要求实际产能大于备案产能的企业尽快补齐产能差额并完善相关手续。各地错峰生产执行力度加强——四川9月计划执行错峰生产15天，重庆8-9月停产50天，11-12月停产55天。全国水泥库容比63.63%，环比-1.00pct，同比-2.69pct。水泥行业“反内卷”从产能端和供给端同时发力，产能出清加速，行业集中度有望进一步提升。推荐具备成本与规模优势的海螺水泥、华新水泥。

防水行业近期提价动作频繁，行业自律加快推进。在中央“反内卷”政策引导下，防水企业积极响应，通过提价修复行业盈利能力。龙头企业凭借品牌和渠道优势，提价传导能力更强。推荐东方雨虹、科顺股份。防水行业竞争格局有望在“反内卷”政策推动下持续优化，头部企业市场份额和盈利能力有望双升。

光伏玻璃企业报价上调，2.0mm镀膜光伏玻璃新单已报涨至13元/㎡。在产日熔量同比-16.28%，供给端持续收缩。库存天数环比-17.99%至19.69天，连续去库验证供需改善。光伏玻璃行业“反内卷”通过冷修缩产和价格修复同步推进，头部企业盈利有望持续修复。推荐旗滨集团，福莱特、信义光能等标的受益。

“反内卷”正在成为建材行业2025年的核心投资主线。从中央财经委到行业协会，从水泥到防水到玻璃，政策传导路径清晰，行业自律提价效果初显。推荐水泥行业海螺水泥、华新水泥；防水行业东方雨虹、科顺股份；光伏玻璃旗滨集团、福莱特等。在“反内卷”政策持续发力下，建材行业竞争格局优化、盈利修复有望持续兑现。