长期以来，黄酒被锁定在20至50元的低端价位，65%以上市场份额集中在30元以下，与白酒、啤酒的消费升级浪潮严重脱节。但这一局面正在被打破。2020至2024年，古越龙山、会稽山、金枫酒业三家上市公司中高档酒合计增长9.7亿元，增幅达49.44%。会稽山兰亭系列2024年增长100%以上，古越龙山国酿1959快速放量。华泰证券研究所认为，在竞争格局优化和龙头企业主动引领下，黄酒行业的高端化已从“概念”走向“兑现”，行业价格天花板有望被持续突破。

2024年，古越龙山、会稽山、金枫酒业三家黄酒上市企业合计营收41.45亿元，过去5年增长37.38%。产品结构升级是增长的核心驱动力。2024年古越龙山中高档酒收入13.98亿元，占比73.38%；会稽山中高档酒收入10.65亿元，占比67.27%；金枫酒业中高档酒收入4.69亿元，占比82.71%。

对比2020年，古越龙山中高档酒从8.60亿元增至13.98亿元，会稽山从6.73亿元增至10.65亿元，金枫酒业从4.29亿元增至4.69亿元。三家合计中高档酒增加9.7亿元，增长49.44%。中高档酒占比的提升直接拉动了毛利率改善——2024年古越龙山毛利率37.46%，会稽山毛利率52.75%，金枫酒业毛利率43.25%。吨酒价格同步提高，2024年古越龙山吨酒价格1.29万元/吨，会稽山1.38万元/吨，金枫酒业1.04万元/吨。

会稽山以“兰亭”系列为高端化抓手，定位“高端宴请，喝兰亭”。2023年兰亭系列销售额同比增长52%，2024年兰亭增长100%以上，千纯18增长80%以上。2024年会稽山中高档酒营收同比增长31%，毛利率突破52%。公司23年成立兰亭事业部，实施“会稽山+兰亭”双品牌战略，以“会稽山”为基、“兰亭”为矛，进一步加码高端化。

古越龙山则重点打造“国酿1959”系列（白玉、青玉、红玉）作为核心高端形象产品。2019年初推出国酿1959开启高端品牌形象建设，2021年发布红玉产品完成矩阵布局。2022年联合中国东方演艺集团推出“只此青绿·只此青玉”联名款，通过国潮IP赋能高端化推广。2024年国酿系列延续快速增长态势。塔牌则重点打造高端“本酒”系列，以纯手工、无添加为卖点。

2025年3月底，会稽山决定对部分重点产品提价1%至9%（4月初施行）。4月，古越龙山决定对部分重点产品提价2%至12%不等。4月28日，浙江塔牌绍兴酒有限公司也宣布对部分重点产品销售价格提价。三大龙头联动提价，意在打破黄酒“低端锁定”，尝试重构价值认知。

古越龙山过去五年采取“小步快跑”模式，约提价10次、每次涨幅2%至4%。2025年4月的提价涉及部分重点产品，提价比例占2024年销售体量约10%以上。短期看，提价有助于提升毛利率；中长期则需观察全国化进程中黄酒能否突破“江浙沪文化圈层”，将健康属性与国潮文化转化为跨区域消费共识。22至24年头部酒企吨价持续提升，2025年开启的新一轮提价有望进一步推动黄酒价值回归。

表格：黄酒龙头高端产品线对比表：会稽山与古越龙山高端产品矩阵对比公司高端品牌代表产品价格（元）2024年表现会稽山兰亭大师兰亭三十年2099/1000ml增长100%+会稽山兰亭国潮兰亭二十年699/1000ml增长100%+古越龙山国酿1959白玉1959/500ml快速放量古越龙山国酿1959红玉1299/500ml快速放量古越龙山国酿1959青玉599/500ml快速放量