平安证券发布的《汇丰银行的全球化战略与经验借鉴》报告指出，汇丰银行作为一家拥有150余年历史的大型跨国商业银行，其全球化战略以2008年全球金融危机为分水岭，前后呈现截然不同的展业路径。金融危机前，汇丰在全球大规模扩张，通过新设机构和兼并收购拓展规模，1980-2007年资产复合增速达16%。危机后，在巴塞尔协议Ⅲ的资本约束下，汇丰开始收缩全球经营网络，出售美洲业务和保险业务，将经营重心转向亚太市场。亚洲风险加权资产占比从2007年的18%提升至2022年的40%，全球化战略从“大而广”转向“小而专”。汇丰的经验表明，银行国际化需顺应宏观经济形势和自身优势及时调整，对我国银行业的海外布局具有重要借鉴意义。

汇丰银行1865年在香港创立，业务逐渐拓展至全球，目前已在60多个国家设有网点机构，2024年三季度末资产规模达3.1万亿美元，一级资本全球排名第11位。金融危机前，汇丰主要通过并购实现快速扩张，1980-2007年间完成20余笔大型收购，覆盖美洲、欧洲、亚洲主要市场，资产规模从473亿美元增长至2.35万亿美元，复合增速达16%。1992年收购米特兰银行后，汇丰业务从亚洲拓展至欧洲和北美，形成“三足鼎立”格局；此后进一步进军拉美，实现全球布局。但金融危机后，巴塞尔协议Ⅲ提高了资本充足率要求，汇丰风险加权资产从2010年末1.10万亿美元升至2011年末1.21万亿美元，资本充足率降至14.1%接近监管红线。在此背景下，汇丰启动战略转型，从大规模扩张转向集中发展重点地区和重点业务。

汇丰的全球化扩张主要是通过并购完成的。1980-2007年间，汇丰银行在美国、英国、加拿大、阿根廷、巴西、墨西哥、土耳其等地进行了多次收购，全球网点数量从1980年的800个提升至2007年的1.05万个。收购米特兰银行（1992）、Household International（2003）等大型交易，使汇丰快速获取当地客户基础和牌照资源。同时，汇丰在扩张过程中注重业务创新：1971年最先在香港引入ATM自动提款机；1996年开设理财易中心服务高净值客户，2000年推出卓越理财提供差别化服务；在新加坡最早开通电话银行业务，在马来西亚开发穆斯林业务填补市场空白。这些创新提升了服务效率和客户黏性，为后续全球化经营积累经验。

2011年6月，汇丰宣布收缩全球经营网络，将经营中心转向亚洲市场。汇丰从国际联系度、经济发展水平、盈利能力等六个维度对全球业务进行逐一评估，以此决定取舍。2011-2014年间汇丰完成78笔资产出售，主要集中在美洲地区零售和保险业务。汇丰资产增速明显减缓，2008-2013年五年复合增速仅1.1%，较金融危机前回落18.5个百分点。亚洲风险加权资产从约2000亿美元增至约4000亿美元，占比从18%升至40%；美洲地区风险加权资产则大幅缩减。2024年10月，汇丰宣布将业务结构调整为香港业务、英国业务、企业及机构理财业务和国际财富管理及卓越理财业务四项，香港、英国双基地的重要性进一步凸显。

2015-2023年间，汇丰亚太地区贷款复合增速为2.1%，是唯一正增长地区；香港贷款复合增速3.2%，而英国为-0.5%。亚洲业务税前利润在全行中占比大多超过70%，成为汇丰收益稳定的核心来源。亚洲地区人均财富增速和GDP增速明显高于欧美，汇丰财富管理业务6成集中在亚洲，且占比持续提升。与摩根大通、瑞银等业务重心多集中于美欧的跨国银行相比，汇丰的地域优势凸显。

表1：汇丰银行全球化战略关键指标变化

指标	金融危机前（2007）	战略调整后（2022）
资产规模	2.35万亿美元	约3.0万亿美元
亚洲RWA占比	18%	40%
全球网点数量	1.05万个	约5000个
五年资产复合增速	19.6%（2003-2008）	1.1%（2008-2013）

汇丰的经验表明，银行国际化需根据宏观经济形势和自身发展优势及时调整战略。近年来，受国际经济增速放缓和贸易保护主义抬升影响，我国国有大行国际化步伐有所放缓，境外贷款占比持续下降。但随着“一带一路”倡议推进，沿线国家贸易出口占全球比重持续上升至49.5%，我国出口转向东盟、俄罗斯等市场，为银行海外业务提供新机遇。国内银行应围绕国家重点战略，重点发展优势地区，调整境外业务布局结构，实现海外业务长期可持续发展。

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