国金证券2025年7月发布的智能驾驶与机器人行业周报指出，ROBO+是汽车板块最强产业趋势。智能驾驶景气度加速向上，高阶智驾1-N、Robotaxi0-1驱动供应链爆发。机器人领域，智元拟收购上纬新材、星动纪元完成近5亿元融资，行业景气度稳健向上。本文基于报告数据，系统梳理国金证券的行业判断与投资建议。

25年高阶智驾渗透率步入爆发式增长，智能驾驶和Robotaxi共同驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件、传感器清洗系统等赛道高速增长。

芯片领域重点关注龙头公司地平线机器人。激光雷达领域关注禾赛科技、速腾聚创，激光雷达正从高端车型向15-30万元主流市场加速渗透。传感器清洗赛道关注清洗系统领先公司。整车领域建议关注华为系（赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷）、理想汽车、小米集团等在五大竞争要素都具备积累的厂商。

2024年10月我们在激光雷达行业底部率先提出：受高阶智驾1-N、Robotaxi0-1催化，激光雷达产业链将会持续迎来爆发良机。成本大幅降低有望实现20万以上车型标配，推升高阶智驾渗透率。

本体：从巨头独舞到百花齐放。2024年机器人产业主要是巨头独舞，25年以Deepseek为代表的大模型开源趋势加速，机器人作为应用终端将步入百花齐放状态。壁垒逐步从大脑逻辑转向小脑、硬件迭代和场景壁垒。建议关注特斯拉、华为、字节、小米、比亚迪等产业链。

供应链：从“产品有无”逐步过渡到“技术迭代和客户资源能力”阶段。2025年THB（特斯拉、华为、字节）等陆续步入供应链确认阶段，供应链技术和产品迭代以及客户资源能力将成为能否进入头部供应链的最核心要素。

银轮股份的发展史就是抓住产业机遇+头部客户的历史，公司作为汽车热管理领域的头部Tier1，具有强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望持续超预期，继续推荐。

机器人领域持续推荐高确定性和基本面扎实的公司。前期市场已调整较多，多家公司已经具备较高性价比，持续推荐估值低于主业合理市值且机器人业务放量确定性较高的标的。

关注特斯拉、Figure、华为、小米等核心产业链的催化。灵巧手的边际变化，即微型丝杠和触觉传感器，是机器人降本和性能提升的核心方向。华为链关注极目机器人的发布进展，华为“Inside”模式有望重塑机器人产业格局。关注低估值细分赛道头部公司估值重塑，长期格局看细分赛道头部公司胜率仍然是最高的。

ROBO+是汽车板块最强产业趋势。具身智能是AI最强应用，智驾和人形机器人是具身智能最重要两个方向。在电动化之后，智驾和人形机器人为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链。

短期市场可能受中美关税风险承压，但我国机器人产业链完整，机器人储备世界领先，长期持续看好。把握产业趋势性投资机会，聚焦智驾芯片、激光雷达、具身智能核心零部件等核心赛道。