中诚信国际最新报告指出，2024年我国电力市场化改革持续深化，全国市场交易电量同比增长9.8%，占全社会用电量比重增至62.5%，同比提高1.49个百分点。全国已有25个省份启动电力现货市场试运行，山西、广东、山东和甘肃已转入正式运行。2025年多省新能源入市节奏明显加快，集中式电站市场化交易电量比例提高、保障性收购小时数降低，分布式电站新增参与市场机制。电力市场化交易深化正在对不同电源品种的上网电价走势产生差异化影响——火电电价承压下行，新能源电价面临更大降幅，水电受益于市场化交易电价有所提升。

2024年是中国电力市场化改革的关键之年。2024年5月，国家发展改革委印发《电力市场运行基本规则》，对新型经营主体进行了定义，对电力辅助服务交易、容量交易等进行了明确，全国统一电力市场“1+N”基础规则体系中的“1”落地，为各地电力市场规则制修订提供依据。市场交易规模方面，2024年1-11月全国市场交易电量同比增长9.8%，占全社会用电量比重增至62.5%。从交易结构看，省内电力直接交易占比73.61%，省间外送交易占比20.65%，发电权交易等其他形式占比较小。电力现货市场建设持续推进，全国已有25个省份启动电力现货市场试运行，其中山西、广东、山东和甘肃已转入正式运行，反映实时电力供需的价格机制基本建立。辅助服务市场实现全覆盖，形成以调峰、调频、备用等交易品种为核心的区域、省级辅助服务市场体系。中诚信国际指出，按照2030年新能源全面参与市场交易的目标，电力市场化程度将持续加深，电价发现机制将更加完善。

2025年多省新能源入市要求进一步收紧，标志着新能源电量从“保障性收购”向“市场化交易”全面过渡。从集中式新能源看，内蒙古蒙西地区除优先发电量及特许项目之外，其余风光电量均入市；山东2025-2026年新增风电、光伏项目入市比例达70%（2025年）/85%（2026年），2030年起实现全面入市；新疆优先发电小时数外电量全部入市（风电895小时、光伏500小时）；河北冀南电网风电70%电量入市、光伏40%电量入市。从分布式新能源看，更多省份新增或明确了分布式项目参与电力市场机制：河北冀北电网试点阶段10kV及以上分布式光伏20%电量参与市场，山东新增分布式光伏可选择全电量或15%电量参与市场，广东鼓励分布式新能源以聚合虚拟电厂方式参与现货电能量交易和绿电交易，浙江分布式光伏以聚合方式参与交易。中诚信国际指出，新能源入市节奏加快意味着保障性收购电量减少、市场化交易电量增加，将对新能源发电企业的收入结构产生深远影响。

表：2025年部分省份集中式新能源入市要求对比

省份	风电入市要求	光伏入市要求
内蒙古蒙西	除优先发电量及特许项目外全部入市	除优先发电量及特许项目外全部入市
山东	2025-2026年新增项目70%入市	2025-2026年新增项目70%入市
新疆	895小时优先发电外全部入市	500小时优先发电外全部入市
河北冀南	70%电量入市	40%电量入市
广东	220kV及以上全部参与市场	220kV及以上全部参与市场

市场化交易深化对不同电源品种的上网电价产生差异化影响。火电方面，2023年以来受燃煤成本下降、电力供应增长及新能源替代效应影响，国内火电价格普遍有所下降。2024年煤炭先进产能持续释放，煤炭市场价格波动回落，叠加水电出力回升、新能源入市比例增加，火电价格仍呈下降趋势。煤电容量电价机制自2024年1月实施以来通过回收部分固定成本对火电收益形成一定保障，但现阶段补偿比例偏低。新能源方面，风电及太阳能电价受平价上网装机容量快速增长、市场化交易加深、分时电价机制峰谷价差拉大等因素影响持续下降。2023年新能源市场化交易电量占其总发电量的47.3%，按照2030年全面入市的部署，新能源电量入市空间仍较大，电价下行压力将持续。水电方面，2023年以来参与跨省跨区送电的水电企业受益于受电省份电价水平提升而有所上升，2024年来水好转、市场化交易程度加大亦对水电电价起到提升作用。核电方面，市场化交易电量占比保持较高水平，电价走势在不同区域间有所分化但整体变动幅度较小。

在电力市场化交易之外，绿电交易和碳交易市场为可再生能源发电提供了环境价值变现渠道。2024年1-11月全国累计完成绿电交易1,832.5亿千瓦时，同比增长370.73%；截至2024年末全国累计核发绿证49.55亿个，累计交易绿证5.53亿个，2024年同比增长419%。《绿电交易专章》明确绿色电力交易应分别明确电能量价格与绿证价格并分开结算，为绿电交易的规范化发展提供制度保障。碳交易市场方面，截至2024年12月31日全国碳市场碳排放配额累计成交量6.30亿吨，累计成交额430.33亿元，综合价格收盘价97.49元/吨，较开市首日上涨90.30%。水泥、钢铁、电解铝行业将逐步纳入碳交易市场，覆盖范围进一步扩大。中诚信国际指出，绿电交易和碳交易的快速发展有助于促进可再生能源电量消纳，在新能源平价上网及电价下行背景下，绿电环境价值对可再生能源发电项目收益形成一定补充。