东兴证券机械行业2025年中期策略报告指出，低空经济正从政策蓝图走向商业化落地。3月28日，亿航智能旗下广东亿航通用航空有限公司获中国民航局颁发的民用无人驾驶航空器运营合格证（OC），成为全球首个具备无人驾驶载人eVTOL完整商业运营资质的公司。低空经济正式开启面向普通消费者的商业化进程。中国信息通信研究院预计2035年低空经济产业规模超过5.1万亿元。本报告从政策催化、市场规模、产业链环节三个维度，系统分析低空经济商业化趋势。

2025年3月28日，亿航智能全资子公司亿航通航收到中国民航局颁发的民用无人驾驶航空器运营合格证（OC）。若将低空经济比作“造车”，适航三证（TC/PC/AC）解决了“车能造”的问题，OC则决定了“车能上路”。OC用于确认载人类航空器符合安全标准和运营要求，持有OC的企业可在批准区域内进行商业运营，提供付费载人运营服务。

亿航智能成为全球首个具备无人驾驶载人eVTOL完整商业运营资质的公司，标志着城市空中交通可正式开启面向普通消费者的商业化进程。这一里程碑事件将推动全球低空经济产业加速发展，为国内eVTOL产业链企业提供明确的商业化路径指引。

低空经济产业前景广阔，符合S型曲线增长规律，预计未来发展速度逐渐加快。中国信息通信研究院预测，2030年低空经济产业规模达到2万亿元，2035年将超过5.1万亿元。

细分市场方面，预计2035年我国无人机整机交付架次超6100万架次，制造产值约4900亿元，2023-2035年交付量复合增速约27.94%。eVTOL（电动垂直起降飞行器）增长更为迅猛，预计2035年我国交付数量达30万架，市场规模达5700亿元，2023-2035年交付量复合增速约69.69%，市场规模复合增速约60.58%。eVTOL是低空经济中增长最快的细分赛道，有望成为未来城市交通的重要组成部分。

低空经济核心市场预测（2035年）

细分领域	2035年预测	复合增速（2023-2035）
低空经济总规模	超5.1万亿元	-
无人机整机交付	超6100万架次	+27.94%
无人机产值	约4900亿元	+12.44%
eVTOL交付数量	30万架	+69.69%
eVTOL市场规模	5700亿元	+60.58%

eVTOL市场增速最快，是低空经济核心增长极。

2024年12月，国务院办公厅发布意见，将低空经济纳入专项债券用作项目资本金范围（“正面清单”管理），地方政府在资金来源上可优先考虑专项债。截至2024年末，涉及低空经济建设内容的专项债项目已发行26个，项目总投资193.28亿元，发行专项债53.95亿元，占总投资约28%，主要集中在低空产业园及基础设施建设领域（占比超90%）。

2025年山东省政府专项债券将投向威海高区低空经济产业园区一期及基础设施配套项目。2025年1-2月低空经济招标采购金额超27亿元，其中威海南海新区和威海高区两个项目预算合计达8亿元。随着专项资金支持到位，低空经济基础设施建设有望加速，为飞行器制造和运营提供配套保障。

低空经济产业链条长、辐射面广，飞行器制造和基础设施建设有望率先受益。建议关注三大环节：低空照明方面，预计到2035年我国通用机场数量达2500个，照明系统占基建投入约10%，带来近1000亿元增量市场。木林森借助与新航科技战略合作切入低空照明，有望加速国产化进程。

飞行器电机方面，轴向磁通电机相比径向磁通电机体积和重量下降50%左右，同功率下更轻更小，在eVTOL中渗透率有望持续提升。东睦股份联营企业深圳小象电动研发的轴向磁场高速电机（最高转速9000rpm、峰值功率17kW、仅7kg）已处于国内领先水平。eVTOL座椅方面，预计2035年座椅市场规模有望达300亿元，天成自控已与广东高域签订战略合作协议布局eVTOL航空座椅。