非免疫规划疫苗接种数据是观察疫苗行业终端需求变化的核心指标。湘财证券研报显示，2024年我国非免疫规划疫苗接种剂次约为2.43亿剂次，较2023年减少0.68亿剂次。13种主要非免疫规划疫苗中仅五联苗接种剂次数同比+2.6%，其余12种均不同程度下降，HPV疫苗降44.4%幅度最大。0-6岁婴幼儿占接种人群比例由2020年64.6%降至2024年43.7%，出生人口下降叠加消费疲软及疫苗犹豫，非免疫规划疫苗需求端承压明显。

2024年我国非免疫规划疫苗接种剂次约为2.43亿剂次，较2023年减少0.68亿剂次。一方面受2022-2023年疫情高基数影响，另一方面疫情之后存在一定程度的疫苗犹豫现象。从年龄结构看，0-6岁婴幼儿占接种人群比例由2020年64.6%下降至2024年43.7%，下降20.9个百分点；青少年（7-17岁）接种人数占比由2020年10.4%上升至2024年18.6%，60岁以上老年人占比小幅增加。0-6岁婴幼儿仍是我国疫苗接种主力军，但受出生人口下降影响占比明显下降，疫苗接种人群年龄结构出现变化。

13种主要非免疫规划疫苗接种剂次数中，仅五联苗（DTaP-IPV-Hib）同比增长2.6%，其余12种均同比下滑。HPV疫苗降幅最大达44.4%，A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗-33.2%，流感疫苗-28.2%，肺炎球菌疫苗-24.4%，轮状病毒疫苗-20.8%，EV71疫苗-19.2%，ACYW135群多糖疫苗-18.7%。狂犬病疫苗-4.1%降幅最小，反映其消费刚性。消费疲软及疫苗犹豫对疫苗接种意愿产生不利影响，进而影响需求端，自费苗尤其是成人高价自费苗需求下降明显。

我国免疫规划苗接种率总体持续维持在较高位水平，以省为单位分析，各省份免疫规划疫苗接种率均在90%以上。但非免疫规划疫苗接种率相对较低，仅在13%-68%之间，且不同疫苗之间、不同省份之间差异性较大。60岁及以上人群流感疫苗估算接种率仅4.16%，肺炎球菌疫苗3.23%，带状疱疹疫苗0.1%，远低于美国65岁以上人群75.2%、65.8%、41.1%的水平。儿童非免疫规划疫苗中水痘疫苗第一剂次接种率67.1%，13价肺炎疫苗单剂次仅7.7%，三价轮状病毒疫苗仅1.8%。两端人群接种率具较大提升空间，长期需求增长可期。

非免疫规划疫苗短期受出生人口下降、消费疲软及疫苗犹豫三重压制，但长期向好逻辑不变。“一老一小”两端人群接种率提升空间广阔，国家免疫规划动态调整及医防融合机制创新有望提供催化，政府和企业不断强化公众健康教育与宣传引导，有望逐步改善疫苗犹豫现象。随着高基数效应减弱、库存消化和需求回暖，非免疫规划疫苗接种有望逐季恢复。

图表3：2024年13种主要非免疫规划疫苗接种剂次数同比变化

疫苗品种	2024同比变化	需求特征
狂犬病疫苗	-4.10%	消费刚性，降幅最小
乙肝疫苗	-6.30%	基础免疫需求稳定
五联苗（DTaP-IPV-Hib）	+2.60%	唯一正增长品种
水痘疫苗	-16.50%	儿童疫苗，降幅中位
ACYW135群多糖疫苗	-18.70%	流脑疫苗竞争激烈
EV71疫苗	-19.20%	手足口病疫苗
轮状病毒疫苗	-20.80%	儿童疫苗
肺炎球菌疫苗	-24.40%	成人+儿童疫苗
流感疫苗	-28.20%	季节性需求波动
A群C群多糖结合疫苗	-33.20%	流脑疫苗竞争激烈
HPV疫苗	-44.40%	成人高价自费苗，降幅最大